מדד מעו"ף - האם ההיסטוריה חוזרת על עצמה

ההיסטוריה לימדה אותנו שהיא חוזרת על עצמה. מה שלא ברור הן התדירות והעוצמה. בהקשר לשוק המניות המקומי, הרי שהדינמיקה של החודשים האחרונים מהווה תעתיק כמעט מושלם למפולת 2008. תחת הנחת שוק יורד, תהווה סקירה זו אבן בוחן להתנהגותו של מדד המעו"ף בחודשים הקרובים.

התסריט שאבסס בהתייחס להשוואה לשנת 2008, אמור לקרום עור וגידים במהלך פרק זמן של מספר חודשים. אסמן את התנאים להתקיימותו, וכמובן את נקודות ציון הדרך בהן יהיה עליי לבחון בשנית את הנחות העבודה שהובילו להשוואה זו.

היום אהיה זמין לשאלותיכם. אנא, אין באפשרותי לענות לגבי מניות ספציפיות. המשך שבוע קל ופשוט.

מפולת 2008

1. מדד המעו"ף קובע שיא ברמת 1,248 הנקודות, גבוה יותר מקודמו.
2. גל הירידות שבא לאחר מכן כולל שני סימני חולשה:
- שבירה מטה של רמת השיא הקודמת - 1.168 הנקודות
- ירידה עד לרמת השפל הקודמת - 1,029 הנקודות, ואף נמוך ממנה. ירידה זו יצרה מבנה מחירים שכולל נקודות שפל יורדות.
3. לאחר מכן תיקון טכני שנמשך חודשיים וגרם לרבים להאמין שהמשבר מאחורינו. תיקון זה חיסל 33% - 66% ממהלך הירידות הקודם.
4. מבחינת הכלים הטכניים הרי שממוצע 5 חצה מטה את ממוצע 13
5. מדד המעו"ף חצה את ממוצע 13 מטה בצורה מלאה.
6. שיפועו של ממוצע 13 הפך מעולה לשטוח לחלוטין.
7. RSI חצה מטה את רמת 50% ועבר לטריטוריה המייצגת מגמות ירידה.
8. מדד MACD ביצע "קרוס", כאשר עקום הפעולה נמצא בשיפוע יורד.

כל זה התרחש בתקופה שבין גל הירידות הראשון לגל הירידות השני. אפשר לראות את כל המרכיבים שמניתי על גבי הגרף המצורף

המפולת הבאה?

1. מדד המעו"ף קובע שיא ברמת 1,345 הנקודות, גבוה יותר מקודמו.
2. גל הירידות שבא לאחר מכן כולל שני סימני חולשה:
- שבירה מטה של רמת השיא הקודמת - 1.242 הנקודות
- ירידה עד לרמת השפל הקודמת 1,048 הנקודות. ירידה זו יצרה מבנה מחירים שכולל נקודות שפל אופקיות לחלוטין. משמעותן, סיומה של מגמת העלייה ארוכת הטווח.
3. מבחינת הכלים הטכניים הרי שממוצע 5 חצה מטה את ממוצע 13
4. מדד המעו"ף חצה את ממוצע 13 מטה בצורה מלאה.
5. שיפועו של ממוצע 13 הפך מעולה לשטוח לחלוטין.
6. מדד העוצמה היחסית RSI חצה מטה את רמת 50% ועבר לטריטוריה המייצגת מגמות ירידה.
7. מדד MACD ביצע "קרוס" כאשר עקום הפעולה נמצא בשיפוע יורד.

האם גל ירידות נוסף בדרך?

מיד לאחר אותם סימנים והירידה מתחת לרמת השפל הקודמת, החל גל עליות שנמשך כחודשיים ומחצה. די היה בגל עליות זה כדי לשכנע לא מעט משקיעים שהרע מכל כבר מאחוריהם. מגובים בהמלצות ונתונים כלכליים חיוביים, החל גל של קניות חסרות תוכנית מסחר בסיסית הכוללת הוראות לקטיעת הפסד ולמימוש רווח. לאחר אותו גל עליות, הגיעה המנה העיקרית שהורידה את השוק על ברכיו.

בהקשר הזה לא מן הנמנע שמדד המעו"ף, כמו גם שווקים אחרים, בדרך למהלך עליות עם מאפיינים זהים לקודמו. ארוך מבחינת משך הזמן, מלווה בחדשות טובות, אך לא שובר שיאים חדשים ונבלם מתחת לשיא כל הזמנים. אירוע כזה יעיד שההעתק הולך ונשלם.

ככלל יש לשים לב בעיקר לממוצע נע ל-13 חודשים. הוא הממוצע הנע אותו אפשר לראות על גבי הגרף החודשי המצורף. בהנחת שוק יורד, כל גל עליות אמור להיעצר מתחת לממוצע זה. שבירתו המובהקת מעלה תחייב בחינה חוזרת של הנחות העבודה.

*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ

**כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

***אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.