נבחרת ליום שאחרי: המלצות של 7 בתי השקעות - המניות שיככבו בראלי הבא

אי הוודאות בשוקי המניות נמצאת בשיאה ומדד המעו"ף ניצב במרחק של יותר מ-20% מרמתו רק לפני כחצי שנה. משבר החובות במדינות אירופה, חדלות פרעון של יוון, קיצוץ טריליוני דולרים מהגרעון האמריקני והאטה בסין הם רק חלק מהנושאים המעיבים כיום על השווקים כאשר לכך צריך להוסיף את הזווית המקומית בדבר ההכרזה על מדינה פלסטינית באו"ם השבוע והתגברות המתיחות עם מצרים וטורקיה.

אך כפי שכבר למדנו, דווקא כשהכל שחור, אחרי שהציבור ברח מהבורסה והמניות צנחו, דווקא אז יכול התרחש אירוע שיזניק את השווקים - כפי שקרה במארס 2009 אחרי שהבורסות ברחבי העולם קרסו. יש הגורסים כי זרז לגל של עליות עשוי להגיע כבר הערב (ד') במידה והפדרל ריזרב האמריקני שניצח על המשבר של 2008 יוציא איזה שפן מהכובע.

מרבית הירידה במניות נרשמה בחודשיים האחרונים אך המגמה השלילית החלה הרבה לפני, כבר בתחילת 2011, והיא אינה מיוצגת כראוי בגרף של מדד המעו"ף אלא במדדים הקטנים יותר כגון מדד ת"א 75 שאיבד בתשעת החודשים הראשונים של השנה מעל 28% ומדדי היתר והמאגר שנחתכו ב-36% כ"א.

בפרויקט זה פנינו לבתי ההשקעות בבקשה שירכיבו את נבחרת המניות שלהם ליום שאחרי הירידות. מניות אלה אמורות לככב במידה ותחול התאוששות מהירה בשווקים ולהניב תשואת יתר על המדדים המובילים. בתי ההשקעות התבקשו לבחור עד 5 מניות שהמשקיע צריך להצטייד בהן במידה והוא מעריך שראלי בשווקים מתקרב. כפי שמיד תראו, התוצאות מגוונות, מעניינות ואפילו מפתיעות.

כבר כעת נציין כי בכתבה זו סומנו המניות שאמורות לככב בראלי הבא ואילו בימים הקרובים נעלה ב-Bizportal נעלה כתבה נוספת ובה המניות הדפנסיביות המומלצות בבורסה בת"א.

הנבחרת של פסגות ליום שאחרי

אלקו +0.4% אלקו 12,490 +0.4% בסיס:12,440 פתיחה:12,440 גבוה:12,530 נמוך:12,210 תמורה:2,437,731 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . צבר פרויקטים בהיקף של כ 3.9 מיליארד שקל באלקטרה, תמחור לפי הערכות פסימיות במיוחד באלקטרה נדל"ן (נסחרת לפי מכפיל הון של 0.31), תהליך התייעלות באיירוול- מפעל המזגנים, פיתוח פרויקטים מהותיים דוגמת המחלבה בת"א ופעילות מקבצי הדיור המוצלחת בארה"ב עשויים לתרום להצפת ערך מהותית עם התייצבות השווקים. מחיר יעד: 46.8 שקל.

פועלים +2.13% פועלים 4,210 +2.13% בסיס:4,122 פתיחה:4,127 גבוה:4,210 נמוך:4,127 תמורה:147,153,400 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . מניית הבנק נסחרת לפי שווי הנמוך משמעותית מההון העצמי וזאת על אף תיק אשראי איכותי, יעילות תפעולית גבוהה ותחזיות להמשך צמיחת הכלכלה הישראלית אשר צפויים לתמוך בהצגת תשואה דו ספרתית על ההון לאורך זמן. להערכתנו המחיר הנוכחי מגלם חששות מוגזמות מפני הרעה עתידית בפעילות הכלכלית במשק, הפרשות דרמטיות להפסדי אשראי והפסדי הון בתיק ניירות הערך. לאור תחזיותינו לתשואה גבוהה על ההון שיציג הבנק לאורך זמן, אנו צופים כי עליות בשווקים עשויות למתן את החששות ולהוביל להצפת ערך משמעותית. מחיר יעד: 21.7 שקל

נייס +1.51% נייס 63,750 +1.51% בסיס:62,800 פתיחה:63,260 גבוה:64,020 נמוך:62,850 תמורה:50,260,515 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . איתנות פיננסית המתבטאת בקופת מזומנים דשנה צפויה לתמוך בהאצת הצמיחה על בסיס מיזוגים ורכישות, מומנטום עסקי חזק המתבטא ב: צמיחה מהירה בהכנסות, ברווח, בצבר, שיפור רווחיות ותחזיות אופטימיות של הנהלת החברה עשויים לתמוך במנייה עם התייצבות השווקים. להערכתנו מניית נייס סובלת מחששות המשקיעים מפני השלכות פגיעה בתוצאות פעילות לקוחותיה המרכזיים- תאגידים פיננסיים לאור ההאטה בפעילות הכלכלה העולמית. עם זאת למרות התנודתיות החדה המאפיינת את המניה יצוין כי במשבר הקודם ההאטה בפעילות הכלכלית הובילה לפגיעה נמוכה יחסית בתוצאות החברה. בפעילות החברה תומכים בין היתר הידוק הרגולציה על גופים פיננסיים, ומהלכי קונסולידציה המחייבים אימוץ פתרונות גם בתקופות פחות נוחות מבחינה כלכלית. מחיר יעד: 37.6 דולר.

אלוני חץ -1.68% אלוני חץ 2,861 -1.68% בסיס:2,910 פתיחה:2,900 גבוה:2,910 נמוך:2,861 תמורה:7,370,413 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . דיסקאונט גדול בו נסחרת מניית אלוני חץ ביחס לחברות הבנות שלה עשוי להצטמצם מהותית בעקבות ראלי בשווקים. החברה מחזיקה ב 3 חברות נדל"ן מניב מובילות הפועלות בשווקי הנדל"ן המניב החזקים בעולם: שוויץ, קנדה וישראל. יצוין כי לאור המינוף הגלום בהיותה חברת אחזקות ספגה המניה ירידות החדות משמעותית מאלו שאפיינו את החברות הבנות. מחיר יעד: 25.2 שקל.

