אנליסטים על גזית גלוב: "קיים דיסקאונט דו ספרתי; נכסיה ימשיכו להפגין עוצמה"

חברת ג'י סיטי -1.05% ג'י סיטי 1,514 -1.05% בסיס:1,530 פתיחה:1,513 גבוה:1,519 נמוך:1,511 תמורה:75,652 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , פרסמה היום את דוחותיה עבור הרבעון השני של 2011 ומדווחת על זינוק של 68% ברווח הנקי, בעיקר כתוצאה מגל של רכישות והשקעות שביצעה החברה ומאיחוד מלא של תוצאות חברת Capco האמריקנית ( לדו"ח ).

נעם פינקו, הנדל"ן של פסגות, אומר כי "מוקדם מידי לדעת לאן המשבר הנוכחי יוביל אותנו, אך לאור ניסיון העבר אנו מניחים כי נכסיה של גזית גלוב ימשיכו להפגין עוצמה וייצרו תזרים משומנים גבוה. עם זאת לגלישה למשבר עשויה בהחלט להיות השפעה לרעה על שווי הנכסים בעקבות העלאת שיעורי ."

פינקו מוסיף כי המשבר הנוכחי לא פסח על מניות החברות בנות של החברה ובעיקר המניות האירופאיות הקרובות יותר למרכז הבעיה. "החברה ניצלה את
הירידות האחרונות ורכשה מניות בהיקף של כ-120 מיליון שקל לאחר תאריך
המאזן. במידה ונראה ירידה בשווי נכסים לא נתפלא לראות רכישות נכסים
ריאליים בתוך החברות בנות."

"כפי שאנו אומרים תמיד, גזית גלוב היא אחזקה מצויינת לטווח ארוך מאוד לאור הצמיחה הבלתי נגמרת שלה, אופיין השמרני של הנכסים והניהול הפיננסי האחראי", מציין פינקו. "עם זאת, לאור ירידת מחירי מניות הבנות אין כיום דיסקאונט סחיר, אך בהחלט יש דיסקאונט כלכלי משמעותי. בנוסף הואיל וגזית הינה חברת נדל"ן ממונפת אנו סבורים כי מנייתה תהיה תנודתית יותר מהשוק והמלצתנו נשארת החזק במחיר יעד של 47 שקל, הגבוה בכ-27% ממחיר המניה."

אלעד קראוס, אנליסט הנדל"ן של הראל פיננסים, אומר כי "הדוח היה המשך ישיר לדוחות הטובים של חברות הבנות וסיכם עוד רבעון מוצלח לגזית גלוב.
במהלך הרבעון המשיכה החברה ברכישות של חברות הבנות ובעיקר סיטיקון ואטריום וכן השקיעה כ-1.7 מיליארד שקל בפיתוח נכסיה. נדגיש כי החברה השקיעה בסיטיקון כ-250 מיליון שקל וכ-30 מיליון שקל באטריום."

להערכת קראוס, קיימת עדיפות בחשיפה לחברות סיטיקון ואטריום מתוך פורטפוליו החברה של גזית גלוב. "כיום גזית גלוב נסחרת בפרמיה סחירה של 4% - המשמעות: כדאי להיחשף לחברות הבנות. מבחינת המודל הכלכלי, עקב העובדה שסיטיקון ואטריום נסחרות בדיסקאונט, קיים דיסקאונט כלכלי של כ-23% ועל כן המלצתנו הינה במחיר יעד של 45.9 שקל למניה."