מחיר היעד של מכתשים אגן מטפס בעקבות הפיצוי מכור - המניה מדביקה את הפער, וקצת יותר

מניית מכתשים אגן סגרה את יום המסחר בעלייה של 5.2%, זאת לאחר שהחברה דיווחה הבוקר על הסכם עם כור לפיו זו האחרונה תפצה את בעלי המניות מקרב הציבור של מכתשים אגן במסגרת עסקת כימיצ'יינה וזאת בסכום של כ-45 מיליון דולר.

הפיצוי ניתן לבעלי מניות מכתשים מקרב הציבור בשל מתווה העסקה של כור עם חברת כימיצ'יינה לפיו כור נשארת עם מרבית המניות ומקבלת עבורן הלוואת נון ריקורס שמהווה בעצם סוג של אופציה למכור בעתיד את החברה בשווי שאולי יהיה גבוה יותר. את ה"סוכריה" הזו לא קיבל ציבור המשקיעים ומכן הגיעה התביעה. היום דווח לבורסה כי הצדדים הגיעו להסכמה לפיה תשלם כור 45 מיליון דולר לבעלי המניות של מכתשים מקרב הציבור.

משמעות הפיצוי היא שתג המחיר עבור מכתשים אגם מטפס מעט כלפי מעלה. בהודעה מחודש ינואר דווח כי כימיצ'יינה אמורה לרכוש את השליטה במכתשים לפי שווי של 2.4 מיליארד דולר, כלומר 5.57 דולר למניה. כעת מקבלים בעלי המניות של מכתשים (מקרב הציבור בלבד) עוד 45 מיליון דולר.

משמעות העניין היא תוספת של 20.5 סנט למניה (לפי חישוב של 45 מיליון דולר לחלק להון הרשום של הציבור בלבד). כלומר מחיר היעד החדש הוא 5.77 דולר למניה, או בשקלים - 19.73 שקלים. כלומר כיום יש עדיין אפסייד של כ-6% אל מול מחיר השוק לאחר הזינוק היומי.

בשורה התחתונה, מחיר היעד של מכתשים לצורך העסקה עם כימיצ'יינה מטפס בעקבות הפיצוי ב-3.6%, המניה טיפסה היום ב-5.2% כשצריך לזכור שהדולר (היציג) עלה 1.2%, כלומר המשקיעים עושים את ההתאמה כמעט במדויק. אחרי העלייה היום, היא עדיין שוב רחוקה כ-6% ממחיר הרכישה וזו פרמיית הסיכון למצב שהעסקה בסופו של דבר לא תצא אל הפועל.