הנבחרת של כלל פיננסים ליום שאחרי

לכאורה, מי שמצפה לראלי בשווקים צריך לרוץ אל המניות שירדו בשיעורים החדים ביותר ושיש להן קשר הדוק למצב השווקים. החשודות המיידיות בתרחיש זה הן כמובן חברות כמו אפריקה ישראל ואלביט הדמיה. בכלל פיננסים מעדיפים להתמקד בחברות שגם במצב של התאוששות חלקית יהוו השקעה טובה.

חברה לישראל +1.61% חברה לישראל 85,670 +1.61% בסיס:84,310 פתיחה:83,780 גבוה:85,670 נמוך:83,180 תמורה:6,976,821 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . הירידות בשוקי העולם וההאטה בכלכלה העולמית הביאו עימן שתי השפעות שליליות על החברה לישראל - פגיעה בחברות כמו צים ובפוטנציאל המימוש של מיזמי הרכב של החברה, לצד גידול ברכיב הסיכון הנדרש על ידי המשקיעים הבא לידי ביטוי בדיסקאונט בו נסחרת החברה ביחס להחזקותיה אשר עומד על כ-40%. מתחילת השנה ירדה מניית החברה לישראל בכ- 40% בהשוואה ל 22% בלבד בכיל. בתרחיש של התאוששות כלכלית ותחילתו של ראלי צפויה מניית החברה לישראל להיות אחת המניות שיגיבו לחיוב בצורה החזקה ביותר הן בזכות תוצאות החברות הבנות והן בזכות צמצום הדיסקאונט.

לאומי +1.67% לאומי 4,135 +1.67% בסיס:4,067 פתיחה:4,040 גבוה:4,140 נמוך:4,040 תמורה:158,957,381 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . מתחילת השנה ירדה מניית בנק לאומי בכ-35% בהשוואה לירידה של 30% במדד הבנקים ו-20% במדד ת"א 25. הירידות במניית לאומי נובעות מחשיפות בתיק הנוסטרו בחו"ל, מחשש לגידול בהפרשות להפסדי אשראי ומירידת שווי ההחזקה בחברה לישראל. שיפור בכלכלה העולמית ובמצב השווקים יפיג חלק משמעותי מהחששות הללו באופן שיניב ללאומי תשואה עודפת על מדד הבנקים ועל מדד ת"א 25.

אלביט הדמיה -0.25% אלביט הדמיה 512.7 -0.25% בסיס:514 פתיחה:510 גבוה:512.9 נמוך:510 תמורה:5,127 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . אלביט הדמיה תלויה במודל העסקי שלה במצב השווקים אשר יאפשר לה מימוש פוטנציאל עסקי ומכירת נכסים ויזמויות ברווחים משמעותיים כפי שעשתה בעבר. התאוששות השווקים בעולם עשויה להביא עימה תזרימי מזומנים משמעותיים ופיזור העננה המרחפת מעל החברה. עם זאת, כאשר אגרות החוב של החברה נסחרות בתשואה של למעלה מ 30% לפדיון, אנו סבורים, כי חלופה זו (השקעה באג"ח) תהיה ראויה יותר במשוואת סיכון/סיכוי והיא תניב די רווחים בתרחיש של ראלי בשווקים.

דלק רכב -2.9% דלק רכב 2,576 -2.9% בסיס:2,653 פתיחה:2,653 גבוה:2,678 נמוך:2,575 תמורה:1,943,407 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . למען האמת נאמר כי אנו מאמינים בהשקעה זו לטווח ארוך גם בתרחישים של דשדוש בשווקים. חזרתה של הכלכלה למסלול של צמיחה לצד עליה בביטחון הכלכלי יבואו לידי ביטוי בגידול במכירת מכוניות וברווחיות השוטפת של החברה, לצד עליה במכפילים בהם נסחרת החברה, בדיוק כפי שקרה במחזורי עסקים קודמים. המשקיעים מיהרו להספיד את החברה על רקע אתגרים נקודתיים במכירת מכוניות חדשות שליוו את החברה בחודשים האחרונים. הצלחת הפורד פוקוס החדשה עשויה לבדה לסמן את השינוי.

מליסרון -1.77% מליסרון 30,500 -1.77% בסיס:31,050 פתיחה:30,700 גבוה:30,840 נמוך:30,060 תמורה:18,090,460 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . התמחור היחסי של החברה הוא ככל הנראה האטרקטיבי ביותר במגזר הנכסים המניבים בישראל. עם זאת, הגידול במנוף הפיננסי של החברה מהווה גורם סיכון המטריד את המשקיעים והוא אחד הגורמים לתשואת החסר של המניה מתחילת השנה (ירידות של כ-40% במניה). התבהרות מצב השווקים לצד השלמת פיתוח נכסים והשלמת המיזוג עם בריטיש ישראל מציבות את המניה במקום טוב מאוד בתרחיש של שיפור בכלכלה ובשווקים.

הנבחרת של דש ברוקראז' ליום שאחרי

כלל עסקי ביטוח -2.6% כלל עסקי בי 7,500 -2.6% בסיס:7,700 פתיחה:7,700 גבוה:7,700 נמוך:7,451 תמורה:22,332,986 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . תוצאות סקטור הביטוח מושפעות מאוד מהמגמה בשוקי ההון, לאור ההשפעה שלה על השקעות הנוסטרו והעמיתים. כתוצאה, מניות סקטור הביטוח נסחרות בהתאם למגמה בשוק, עובדה אשר מתבטאת היטב בביטא של המניות, הגדולה מ- 1. כך, במהלך שלושת החודשים האחרונים ירד מדד הביטוח ב- 23% בזמן שמדד ת"א 100 ירד ב- 11% בלבד. תוצאות כלל ביטוח הן המושפעות ביותר מההתרחשויות בשוקי ההון מבין כל חברות הביטוח הגדולות. בהתאם, ירדה מניית כלל ביטוח ב- 32% במהלך שלושת החודשים הללו. במידה וצפוי ראלי בשווקים, צפויה מניית כלל ביטוח לרשום את התשואה הגבוהה ביותר בסקטור הביטוח, אשר בעצמו צפוי לרשום תשואה גבוהה יותר מהמדד. בנוסף, סבלה מניית כלל ביטוח מהשתייכותה לקבוצת אידיבי, אשר הועלו ספקות ביחס לאמידותה למשבר בחודשים האחרונים. עליות בשווקים צפויות לתמוך ביציבותה של הקבוצה, ומניית כלל ביטוח עשויה להחזיר את הערך שאיבדה בגין בעלי השליטה בה.

