רבעון קשה לחברת כור: הפסד של כ-2 מיליארד שקל, עודכנו תנאי האשראי בהשקעה ב-CS

קרוב לוודאי שבכירי קבוצת IDB היו מעדיפים לשכוח את ביצועי חברת {כור} ברבעון השני של השנה. חברת האחזקות פרסמה היום את תוצאותיה הכספיות לרבעון השני מהם עולה כי ההפסד ברבעון הסתכם ב-1.93 מיליארד שקל, כאשר רובו נובע מההשקעה בקרדיט סוויס.

כור היא חברת אחזקות ששני הנכסים המרכזיים שלה הוא האחזקה בחברת {מכתשים אגן} וההשקעה בקרדיט סוויס. ברבעון השני נשחקה באופן משמעותי ההשקעה בבנק השוויצרי והובילה לרישום חשבונאי של הפסד כבד. עם זאת, חשוב לזכור כי חלק מן ההפסד כבר שוערך בדו"חות של כור תחת 'קרנות הון' (שינויים בהון העצמי בלבד) אולם כעת ההפסד שנרשם מקטין גם את יתרות העודפים הראויים לחלוקה מצד כור.

נכון לסוף יוני החזיקה כור ב-38.6 מיליון מניות של קרדיט סוויס שהם כ-3.22% מהמניות של החברה שבהן הושקעו 6.97 מיליארד שקל. השווי ההוגן של המניות בסוף יוני הסתכם ב-5.14 מיליארד שקל. על רקע הטלטלה האחרונה בשווקים כור מכרה ברבעון השלישי מניות של קרדיט סוויס תמורת 1.34 מיליארד שקל וכתוצאה מכך היא צפויה לרשום רווח של 378 מיליון שקל ברבעון השלישי.

כעת מחזיקה כור ב-25.7 מיליון מניות של הבנק השוויצרי המהווים 2.14% מסך המניות. השווי של המניות בסוף יוני הסתכם ב-3.42 מיליארד שקל ואילו נכון לסוף השבוע שוויין של המניות נאמד ב-2.57 מיליארד שקל בלבד. במלים אחרות, הטלטלה האחרונה בשווקים גרמה להפסד תיאורטי (על הנייר) נוסף של כ-850 מיליון שקל.

נקודת האור בתוצאות של כור קשורה דווקא למכתשים אגן אשר נמצאת בשלבים מתקדמים למכירתה לכימצ'יינה. חברת הבת חתמה את הרבעון השני עם של 45 מיליון דולר, גידול של 275% לעומת הרבעון המקביל.

סוגיה נוספת שעשויה להטריד את המשקיעים הינה רמת המינוף של הקבוצה. סוכנות הדירוג מעלות S&P הכניסה את איגרות החוב של כור לרשימת המעקב בחודש ינואר האחרון בשל רמת מינוף גבוהה. מעלות ציפתה שהרמה לא תעלה מעל 60% אולם במחצית הראשונה של השנה הייתה קבוצת IDB בחריגה. כור מציינת כי נכון לסוף יוני רמת המינוף של הקבוצה עמדה על 63% ואילו כיום רמת המינוף עומדת על 82%.

בתוך כך, דיווחה כור כי הגיעה להסכמות עם הבנקים המממנים שלה בהשקעה בקרדיט סוויס על הפחתה נוספת של המחיר שממנו הם להעמיד את ההלוואה לפירעון מיידי. במסגרת ההסכם הופחת המחיר למניית קרדיט סוויז המאפשר העמדת ההלוואה לפירעון מרמה של 18 פרנק שוויצרי ל-14 פרנק שוויצרי.

את סוף השבוע חתמה מניית קרדיט סוויס במחיר של 21.4 פרנק שוויצרי. מחיר הקריאה לכסף מצד הבנקים נמוך ב-35% ממחיר המניה בסוף השבוע ונותן לחברת כור מגוון רחב של ביטחון מול הבנקים שלה.