בימים בהם ה'פוטים' עולים באלפי אחוזים - מה צריך לעשות?

אובדן אמון במערכת כלכלית. ככה זה נראה כרגע מנקודת מבטם של משקיעים. האוירה הפסימית והעצבנות הפתאומית הם נחלת פיצוץ בועת ההליום האמריקנית. בתוך שבועיים איבדו מדדי המניות כ-20% מערכם בירידות יומיות של 5% ויותר. עכשיו מוצאים עצמם המוני משקיעים בשאלות מה לעשות, שוד ושבר הכסף מתאדה.

בוא נפגוש כמה מהסיבות שגרמו לירידה החדה: - הבעיות שהורידו את הבורסה מגיעות מבית ומבחוץ. מבית, יש את המחאה שגדלה משבוע לשבוע. חוששים שהיא תגרור פריצת תקציב. - מבחוץ יש את אמריקה וצרותיה. היא מתעטשת והעולם חולה. תקרת החוב עלתה בארה"ב אך חשפה את חולשת אובמה. חולשה זו לא נעלמה מעין סוכנות הדירוג sp והיא הורידה את הדירוג של ארה"ב. הורדה שכזאת, לענק שכזה בזמן כזה כשהבורסות רעועות - מביא איתו צונאמי.

העצבים מתוחים והבורסות יורדות. כל כך קל לבורסה לרדת בשבועיים מה שעלתה בשנתיים. לכן רבים בארץ לא אוהבים להשקיע בבורסה, אם אתה לא יוצא בזמן, הכסף הוא רק על הנייר. כאן אוהבים נדל"ן, עד ששם זה יגלה את חולשותיו.

לסיכום: המדד נמצא מתחת ל-1100. אחרי ירידה דו שבועית של 16%. ככל שהשוק יורד ככה אנו קרבים למצב שהרבה אויר יוצא ממנו. ביום אחד יהיה כאן זינוק חד מעלה חזרה. זה אומנם לא יתקן את המחלות של הכלכלה, אבל ככה זה בורסה. כעת היא מתמחרת שבר באמריקה וחזרה ל-2008. בכל חזרה יש קפיצות חתול. המעניין הוא שרבים ציפו לירידה או חזרה ומימוש חד מטה במהלך השנתיים האחרונות. אבל התיזמון כרגיל שייך לבורסה וכאן זה בדרך כלל מפתיע וחד.

מדד המעו"ף עם שתי תמיכות שהחזיקו בעבר בירידות חדות: 1045 ו-965. ההתנגדות נמצאת ב-1150 ו-1180. יש מרחקים גדולים כיום. זה נובע ממה שחווינו בזמן האחרון, תנועות של עשרות נקודות ביום. 2008 חוזרת בגדול למסכים עם חלק שני ועוצמתי לא פחות. שחקנים חדשים, לא רק בנקים, מדינות במשבר. עוצמות חדשות, נבואות שחורות חדשות, חברות דירוג משולהבות.2011 הינה שנת ההליום המתנדף מבלוני הניסוי בארה"ב וארופה.

המחאה וההפגנות: הכל במקום, רק שלדעתי משהו נשכח. מדברים על הדיור. מה עם החלב? מה עם הדלק? מה עם המונופולים? הדיור תופס מקום נרחב בהפגנות, רק שזה דבר שניתן לשנות אחרי תקופה. למה לא דורשים המפגינים הורדת מחיר מיידית למוצרי חלב? שהממשלה תראה רצינות בדבר. בינתיים לדעתי המחאה מוצאת את עצמה בלי נואם רציני, מתמקדת בדיור ואין לה הישגים מיידים.

אתם מתעסקים עם ממשלה שיודעת למוסס כל דבר טוב, יש לה ספינים. חובה לבקש גם דברים מידיים שיבואו לידי ביטוי.צריך נואם חזק, כי יש בעם הכל מכל. המחאה הזאת תרמה לבורסה ירידה של 5%. חובה לתמחר אותה, כל אחד תורם מכיסו כעת למחאה ע"י ירידת ערך קופות הגמל וההשתלמות, ביטוח המנהלים וכדומה.

אנו לא אמורים לפגוש את רמת ה-1150 ומעלה בזמן הקרוב אילמילא יצוץ איזשהו אירוע מיוחד. הגנות לתיק השקעות במחירים הנוכחיים הן יקרות. צריך לקחת הימור מחושב שאחרי ירידות של 20% יגיע תיקון שיוכל לתת רמת קניה סבירה להגנות.

אופציות מעו"ף:

בתורה - רשום ברוך שלא עשני אישה. היום יש לא מעט שאומרים ברוך שלא עשני כתבן. אם אין לך הגנות (שזה צו השעה), מחיקת כספים היא מנת חלקך. אופ' פוט עלו בשבוע האחרון בלבד באלפי אחוזים. מי שכותב קול ופוט, הקולים לא חיפו בירידתם על עלית הערך של הפוט, הסטייה מזנקת להכות על חטא, זה מה שנשאר לומר למי שאין הגנות. מה ההבדל בין מי שיש לו הגנה? הפסד מגודר, לעומת הפסד מהותי הרבה יותר שאיננו מגודר.

לקוני האופ' כמובן זאת תקופה רצופה של הנאה גדולה למי שקונה פרמיות. אופ' מבצעות מהלכים של מאות אחוזים ביממה או שתיים. בדרך כלל בתקופה הנוכחית הליכה עם שוקת קנויה הניבה רווח.

פוזיציות פתוחות: חודש שיורדים בו 200 נק' בשבועיים מ-1271 ל-1072, לא משאיר לה הרבה ערך. אבל מניתוח קר של כל המצב, נק' האמצע שתיתן חיים נוספים לחלק מהסוחרים הכותבים - היא כמובן גבוהה מ-1100. בפועל שחקני האופ' משוועים לעלייה שעד כה לא באה. לא מעט חשבונות כתיבה חשופה נסגרים בזמן שכזה. שהחש' לא עומד במסגרת ביטחונות, אין הגנות. כדאי ללמוד מהתקופה הזאת שצריך הגנות מהלא ידוע. סטיית התקן עומדת על 30 לסיום יום ב'. נותנת תובנה על התנודות ימינה ושמאלה במהלך היום.

כדאי לזכור שהשוק הוא לא כתמול שלשום. יש הרבה מלל חיצוני, כלכלה בבעיה, תיקים שנמחקו. סטיית תקן גבוהה. חלק מחוקי המשחק השתנו בתקופה האחרונה וכדאי להישמר מתנודות וניבוי מעשי השוק, הוא פשוט לובש חליפה שונה כל רגע.

לסיכום: זאת תקופה של טירוף. המדד זז מהר, נכס הבסיס זז מהר. הציבור מזיז מהר כספים, ארה"ב שולטת בעניינים. גרמנים חזרו להשפיע. מסחר תוך יומי /דו יומי זה פחות או יותר המתכון כרגע. סוחרי מגמה כמובן נוטים לשורט, אפילו שהתיקון הוא מעבר לפינה והוא יהיה חד מאוד, ויבוא משום מקום. הכן רכבך לחורף.

הכותב, יונתן קריספין (דוביד), מרצה לקורס מעו"ף פרקטי במכללת מגמות ובעלים של חדר מסחר הכולל הכוונה בשוק ההון בירושלים

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.