לייבפרסון -0.19% לייבפרסון 309 -0.19% בסיס:309.6 פתיחה:309.6 גבוה:312.8 נמוך:306.6 תמורה:403,574 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . הנה ספק של פתרונות on-line ברשת האינטרנט לעסקים בתחום קידום המכירות, הגברת נאמנות לקוח, תמיכה, ניתוח התנהגות ועוד וכל זאת בזמן אמת. באמצעות הפלטפורמה של LivePerson הכוללת מוצרי צ'אט, קול, דוא"ל ואפליקציות של שירות עצמי, הלקוח שלה מקבל סט פתרונות לניתוח התנהגות הצרכן הסופי שלו החל מהקשת מילת חיפוש ועד מכירה באמצעות עגלת קניות וירטואלית. הפלטפורמה שפיתחה החברה שייכת לתחום ה"תוכנה כשירות" או software as a service (SAAS) שהינו אחד התחומים המתפתחים ביותר בעולם התוכנה (תחום ענן השירותים). בכל חודש, הפלטפורמה של החברה משרתת מילוני אנשים בשיטוט שלהם באינטרנט, אצל למעלה מ- 8,500 מלקוחותיה, הפרוסים על סקטורים שונים ומאופיינים בגדלים שונים מחברות ענק לעסקים קטנים ובינוניים. בשנת 2010, מוצרי החברה שירתו למעלה מ- 1.3 מיליארד מפגשי on-line של מבקרים באתרי לקוחותיה. באופן טבעי, מניות מהסוג הזה נחשבות כמניות צמיחה עם ביטא גבוהה. חברה המצליחה לצמוח בשיעורים של 20% ומעלה, תוך שיפור הרווחיות ועם מספיק מזומנים בקופה, אמורה לצלוח את התקופה הנוכחית ולהמריא עם תחילת ראלי בשווקים.

איי.סי.אל +2.8% איי.סי.אל 1,689 +2.8% בסיס:1,643 פתיחה:1,621 גבוה:1,689 נמוך:1,616 תמורה:62,917,511 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . במהלך החודש וחצי האחרונים ירדה מניית כיל בלמעלה מ-20% והניבה תשואת חסר לעומת מדד ת"א 100. מניית כיל ירדה בעיקר עקב הפחד מהתממשות סיכון רגולטורי הבא לידי ביטוי בשלוש צורות: 1. עלות קציר המלח אותה כיל עלולה לספוג. 2. עליית שיעור התמלוגים אותם משלמת החברה. 3. סוגיית מס רווחי היתר שהעלה המשנה ליועץ המשפטי לממשלה. אנו מעריכים כי התסריט הרגולטורי הפסימי כולל: כיל תישא במרב עלות הקציר (חצי מיליארד דולר מהוון). אין שינוי בנושא התמלוגים. הטלת מס על רווחי יתר של כ- 50%, על רווח היתר (מתוך הרווח התפעולי) של פעילות האשלג בישראל. כיום הפעילות הריאלית של החברה מצוינת ונראה רווחים גדולים מאוד ברבעונים הקרובים, בכל מצב שוק (חוזים חתומים). בנוסף, מתחרותיה של כיל דוגמת פוטאש ומוזאיק מראות איתנות יפה בתקופה האחרונה ביחס לשווקים, ונראה שכיל נפגעה בעיקר עקב הסיכון הרגולטורי.

מכיוון שכיל נסחרת בחלק הפסימי של סקלת הסיכון הרגולטורי ומכיוון שלכיל ביטא גבוהה על שוק המניות, אנו מניחים כי במקרה שהשווקים יתאוששו - נראה את כיל מייצרת למשקיעים תשואת יתר על מדד ת"א 100.

לוזון קבוצה -0.87% לוזון קבוצה 284.6 -0.87% בסיס:287.1 פתיחה:287.1 גבוה:287.3 נמוך:282.7 תמורה:314,468 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . החברה נהנית משיעורי רווחיות גבוהים ביחס למתחרותיה. בשנים האחרונות מציגה דורי בניה צמיחה עקבית בהכנסות וברווח. בפעילות המגורים בארץ, לדורי קבוצה כ- 900 יחדות דיור אשר נמצאות בשלבי הקמה וכן חטיבות קרקע נוספות בהיקף של כ- 2000 יחידות דיור. הפרויקטים אשר נמצאים בשלבי ביצוע צפויים להביא לגידול בהכנסות וברווח בשנים הקרובות. בתחום המגורים בפולין, הקבוצה פועלת דרך חברת רונסון (32.1%) אשר נחשבת לשחקן מוביל בתחום המגורים בפולין. נכון ליוני 2011, לרונסון 9 פרויקטים אשר נמצאים בשלבי תכנון וכן 12 פרויקטים בשלבי הקמה אשר עדיין לא קיבלו ביטוי בשורת ההכנסות והרווח. דורי אנרגיה (60%), זרוע הפעילות של הקבוצה בתחום האנרגיה, מחזיקה בכ- 18.75% בחברת דוראד אשר מתעדת להקים בדרום אשקלון את תחנת הכוח הפרטית הגדולה בישראל. העלות הכוללת של הפרויקט אמורה להסתכם בכ-4.5 מיליארד שקל והתחנה צפויה לפעול החל מינואר 2014. הפעילות צפויה להניב לקבוצה תזרים שוטף ומהותי לטווח ארוך.

אנו סבורים כי לדורי קבוצה יכולת לייצר ערך ולהשביח את שווי החברה וכי בשנים הקרובות הקבוצה תציג גידול משמעותי בהכנסות וברווח הודות למגוון הפעילות של הקבוצה.

