סיטי במהלך דרמטי: חותכים קשות את מחיר היעד של רציו בשל הסיכון של 'לוויתן' - צפו במחירי היעד החדשים
המחלקת המחקר של סיטי בישראל פרסמו היום עדכון המלצה ל-4 ממניות סקטור האנרגיה. בסקירה שמתפרשת על פני 32 עמודים, מתייחס האנליסט מייקל קלאר למחירן של מניות אבנר יהש, דלק קידוחים יהש, ישראמקו יהש ורציו יהש.
בשורה התחתונה, מותירים היום בסיטי את המלצת ה''קניה' על מניות אבנר ודלק קידוחים עם מחירי יעד של 2.5 שקלים ו-12.6 שקלים בהתאמה (נמוך משמעותית ממחיר יעד קודם של 3.41 שקלים לאבנר ו-19 שקלים לדלק קידוחים). רציו סופגת הורדת המלצה ל'החזק' מ'קניה' עם מחיר יעד של 26 אגורות (ממחיר יעד קודם של 69 אגורות!). ישראמקו, מנגד, מקבלת העלאת המלצה ל'קניה' עם מחיר יעד של 47 אגורות (לעומת מחיר יעד קודם של 44 אגורות).
הדבר המהותי ביותר בסקירה הנוכחית של סיטי הוא שינוי יחס הסיכון לעניין פרויקט 'לווייתן'. עד כה נקבו בסיטי במחירי יעד והמלצות למניות הגז תחת ההנחה שמאגר 'לוויתן' יפותח ב-100%, כעת חותך קלאר את ההנחה הזו לסבירות פיתוח של 50% בלבד. זו הסיבה לנפילה הדרמטית במחירי היעד.
בשקף שמציג קלאר בסקירה הוא מראה את גרף הביקוש מול ההיצע בתחום ה-LNG בעולם. לפי השקף, כיום הביקוש ל-LNG גדול מההיצע אבל בשנת 2020 ההיצע הפוטנציאלי יעלה על הביקוש באופן משמעותי. הנקודה היא שלא כל הפוטנציאל ימומש, כלומר חלק גדול מהגז יישאר באדמה בשל קשיים כאלו ואחרים (שיווק או פיתוח) ולכן מי שיצליח להתקדם בפיתוח, יזכה גם לשווי גבוה. בסיטי מציינים בדלק עדכנו על שיחות ראשוניות עם לקוחות בסין, יפן וקוריאה כאשר ה-LNG נראת כעת כאופציה המועדפת שכן הנחת צינורות לאירופה זו אופציה יקרה ומורכבת (עומק ים של 4 ק"מ ומרחק ליעד של 1000 ק"מ.
בנוסף, בסיטי כותבים כי ראשי דלק אומנם ציינו את שנת 2017 כשנה שבה הגז מ'לוויתן' יגיע לשוק אבל מצייניים לפרויקטים שכאלו יש נטייה לעיכובים בלוחות הזמנים ולכן מעריכים כי הגז יגיע לשוק לא לפני 2018.
רציו: מחיר היעד צולל מ-69 אגורות ל-13 אגורות
מדהים לראות בעבודה של קלאר כי שווי הגז עבור ישראמקו הוא 13 אגורות בלבד, כאשר הנפט מוערך עבור רציו בעוד 13 אגורות וכך מגיעים בסיטי למחיר יעד של 26 אגורות שנקבע ע"י שימוש בסבירויות. מחיר היעד של סיטי במידה והפוטנציאל מתממש (Unrisked) עומד ברציו על 1.18 שקלים.
- 31.יניב 26/09/2011 18:37הגב לתגובה זוצדקתי או לא? הפכתי בכם מצב רוח?
- jho 27/09/2011 08:54הגב לתגובה זויש עכשיו ומיד נפט זורם בגבעות כרגע 800 חביות ליום ו ב 2013 פי3 ויותר אז למה אתם מחקים עברו מהר לבגעות שנה טובה והצלחה לכולם
- 30.בסופו של יום הניתוח של סיטי קישקוש רציו עולה (ל"ת)dan 26/09/2011 15:31הגב לתגובה זו
- 29.קשי 26/09/2011 14:08הגב לתגובה זולחיוב / או שלילה גם האסדה תחזור ולכן מחירים בעת הזו לא משמעותיים
- 28.טעות בכתבה בפסקה האחרונה מדובר על רציו (ל"ת)לא ישראמקו 26/09/2011 14:01הגב לתגובה זו
- 27.הוא עוד לא לוקח בחשבון את ועדת יצוא גז (ל"ת)ע 26/09/2011 13:34הגב לתגובה זו
- ברוך 26/09/2011 13:58הגב לתגובה זוחברים אני מאמין שרצוי תגיע לשער של 80 90 תוך חודשיים לא להיתיעש תנו קצת זמן המן אני מושקע הרבה ולא ברחתי. לגבי יוסי פינק המושתן לא להיתיחס יש לא כניראה אנטרס. שנה טובה ומבורכת בהרבה גז דבש ונפט בליווי בליויתן.
