מדד מעו"ף: שנה חדשה - חדשות ישנות

מגמות עלייה או ירידה לא נעות בקו ישר והן אינן תוכנית כבקשתך. הכיוון הכללי מוגדר על ידי סדרה של פרמטרים, אך הדרך והמהירות מהוות נעלם מטריד במשוואה הבורסאית. כך לגבי מדד המעו"ף, בורסות אירופה והשוק האמריקני. הגדרתית המגמה היא מגמת ירידה ברורה לפי מרבית הפרמטרים. ובכל מגמת ירידה ישנן הפוגות, דוגמת זו שהשווקים חווים לאחרונה.

התנודתיות הגבוהה עלולה לטעת תקוות לתחתית אחרונה. אולם בשלב הנוכחי, יהיה זה מוקדם מדי להכריז על סיומן של שבע השנים הרעות. מטבע הדברים, ואולי טוב שכך, הסקירה הנוכחית תהיה זהה לקודמתה וזאת משום שאין ממש מה לשנות.

היום אהיה זמין לשאלותיכם. אנא, אין באפשרותי לענות לגבי מניות ספציפיות. המשך שבוע קל ופשוט.

הגרף החודשי

המרכיבים אליהם יש לתת את הדעת בגרף החודשי המייצג את המגמה ארוכת הטווח הם:

1. המגמה הראשית אינה מגמת עלייה משתי סיבות עיקריות הקשורות למבנה המחירים:

א. שבירה מטה של רמת השיא הקודמת - 1.242 הנקודות
ב. ירידה עד לרמת השפל הקודמת 1,048 הנקודות כאשר ירידה זו יצרה מבנה מחירים שכוללת נקודות שפל אופקיות לחלוטין שמשמעותן סיומה של מגמת העלייה ארוכת הטווח.

2. מבחינת הכלים הטכניים הרי שממוצע 5 חצה מטה את ממוצע 13.

3. מדד המעו"ף חצה את ממוצע 13 מטה בצורה מלאה.

4. שיפועו של ממוצע 13 הפך מעולה לשטוח לחלוטין.

5. RSI חצה מטה את רמת 50% ועבר לטריטוריה שמייצגת מגמות ירידה.

6. מדד MACD ביצע "קרוס" כאשר עקום הפעולה נמצא בשיפוע יורד.

כלומר, ברמת המגמה הראשית הסימנים מתאימים לשוק יורד כאשר אין בשלב הנוכחי ולו גם סימן בודד ולפיו מגמת הירידה תמה. הסימנים בממד זמן זה יגיעו אחרונים.

הגרף השבועי

המרכיבים אליהם יש לתת את הדעת בגרף השבועי הם:

1. המגמה המשנית, זו שבדרך כלל מבוצע עלייה המסחר וזו שמספקת את מרבית האינדיקציות לגבי כיוון השוק. היא מגמת ירידה ברורה.

2. נקודות השיא והשפל מסודרות במבנה יורד כעדות להלך הרוח של המשקיעים הדומיננטיים בשוק. מבנה זה קרם עור וגידים במשך תקופה ארוכה וזאת לאחר שמתחילת השנה כשל מדד המעו"ף בפריצה מעלה של רמת 1,350 הנקודות.

3. הממוצעים הנעים אותם אפשר לראות על הגרף מסודרים באופן כזה שלא מותיר מקום לפירושים. העובדה שהממוצע הקצר מצוי מתחת לארוך ושניהם מוטים מטה, מעידה על קיומה של מגמת ירידה בעלת שלילי.

4. מחזורי המסחר אינם משחקים תפקיד מרכזי במגמת ירידה. לכן לא יקבלו משקל משמעותי.

5. בתחתית הגרף אפשר לראות את מדד RSI ומדד MACD ושניהם מצויים מתחת לנקודת שיווי המשקל המעידה אף היא על קיומה של מגמת ירידה.

6. הפרמטרים אותם מניתי מעלים את הסבירות לפיה שחיקתו של המעו"ף תימשך. היות ומגמות ירידה אינן נוטות להסתיים תוך יצירת שפל בודד, הרי שההערכה לשבועות הקרובים היא ששחיקתו של מדד המעו"ף תימשך, וכל עלייה תהיה לצורך ירידה. יחד עם זאת קשה לדעת לגבי הקצב והמהירות שהדברים יתרחשו.



הגרף היומי

המרכיבים אליהם יש לתת את הדעת בגרף היומי הם:

1. אחד מהפרמטרים המרכזיים הוא הימצאותו של מדד המעו"ף מתחת לממוצע נע ל-200 ימי מסחר. יתרה מזאת, לראשונה מאז תחילת מהלך העליות ב-2009, שינה הממוצע הנע את כיוונו מטה. כלומר יש כאן סימן חולשה כפול. אותו כנ"ל אגב גם לגבי המדדים המובילים בשוק האמריקני.

2. עוד אפשר לראות בגרף היומי שכללית, התנודתיות האחרונה מייצגת תהליך של דשדוש. מצב בו השוק נע הצידה. במקרה הנוכחי מדובר בתהליך המתאפיין בתנודתיות גבוהה בטווחים של 982-1,150 נקודות, אך בשלב הנוכחי, הוא חסר השפעה על המגמות הארוכות יותר.



סיכום

שנה חדשה לא מביאה איתה בשורות חדשות, לפחות לא בשלב זה. מרבית המרכיבים הטכניים רחוקים מלהיות חיוביים. למרות שמדובר בשוק של אי וודאות, הרי שרמת הסיכון ברכישת מניות גבוהה מאוד.


*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ

**כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

***אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.