{אפוסנס}. החברה הינה בעלת סיכוי ממשי להשתלב בהובלת שני תחומים אטרקטיביים ביותר בעולם הרפואה. התחום הראשון הינו תחום Personalized Medicine (רפואה מותאמת אישית) והשני הינו תחום Targeted therapy (תרופות מוכוונות). עיקר מאמצי הפיתוח של החברה מתמקדים בפיתוח סמן ומערכת להדמיה מולקולארית ותרופות מוכוונות, כאשר האינדיקציה העיקרית בה עוסקת החברה בשלב זה במחלת הסרטן - תחום מהותי ביותר. עם זאת, במקביל לסיכוי יש להתייחס לרכיב סיכון לא מבוטל הנובע בעיקר מאפקט ה - Time & Risk to Market. לחברה שלושה "מנועים" אשר שילובם יוצר פוטנציאל עסקי רב, הכוונה לתחומי פעילות אטרקטיביים הנמצאים בחזית הרפואה מודרנית, טכנולוגיה ייחודית ומתקדמת המוגנת במערך הפטנטים ומארג שיתופי פעולה אסטרטגיים עם שחקנים חזקים בתחומם.

לאחרונה, הודיעה החברה על ביצועים חיוביים בניסויים קדם-קליניים לתרופה שהיא מפתחת לטיפול במחלת הסרטן. הניסוי הוא במסגרת הסכם שיש לאפוסנס עם טבע, לפיתוח משותף של תרופות חדשניות לטיפול בסרטן. הצלחה זו היא עדות נוספת לפוטנציאל של אסטרטגיית הפיתוח של החברה.

הנבחרת של אקסלנס ליום שאחרי

פועלים +2.13% פועלים 4,210 +2.13% בסיס:4,122 פתיחה:4,127 גבוה:4,210 נמוך:4,127 תמורה:147,153,400 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . הבנק מציג שיפור פרמננטי בתוצאות הכספיות מזה מספר רבעונים ומציג את התוצאות הבולטות במערכת. חלה צמיחה מרשימה במגזרי הפעילות, בייחוד במגזר המסחרי בו הציג צמיחה דו ספרתית וכן רווחיות גבוהה גם בנטרול אלמנטים חד פעמיים. הבנק הציג צמיחה להון של 13.2% ברבעון האחרון בעודו נסחר במכפיל הון של 0.79.

דיסקונט +1.79% דיסקונט 2,394 +1.79% בסיס:2,352 פתיחה:2,335 גבוה:2,394 נמוך:2,335 תמורה:64,807,307 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . הבנק מציג השנה שיפור בתוצאות הדוחות הכספיים. התשואה להון הנגזרת מרווחיות הרבעון האחרון הינה 9.4% כשמכפיל ההון של הבנק 0.57 בלבד. הנהלת הבנק וועד העובדים חתמו זה מכבר על חוזה עבודה שאמור לשפר את כל נושא היעילות התפעולית של הבנק ולמבנה הוצאות רזה יותר בעתיד בשל תכנית פרישה לאורך הזמן. הבנק פעל לצמצום נכסי הסיכון שלו והגדיל את יחס הלימות ההון מעל ליעד שהציב בנק ישראל.

ג'י סיטי 0% ג'י סיטי 1,530 0% בסיס:1,530 פתיחה:1,546 גבוה:1,613 נמוך:1,526 תמורה:8,912,969 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . החברה עוסקת בעצמה ובאמצעות החברות הבנות ברכישה, פיתוח וניהול של נדל"ן מניב תוך התמקדות בענף המרכזים המסחריים מעוגני סופרמרקטים ובייזום,פיתוח, וניהול וביצוע של פרויקטים בתחום הנדל"ן. חוזקה של החברה במשברים הוא בפיזור שלה בין ההשקעות השונות במדינות וביבשות שונות. החברה מתמקדת בחיזוק מבנה ההון והחוב שלה ושל החברות הבנות. נראה כי רגיעה בשווקים הפיננסים וסביבת הריבית הנמוכה שתישאר ככל הנראה בארה"ב ובאירופה ישמשו רוח גבית נוחה למומנטום חיובי לחברה. להערכתנו, החברה נהנית מניהול איכותי ובעל ניסיון מוכח לאורך השנים, יכולת החזר החוב של החברה גבוהה ומאפשרת לחברה להתמודד עם משברים בשווקים בצורה טובה.

איי.סי.אל +2.8% איי.סי.אל 1,689 +2.8% בסיס:1,643 פתיחה:1,621 גבוה:1,689 נמוך:1,616 תמורה:62,917,511 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . החברה נהנית מסביבה עסקית טובה בעולם כשמחירי הגרעינים (התירס) ממשיכים להפגין עוצמה, ועימם מחירי האשלג .כמו כן הצפי בעולם הוא להמשך עליית מחירים והמשך ביקושים הולכים וגדלים, דבר שעשוי להעלות את הכנסות החברה ורווחיותה. נושא המיסוי המקומי בא לידי ביטוי במחיר המניה ובביצועי חסר משמעותיים שנרשמו בתקופה האחרונה אל מול שאר החברות בסקטור. החברה מחלקת דיבידנדים לאורך זמן.

{יואל}. חברת אחזקות שעוסקת במספר פעילויות בתחום הנדל"ן המניב ובתחום הנפט והגז. בתחום הנדל"ן החשיפה דרך חברת הבת איירפורט סיטי אשר הינה בעלת המתחם באזור נתב"ג ובעלת השליטה בחברת נצבא אשר לה נכסים מניבים בארץ ובצרפת וכן פעילות ייזום. לחברה מגוון נכסים בעלי אפיונים שונים כגון: קניונים מסחריים, נכסים תחבורתיים, משרדים ושטחי אחסנה ,כאשר המשמעותי בהם הינו פרויקט איירפורט-סיטי. קיים פוטנציאל לעליית ערך במחירי הנכסים ובשווי החברה כנגזרת. לאחרונה רכשה נצבא את מתחם קסם, דבר אשר מתחבר לשווי החבוי בנכסי החברה ולהערכתנו הינו פוטנציאל אדיר בדמות יזמות בתחום הנדל"ן עם דגש על תחום הבנייה למגורים בישראל. כל אותם מרכזים תחבורתיים הינם בתהליך לשינוי יעוד, דבר אשר עשוי להציף ערך משמעותי בשנים הקרובות. לחברה גם אחזקות בתחום הנפט והגז: אין צורך להרחיב על התמורות שמשק הגז המקומי חווה נוכח התגליות האחרונות. יואל מחזיקה ב67.33% בנפטא שמחזיקה בישראמקו (כ-17% בשרשור מלא) אשר שותפה בקידוח "תמר" ו"דלית". יש לציין כי נפטא פעילה אף בארה"ב דרך חברת בת בתחום בארות הנפט והרחיבה בשנים האחרונות פעילות זו.