- 26.המלצות והפלצות זה אותו הדבר (ל"ת)אינטואיציה 26/09/2011 13:15הגב לתגובה זו
- 25.עובד באסדה 26/09/2011 12:26הגב לתגובה זוקידוח זה דבר די מסובך שלוקח זמן,הקידוח הוא לעומק גדול ולכן יש לפעמים תקלות,בים טטיס קדחו כבר הרבה בארות וחלק מהקידוחים שהיו צריכים להמשך 3 חודשים נמשכו חצי שנה ופעם אחת שמונה חודשים,מצד שני היו קידוחים לבארות שלקחו שלושה חודשים בלבד.לוותר על השדה הגדול ביותר בעשור האחרון לא אני ולא אתם ובטח לא נובל יוותרוואל תשכחו שהם מבוטחים, ובקשר לאנליסטים אני מזמן לא מקשיב להם.
- OIL IN ISRAEL (ל"ת)גד 26/09/2011 12:37הגב לתגובה זו
- 24.משקיע ברציו 26/09/2011 12:25הגב לתגובה זואם היו נותנים את המחיר הזה לפני שהיא צללה הייתי אומר שפו, אבל לקבוע כי היא שווה 26 אגורות , אלק " לאחר הערכה מחדש" כל אחד יכול. ברור היא 23 אגורות עכשיו, כמובן שכשהיא תהייה 50 אגורות יעדכנו ל 54 אגורות וכו וכו, כל שני וחמישי הערכות מחדש
- יניב 26/09/2011 12:41הגב לתגובה זווכבר כתבתי היום לגבי רציו בכתבה של המעוף שתמיד עם רציו קורה ההיפך בחצי השנה האחרונה. כלומר גם שהיא הייתה בשערים יותר גבוהים נתנו לה המלצה קנייה לשערים יותר גבוהים ומאז היא רק יורדת.. מההמלצה שכדאי לקנות, כשהיא הייתה בשער 50 בערך היא דווקא ירדה לשערים 40 וכך גם קרה בשערים 42-38. אז עכשיו יקרה ההיפך- הסיטי בסיכוצו של דבר לא ממליצים על קנייה של רציו וזה יפתח דלת לרציו והיא תתחיל לעלות.. זה רק לטובה!!!
- 23.זאב 26/09/2011 12:13הגב לתגובה זוהאם מישהו הכשיר אותכם למקצוע הזה? האם יש למישהו מכם תעודה של יודע עתידות? האם יש לכם איזה שהוא רקורד מוכח? והשאלה העיקרית - האם שמאי שהעריך רכב ב100 ואחרי שבועיים הוא עצמו מסכים שהרכב שווה 50 לא צריך לשלם על כך? לפחות להתפטר מתפקידו?
- 22.גולן 26/09/2011 12:10הגב לתגובה זואיך חולפת לה תהילת עולם. להתרחק.זה לא נראה טוב בכלל.
- 21.מבין 100 26/09/2011 11:37הגב לתגובה זוההמלצות שלהם שוות לתחת. רק סבלנות . ועצבים חזקים . אם אין לכם אז זה לא בשבילכם. ואם יש לכם גם אם היום אתם מופסדים 50% מחרתיים ... תהייו מורווחים 100%
- 20.ראל 26/09/2011 11:24הגב לתגובה זוהיא תמיד יורדת ככה שלא צריך לחתוך
- 19.ריח הנפט באוויר (ל"ת)A, 28-3-11נובל 26/09/2011 11:22הגב לתגובה זו
- 18.moti 26/09/2011 11:09הגב לתגובה זוועכשיו יתחילו קניות
- 17.נועה 26/09/2011 10:59הגב לתגובה זותמיד עושים ההפך זה כלל ידוע
- 16.מאיר ברק 26/09/2011 10:57הגב לתגובה זואמרתי כבר ואני חוזר ואמר:תמיד תעשו הפוך ממה שאנאליסטים אומרים להם יש כלל- תמיד עדיף שיהיו בצד שיברכו אותם אם המניה שהמליצו למכור תרד בעתיד מאשר להיות בצד שיקללו אותם כשימליצו לקנות והמניה תרד......אם המניה תעלה במילא לא יספרו אותם...