הנבחרת של מיטב ליום שאחרי

דיסקונט השקעות +0.59% דיסקונט השק 479.2 +0.59% בסיס:476.4 פתיחה:476.4 גבוה:480 נמוך:476.4 תמורה:219,057 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . ניר זוננברג, מנהל המחקר במיטב מסמן את המניה כבעלת התשואה השלילית הגבוהה ביותר במדד המעו"ף בשנה האחרונה. הביצועים הרעים של המניה, קשורים בין היתר לפגיעה בשווי של החברות אותן היא מחזיקה. כמו שוויה של סלקום על רקע הרגולציה הגואה ושוויה של קרדיט סוויס (בעקיפין דרך כור). עם זאת, יותר מהכול, המניה מגיבה למנוף הפיננסי שלה. כיום, שווי הנכסים של כור מוערך בכ-8.2 מיליארד שקל כשלחברה חוב נטו של כ-5.3 מיליארד, המהווה כ-65% מהנכסים.

משקיע המאמין כי שוק המניות אטרקטיבי עשוי לקבל דרך השקעה בדסק"ש גם פיזור סביר בשוק (סלקום, שופרסל, נכסים ובניין וכיו"ב) וגם מינוף של התשואה. חשוב לזכור, כי מינוף יכול לפעול לשני הכיוונים וככל שהשוק ימשיך לרדת, כך תגדל השפעת המנוף הפיננסי.

לאומי +1.67% לאומי 4,135 +1.67% בסיס:4,067 פתיחה:4,040 גבוה:4,140 נמוך:4,040 תמורה:158,957,381 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . הבנק נסחר כיום ביחס של 75% להון העצמי שלו. על אף שניתן למצוא בנקים אירופאים הנסחרים אף ביחס של 50% מההון, אנו סבורים, כי התמחור של לאומי הינו תמחור נוח במיוחד לאור היציבות היחסית של סביבת המאקרו בישראל לעומת המצב באירופה. אנו בהחלט לא פוסלים את האפשרות כי ברבעונים הקרובים נראה תוצאות חלשות יחסית של הבנק, בשל עלייה בסיכון של החוב (עלייה בהפרשה לחומ"ס). אף על פי כן, איננו סבורים כי הבנק עומד לרשום הפסדים אשר יקטינו משמעותית את ההון העצמי.

מי שמשקיע היום במניות הבנק צפוי ליהנות הן מהתשואה השוטפת של הבנק בשנים שאחרי 2011 וגם מאופציה של עליית המכפיל, אופציה סבירה לגמרי בתרחיש של שוק חיובי. לשם השוואה, באירופה, בנקים נסחרים במכפילי הון נמוכים אף יותר מבנק לאומי, אולם אנו מאמינים ביציבות היחסית בסביבת המאקרו הישראלית ובטוחים לגבי אופי הנכסים במאזן הבנק.

פרטנר -0.4% פרטנר 1,987 -0.4% בסיס:1,995 פתיחה:1,995 גבוה:2,015 נמוך:1,970 תמורה:7,900,496 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . בשנה האחרונה, ראינו שינויים קיצוניים בענף הסלולר כולו, אשר השפיעו וצפויים להמשיך להשפיע על כל החברות בענף. בנוסף, לכל הפגיעות שספגו חברות הסלולר מהרגולטור, ראינו בפרטנר מהלך של חילוף מרבית שדירת ההנהלה הבכירה (מספר פעמים). תהליכים אלו, באו לידי ביטוי במחיר המניה של החברה שירדה בחדות. מעבר לעובדה שנכון להיום אנו סבורים כי חברות הסלולר נסחרות במחירים סבירים, פרטנר עצמה נסחרת בדיסקאונט של כ-20%-30% לעומת מניית סלקום.

אנו סבורים כי הפרש השווי בין החברות, אינו בר קיימא לאורך זמן, במיוחד לאור העובדה כי בענף התקשרות יש להחלטה נקודתית של חברה אחת השפעה רוחבית על הענף כולו, לראיה כאשר חברה מחליטה למשל, לחלק סמארטפונים לכל לקוחותיה, יתר החברות חייבות להציע מבצע דומה על מנת שלא לאבד נתח שוק. גם בהנחה כי נראה המשך הרעה בפעילות החברה ב-2012, בתמחור הנוכחי של החברה נראה לנו אטרקטיבי.

בזן -5.04% בזן 92.3 -5.04% בסיס:97.2 פתיחה:92.6 גבוה:93.8 נמוך:91 תמורה:13,354,037 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . נראה כי בשנה האחרונה כל דבר שיכל להשתבש בפעילות החברה אכן השתבש. ניתן למנות את מרווחי הזיקוק הנמוכים (לעיתים גם שלילים) שנבעו בין השאר מהמהומות בלוב ובמדינות נוספות, העליות במחירי הנפט, על אף האטה בכלכלה הריאלית (מכביד על החוב של החברה) ומשבר היחסים עם טורקיה, שמעלה חשש לגבי הכמות המיוצאת של בז"ן (כשליש מהתוצרת). כל הבעיות הללו, בתוספת מהלך השקעות גדול בו נמצאת החברה, היו כאבן על צווארה של מניית החברה.

אנו סבורים, כי מרבית התרחישים איתן מתמודדת, אינם מייצגים מגמות קבועות לטווח הארוך והסביבה העסקית בה פועלת החברה, צפוי להשתפר. יתר על כן, כאשר תהליך ההשקעות יסתיים במהלך 2012, אנו צפויים לראות שיפור בתוצאות העסקיות, גם בסביבה העסקית הנוכחית.

הנבחרת של לאומי שוקי הון ליום שאחרי

בי קומיוניקיישנס -3.1% בי... 1,656 -3.1% בסיס:1,709 פתיחה:1,652 גבוה:1,721 נמוך:1,650 תמורה:1,024,554 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . אופציה על מניית בזק -2.71% בזק 520 -2.71% בסיס:534.5 פתיחה:526 גבוה:533 נמוך:516.6 תמורה:36,559,728 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , פשוטו כמשמעו. מי שסבור, כמונו, כי מניית בזק מתומחרת בחסר ובנוסף, הוא גם נכון להגדיל את מימד הסיכון בתיק ההשקעות שלו, הרי שמניית בי-קומיוניקיישנס מספקת מענה מתבקש עבורו.

פעילותה המרכזית של בי-קומיוניקיישנס מסתכמת באחזקה של 31% בחברת בזק, כאשר המנוף הפיננסי עומד על 3.5 (שינוי של 1% בשווי השוק של מניית בזק, אמור לשנות את שווייה של מניית בי-קומיוניקיישנס בכ-3.5%). העובדה שמאז תחילת השנה ירדה מניית בזק בלמעלה מ-30%, גררה את התמחור של בזק לאחד מנקודות השפל שלו - מכפיל הרווח התפעולי הנוכחי נמוך מ- 7, כאשר מכפיל הרווח ההיסטורי עומד על 9.5 לערך. מאחר ומחיר היעד שלנו למניית בזק גבוה בכמעט 30% ממחיר השוק הנוכחי, הרי שבמידה והערכותינו תתממשנה, מניית בי-קומיוניקיישנס אמורה להכפיל את שוויה.

דיסקונט השקעות +0.59% דיסקונט השק 479.2 +0.59% בסיס:476.4 פתיחה:476.4 גבוה:480 נמוך:476.4 תמורה:219,057 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . זו כמעט אקסיומה, והיא תקפה מסיבות טכניות - אין כאן הרבה דרגות חופש: חברות ההחזקה, על פי רב, אכן רושמות תשואות עודפות בשוק עולה ותשואות נחותות בשוק יורד. הסיבה לכך, היא המינוף האינהרנטי שלהן. מה שמייחד את דסק"ש, מיתר חברות ההחזקה, זו עוצמת הפגיעה שספגה המניה - בכל חברות הקבוצה.

לא מעט חברות איכותיות ואיתנות יש לדסק"ש, ההשקעה הכושלת בקרדיט סוויס הכתימה את כולן - {כור} איבדה 60% משווייה, {נייר חדרה} 50%, נכסים ובנין -0.84% נכסים ובנין 24,820 -0.84% בסיס:25,030 פתיחה:25,300 גבוה:25,300 נמוך:24,210 תמורה:1,414,604 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: 45% ו סלקום -3.02% סלקום 1,860 -3.02% בסיס:1,918 פתיחה:1,874 גבוה:1,917 נמוך:1,800 תמורה:5,644,590 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ו שופרסל -0.32% שופרסל 3,449 -0.32% בסיס:3,460 פתיחה:3,432 גבוה:3,468 נמוך:3,313 תמורה:33,210,216 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: 30% כל אחת. לכאורה, ניתן למצוא נימוק "כלכלי" לירידות השערים בכל אחת מהמניות, אך לנו נדמה, כי אחת הסיבות לפגיעה הכל כך גורפת בשווי שלהן, היא עצם היותן שייכות לקבוצת אי.די.בי. לדעתנו, כמעט בכל אחת מחברות הבנות של דסק"ש, שוק ההון מתמחר את התרחיש הפסימי - מה שבפני עצמו מהווה עיוות, אבל מה שמייחד את דסק"ש, זו העובדה כי מחיר המניה הנוכחי מתמחר התממשות של חמישה-שישה תרחישים פסימיים בו זמנית - לדעתנו, הסיכוי לכך קלוש.

מנורה מב החז -2.69% מנורה מב החז 13,040 -2.69% בסיס:13,400 פתיחה:13,430 גבוה:13,490 נמוך:13,040 תמורה:5,875,306 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . זה רלוונטי לכלל הסקטור, אבל זה הכי בולט במנורה. העובדה שבטווח הקצר התוצאות הריאליות של חברות הביטוח מושפעות ישירות מביצועי שוק ההון, יוצרת סוג של אנומליה פיננסית - המשקיעים מתעלמים לחלוטין מהשווי הכלכלי. הדבר היחיד שמעניין אותם, זה האם שוק ההון ירד או יעלה. התוצאה הבלתי נמנעת של דפוס התנהגות שכזה, היא שבתקופות של ירידות שערים, כמו זו הנוכחית, מניות הביטוח נסחרות בשוויים לא סבירים - עשרות רבות של אחוזים מתחת לשווי הפונדמנטלי שלהן.

דוגמא טובה לכך היא מנורה: לדעתנו, זו המניה הזולה ביותר מבין חברות הביטוח הגדולות, הן ביחס להון והן ביחס לערך הגלום שלה. יחד עם זאת האירועים האחרונים בחברה, כמו גם הזליגה בנתח השוק בפנסיה, העיבו על הסנטימנט במניה ותרמו לירידות גדולות יותר מהממוצע בענף - מה שרק הגדיל, להערכתנו, את כדאיות ההשקעה במניה. אנו סבורים כי השנים הבאות תהיינה טובות יותר לחברה, הן בצד פעילות הפנסיה - בה נדמה כי הירידה בנתח השוק נבלמה - והן מצד התרחבות בתחומים קיימים וחדשים, כמו ביטוח בריאות, אשר היה עד היום זניח יחסית בפעילות הכוללת של החברה. בשל כך, אנו גורסים כי מניית מנורה-מבטחים היא מהאטרקטיביות בסקטור.