- 15.המדינה 26/09/2011 10:55הגב לתגובה זועים לא היה גז, ונפט , אז למה המדינה נלחמה להיות שותפה ברווחים. אז שלא יעבדו אליכם. מי שהוא פה מהאנליסטים רוצה להרוויח בגדול. לכן על תהיו פריירים , תיקנו ......
- 14.שושנה 26/09/2011 10:52הגב לתגובה זואם רוצים לתת שווי הגיוני ולתת הערכה לכל הרשיונות שיש לחברה אז הסקירה הנ" ל קצת רחוקה מהמציאות. טיפונת ממש.....
- 13.ד 26/09/2011 10:51הגב לתגובה זונביאי שקר שחוזים את העבר, פשוט בדיחה אווילית על חשבון הציבור. איזה מידע לא הונח בפניהם שחצי שנה או שנה אחרי, כשכבר החל קידוח, שווי רציו נאמד על ידם בכמעט אחוז פחות ? פשוט מביך מבחינתם. לא עדיף לשתוק מבחינתם? והמשכיל בעת ההיא יידום..
- 12.מ.נ.מ 26/09/2011 10:47הגב לתגובה זותמיד תנהגו הפוך ותרויחו
- 11.מתערב 26/09/2011 10:45הגב לתגובה זועם המלצות דומות . עוד לא קלטתם שהבנקים הזקים פה עובדים עליכם בעיניים ? הכל מומלץ לפי הפוזיציות ואתם בשר התותחים שפועלים לפי ההנחיות שלהם .
- 10.מעולה זה הזמן לקנות אנליסטים מפגרים (ל"ת)נפט וגז והיתר גל 26/09/2011 10:45הגב לתגובה זו
- 9.אחד העם 26/09/2011 10:45הגב לתגובה זובשקט בשקט גבעות עולם אוטוטו מסיימת 4 חודשי הפקה רציפה של כ 800 חביות ליום של נפט קל וזה מחצי מיקטע של באר ניסיונית... המשיכו לשמור על השקט לקראת קידוח מגד 8,7,6, ופשוט להחזיק אצבעות עד...
- 8.אבירם 26/09/2011 10:45הגב לתגובה זואז בגלל איזה שסתום שנדפק פתאום הלך הגז ונעלם הנפט? אנשים קטנים
- 7.גיאולוג 26/09/2011 10:43הגב לתגובה זוהאויר רווי אדי גז וכל נפיחה עלולה להבעיר ולהדליק ולזה בדיוק מחכה כל " אנאליסט" שרוצה שיידעו שהוא קיים במילה אחת:קשקוש
- 6.מכרתי את רציו אין מזה כלום קרן צבי (ל"ת)גיל.פ 26/09/2011 10:22הגב לתגובה זו
- 5.הקורא במרק עוף 26/09/2011 10:22הגב לתגובה זואותי מעניין יותר לשמוע את דעתם של סיטי על מניות סיטי שנחתכו ב50 אחוז מאז הספליט המדומה שעשו במניה לפני כחודש.אני בטוח שהם מגמגמים אז שלא יזבלו לנו את השכל עם הידע המטופש שלהם על חברות אחרות כי הכל מגמתי.
- 4.ישי 26/09/2011 10:11הגב לתגובה זוגם אני יכול לתת לרציו יעד 26, היא שווה הרבה יותר!!! אנליסט בתחת שלי
- 3.דודי 26/09/2011 10:11הגב לתגובה זומורידים ושיהיה 100 הם יעלו
- 2.אני אומר לקנות רציו לחזקקק הכל מניפולציות (ל"ת)נתי 26/09/2011 10:01הגב לתגובה זו
- 1.רענן 26/09/2011 09:50הגב לתגובה זומה השתנה בחודש ימים שנותנים לרציו יעד של 26 שקלים ללפני חודשים שנתנו לרציו יעד של 70 אג' ? מה לעזאזל אתם חושבים שהמשקיעים כאלה מטומטמים?
- יניב 26/09/2011 10:16הגב לתגובה זויוסי אינעל דינק תלמד פעם אחת לפנק לפנק..