פועלים +2.13% פועלים 4,210 +2.13% בסיס:4,122 פתיחה:4,127 גבוה:4,210 נמוך:4,127 תמורה:147,153,400 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . על מה ולמה איבד בנק הפועלים שמונה מיליארד שקלים מתחילת השנה? הרי גם בשנת 2008, כאשר בנק הפועלים חווה את אחד מהמשברים הקשים שידע, הפסדיו המצטברים לא התקרבו לסדרי הגודל הללו. אם תנסו לזכך את שלל הנימוקים והטיעונים הרווחים כיום בקרב המשקיעים, תישארו עם מעט מאד הסברים כלכליים (זה יהיה בעיקר חשש מקריסה אפשרית במחירי הנדל"ן המקומי, שכלל לא בטוח שתתרחש). להסבר "האמיתי" שעומד בבסיס ירידת הערך הכל-כך משמעותית של בנק הפועלים קוראים "סנטימנט".

אנחנו, במקרה של פועלים, מעדיפים לפעול דווקא בניגוד לסנטימנט - מהסיבות הבאות:
• בגלל הביצועים: מהטובים בסקטור. מזה שמונה רבעונים מציג בנק הפועלים שיפור עקבי בתוצאות הפעילות, מה שהעמיד את תשואת ההון שלו ברבעון האחרון על 12.5%.
• בגלל המחיר: במכפיל הון של 0.77, גם אם יהיו בדרך הפסדים ומחיקות לא צפויות, נשאר הרבה מקום לעליית ערך.
• בגלל הסיכון: בניגוד לדעה הרווחת, אנחנו חושבים שהסיכון העסקי מוגבל יחסית, בוודאי בהשוואה לתקופות עברו - תיק האשראי איכותי יותר, השקעות הנוסטרו סולידיות יותר, הלימות ההון גבוהה יותר וגם פער הביטחונות, כנראה, נמוך יותר.

כהן פיתוח +3.35% כהן פיתוח 14,190 +3.35% בסיס:13,730 פתיחה:13,730 גבוה:14,250 נמוך:13,730 תמורה:139,218 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . אומנם אינה נסחרת במדד ת"א 100, אבל אנו חושבים שהיא מאד מעניינת - מהסיבות הבאות:
• חברה קטנה המזכירה באופייה את דלק אנרגיה, עם יתרון מבני מובהק במישור התשואה/סיכון. כהן פיתוח נהנית מתמלוגי העל מאבנר יה"ש - באמצעות אחזקת 50% בשותף הכללי של אבנר - וזאת, מבלי לשאת בעלויות המימון.
• מחזיקה כרבע מהאופציה על בלוק 12 בקפריסין ועשויה ליהנות מפיתוח תשתיות הגז.
• מחזיקה 1.81% באבנר יה"ש.

הנבחרת של אלומות ספרינט ליום שאחרי

חלל תקשורת -2.6% חלל תקשורת 33.7 -2.6% בסיס:34.6 פתיחה:34 גבוה:35 נמוך:33 תמורה:14,990 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . להערכתנו ברבעונים הקרובים חלל צפויה לעשות קפיצת מדרגה משמעותית עם שיגור של הלוויין, המיועד לשוק האפריקאי, עמוס 5 בעל קיבולת גבוהה משמעותית מהקיימים ובעלויות נמוכות יותר. הלווין עמוס 5 ייתן כיסוי מלא של כל יבשת אפריקה עם קישוריות לאירופה ומזרח התיכון. הפוטנציאל הגדול באפריקה עוד לפנינו, אנו מעריכים שלאחר השיגור המתוכנן של לוויו עמוס 5 בדצמבר השנה נראה קפיצה משמעותית בפעילות החברה. אזור אפריקה נהנה ב-4 השנים האחרונות מצמיחה דו ספרתית של 13.5% וצפוי לצמיחה ממוצעת של 6.3% בחמש השנים הקרובות. הפוטנציאל של הלוויין עצום מכיוון שהוא בעל קיבולת גבוהה משל לוויינים עמוס 2 ועמוס 3 מול עלות נמוכה יחסית. כניסתם של הלוויינים החדשים תוביל לצמיחה שתאפשר לחלל ליותר מלהכפיל את הכנסותיה ואת ה EBITDA שהחברה מייצרת שהסתכמו לארבעת הרבעונים האחרונים לסך של 80.7 מיליון דולר ו-45.2 מיליון דולר בהתאמה.

לסיכום, חלל עומדת בפני תקופה מאתגרת. בשנים הקרובות צפויה חלל לשגר שלושה לוויינים ולהגדיל את התזרים השנתי בעשרות אחוזים ולכן ניתן להסתכל על ההשקעה בחברה כהשקעה בנדל"ן מניב צומחת. הצלחת שיגור עמוס 5 יוביל לקפיצת מדרגה משמעותית בפעילות החברה ולירידה בפרמיית הסיכון.

טבע +0.32% טבע 6,340 +0.32% בסיס:6,320 פתיחה:6,335 גבוה:6,380 נמוך:6,297 תמורה:55,531,297 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . לאחר הירידות האחרונות טבע נסחרת במחיר אטרקטיבי שמשקף לה מכפיל רווח של 13 כאשר התזרים החופשי שהחברה מייצרת הוא פי 1.5 מהרווח השנתי כך שלפי התזרים החופשי טבע נסחרת במכפיל 8.5. אך מחיר אטרקטיבי לחברה הוא לא חזות הכל, לדעתנו טבע היא קנייה אטרקטיבית במחיר זה מכיוון שהיא מובילת השוק העולמי בגנריקה. מכל 10 תרופות גנריות שנמכרות בעולם טבע מוכרת 2 ומכל 10 תרופות גנריות שנמכרות בשוק שטבע פועלת בו היא מוכרת 3. השוק הגנרי צפוי לצמוח בשיעורים מרשימים בשנים הקרובות וטבע היא השחקן הגדול ביותר בעולם הגנרי, יש לה יתרון מובנה בסגירת עסקאות עם גופי בריאות ממלכתיים וחברות ביטוח.
לסיכום טבע היא חברה חזקה אשר פועלת בשוק עם ביקושים ערים והיא נסחרת במחיר אטרקטיבי אשר נותן לה תשואת דיבידנד של 2.1% והרבה פוטנציאל לאפסייד.

תרגיל קטן לסיום: המכפיל הממוצע בענף התרופות הגנריות עומד על 20. הרווח הנקי השנתי של טבע עומד על 3.15 מיליארד דולר לשנה, וזה עוד לפני הרכישות האחרונות של טבע. שווי שוק טבע נכון להיום - 36 מיליארד דולר. עפ"י הנוסחה : מכפיל*רווח נקי= שווי שוק משוער, נקבל 3.15*20=63 מיליארד דולר. קרי טבע נסחרת בדיסקאונט של 43% . נקודה למחשבה.

דלק קבוצה +0.77% דלק קבוצה 46,860 +0.77% בסיס:46,500 פתיחה:46,980 גבוה:47,060 נמוך:46,500 תמורה:21,665,556 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . נסחרת היום לפי שווי של 6.4 מיליארד שקל, אשר משקף לה מכפיל רווח של 3.2. הקבוצה נמצאת בעיצומו של תהליך אשר אמור להפוך אותה מחברת אחזקות אשר חולשת על תחומים רבים ומגוונים לחברת אחזקות אשר ממוקדת בתחום האנרגיה. מהלכים אלה כללו בין השאר את הפרדת דלק נדל"ן על שלל בעיותיה מן הקבוצה ומכירת השליטה בדלק רכב. במקביל, הקבוצה עובדת על פישוט מבנה האחזקות בשיטה של הצעות רכש למחיקת חלק מהחברות הבנות מהמסחר. המטרה העיקרית של פישוט מבנה האחזקות היא שתמלוגי הגז ואולי גם הנפט מתגליות תמר ולוויתן אשר יחלו להגיע בשנים הקרובות, ישרתו ישירות את החברה האם אשר ממונפת כיום ברמה של 95%, מינוף זה הוא תוצאה של ההשקעות הכבדות הדרושות בכדי להביא את הגז מבטן האדמה לשוק ואנו צופים שרמת המינוף של החברה תרד ברגע שיתחיל לזרום הגז. עד שיגיע הגז מתמר ולוויתן נסמכת הקבוצה על יכולת ייצור המזומנים של בתי הזיקוק ותחנות הדלק באמריקה, מאגר הגז ים תטיס ועל אחזקותיה הפיננסיות בישראל קבוצת הפניקס-אקסלנס.

לסיכום הקבוצה נסחרת כיום במחיר אשר משקף את הפחד מרמות המינוף שלה אך לא מביא בחשבון את פוטנציאל הרווח העתידי מתגליות הגז הידועות ומתגליות עתידיות ברישיונות החיפוש הנותרים בידיה בארץ ובקפריסין.

אלוני חץ -1.68% אלוני חץ 2,861 -1.68% בסיס:2,910 פתיחה:2,900 גבוה:2,910 נמוך:2,861 תמורה:7,370,413 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . לחברה פורטפוליו מרשים של נכסי נדל"ן מניבים בארץ ובחו"ל. בארץ החברה פועלת דרך חברת אמות השקעות המחזיקה בכחצי מיליון מ"ר של שטחי מסחר ומשרדים כאשר בנייניי המשרדים בבעלותה הם מן המבוקשים בסיטי של תל אביב. בחו"ל פועלת החברה בשלושה שווקים עיקריים הנחשבים לשוקי נדל"ן מפותחים ובעלי פוטנציאל הכנסות לא מבוטל, בשוויץ פועלת אלוני חץ דרך חברת P.S.P שבה מחזיקה אלוני חץ ב-17.2%. P.S.P הינה חברת הנדל"ן המניב החמישית בגודלה באירופה. בבריטניה פעלה החברה בעבר בהצלחה מרובה וכעת היא משקיעה בנדל"ן דרך שותפות קרן ההשקעות הפרטית "ברוקטון קפיטל". בקנדה פועלת החברה בשותפות עם גזית גלוב דרך חברת FCR , החברה המובילה בקנדה בהקמת ותפעול של מרכזי קניות שכונתיים וקהילתיים.

פורטפוליו מרשים זה ממומן במינוף סביר של 63% והוא מייצר לחברה רווח נקי של חצי מיליארד שקל לאחר הוצאות. החברה דוגלת בהצפת ערך לבעלי המניות והיא מחלקת דיבידנד ברציפות משנת 2004, כיום הדיבידנד השנתי המוכרז מסתכם ב-68 אגורות המשקפות תשואת דיבידנד נאה של 4.4%, תשואה זאת ביחד עם המינוף הסביר ופורטפוליו הנכסים המרשים של החברה מביאים אותנו להמליץ על קנייה של אלוני חץ במחיר יעד של 19.2 שקל.

בזק -2.71% בזק 520 -2.71% בסיס:534.5 פתיחה:526 גבוה:533 נמוך:516.6 תמורה:36,559,728 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . היסטורית, הוכח כי מניות הדיבידנד מניבות למשקיעים תשואה עודפת על פני מדדי הייחוס, בעיקר בתקופות של ירידות בשווקים. בזק הינה מניית דיבידנד מובהקת. החברה חילקה כ-3.7 מיליארד שקל בשנת 2010 ו צפויה להמשיך לחלק דיבידנדים של מעל ל 3 מיליארד שקל בשלוש שנים הקרובות. לקבוצת בזק ארבעה תחומי פעילות עיקריים הכוללים שרותי טלפוניה פנים-ארצית נייחת, שרותי תקשורת בין-לאומיים (בזק בינלאומי) ואחזקה בחברות "פלאפון" ו"yes"-. החברה מהווה שחקן משמעותי בתחום התקשורת בישראל אודות לפריסה ארצית רחבה, תשתיות חזקות ואיכותיות ופיזור לקוחות נרחב.

להערכתנו, בזק היא מניית עוגן בתיק ההשקעות בימים קשים, בעלת תשואת דיבידנד של 8.5% ותזרים "שמן" של 2.5 מיליארד שקל בשנה. החברה ממשיכה להיות המניה המועדפת על ידינו בסקטור התקשורת.

ריכוז ההמלצות

***כתבה זו אינה מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם והיא מורכבת מאוסף של מניות שנבחרו על מנת לספק תשואה טובה יותר במידה וראלי בשוקי המניות יחל.