השחקנים משפצים תחום על ידי כתיבת פוטים - שוק המעו"ף

הבורסות עולות ויורדות מהר בתקופה הנוכחית. הכל נעשה בקו ישר חד ומהיר.המדדים בחו"ל עלו ב-20% בחודש הנוכחי. 15%-20% על מילים של מנהיגים, שחוץ מלדבר אין להם מושג איך לטפל במשבר הנוכחי.

הדבר משול לכך שיש אדם שיש לו אשראי בבנק, הוא ניצל את כולו וכעת הא צריך נדבה על מנת שיוכל להמשיך להתקיים. ככה בעת הזאת לגרמנים מאוד איכפת מהיוונים שחייבים כסף רב לבנקים בגרמניה. אם הם לא ישלמו את החוב, הבנק בגרמניה יכול לפשוט רגל. מדובר על מיליארדים של מיליארדים של משלמי מיסים שהולכים להציל כלכלה של עצלנים.

אני צופה מהומות והפגנות בכל אירופה בעקבות המחוות הללו. המנהיגים לא רוצים שאירופה תיפול ולכן סרקוזי ומרקל בוועידות. אבל זה יקרה במוקדם או במאוחר כי יש עוד בקנה, איטליה וכן הלאה. מעניין איך למרות כל הדאגות והפחדים הבורסות בכל זאת עולות. יש סיבה - קודם כל תקווה, לאחר מכן עובדות:

בארה"ב פורסמו תוצאות מעודדות לחברות. יש יוזמות ממשל לדיור ותוכנית תמריצים שתצא בקרוב. שם דואגים לבורסות, למשקיעים, יודעים שבורסה עולה מעודדת בסופו של דבר את הכלכלה ומצב הרוח. בקיצור לא חסרות סיבות חיוביות. הבעיה היא שזה בא בעת פסימית, לכן זה מדהים.

מה שמקדם הוא הדחף לתשואה. כל יום נשברים גופים שצריכים להראות . גם השורטיסטים שמכרו מניות וכעת מתכסים מעיפים למעלה. האמת היא שאדם שפוי לא יצליח לשרוד 20% עלייה רצופה בשוק ללא מימוש ועצירה. הסיבה לכך היא החשש שהרווח ייעלם. ניתן להישאר אם מעלים סטופ כל הזמן, למשל ה-sp שנמצא ב-1250, סטופ ב-1220. כל עוד המשקיע שמעליו יישאר בלונג. הבורסה בישראל עלתה 16% משפל שך 980 לפני חודש.

נכנס כסף של משקיעים לשוק, לכן זה כסף חזק. מבחינה טכנית השוק ימשיך במגמה חיובית בטווח הנוכחי. רק בעיות רצינות באירופה או ארה"ב ישנו חזרה את המגמה בטווח הנוכחי. מימוש של 3%-4% מתבקש בשווקים של ניו יורק. המדדים בארה"ב עברו לתשואה חיובית מתחילת השנה, בעוד שאר הבורסות בתשואה שלילית של 12% בממוצע. הקטר האמריקני ימשיך להפגין חוזק, מה יכול למשוך את שאר הבורסות מעלה ולחזור לתשואת 0 - מה שכרגע נראה הזוי אבל אפשרי.

בורסה לא תמיד קשורה לכלכלה באותו רגע, לכן גם אם ההשקפה פסימית לעתיד, זה לא פוסל שוק שיכול לעלות בתנאים גרועים. כל עד אנו מעל 1100 זה נותן למשקיעים חיוך עתידי וחיובי למדד השוק.

מעו"ף: טווח קצר מגמה חיובית.
sp: מגמה חיובית טווח קצר 1220 סטופ. יש מכשול ענק באזור 1260 יש מיכשול ענק בפני ה-sp ומכאן יכול לצאת מימוש של 3%.
דולר: 3.6 תמיכה. לדעתי חיובי.

- פקיעה ביום ה':

השחקנים משפצים תחום ע"י כתיבת פוטים. על כל כותב יש גם קונה. אם הזירה האירופית תתן סיבה ייתכן כאן שואו למטה. מפת הכתיבות בפוזיציות הפתוחות מראה על עיבוי משמעותי של כתיבת פוטים. מנגד כתיבת קולים גבוהים יותר מהמדד. כתיבת פוטים נועדה להציל נפש בישראל לאחר עליות הקולים למימדים עצומים מרגע הכתיבה משל היו בגובה אנושי.

יש תחושה של גוף כזה או אחר שלוחץ את השוק מטה ומוכר מניות ברמות הללו. אם יתגברו עליו נקבל פקיעה גבוהה. עד כה הוא חזק ומשמעותי ומונע עלייה חדה נוספת, כנראה בגלל שהוא מממש מניות ברמות הללו. בעצם השוק המקומי ממתין למימושים בחו"ל כבר כמה ימי מסחר ולא פועל במקביל במלוא קיטור עליות השווקים.

בימים האחרונים התנתק המעו"ף מביצועי ה-sp. כמו שהדאקס התנתק גם הוא, לפחות כרגע. נכון לשבוע הנוכחי, אני שם לב שהמעו"ף מאכזב את המשקיעים שמביטים עליו כתמונת ראי למדד ה-sp. כל עוד הוא מעל 1100, אין צורך להחזיק הגנות על מדד המעו"ף / . לחילופין מי שמחזיק סטופ כמו שרשמתי שבוע שעבר ב-1165. נשארו יומיים לפקיעה, מאמיני תנודה יכולים לקנות קצוות.

הטווח הקרוב תלוי לא מעט בבשורה שתצא מהוועידות של מרקל וסרקוזי. כמובן שגם תוכנית התמריצים של ברננקי יכולה להוביל לראלי בשווקים. סטיות התקן שעלו חזק בחודשיים האחרונים יורדות חזרה. הפחד מתפוגג לאיטו והתנודתיות תרד גם היא לאט לאט. רק זיכרו שכלכלות שמדפיסים עליהן כסף, הן על כרעי תרנגולת וברבורים שחורים לא צפויים. זה הסיכון שישנו בשביל לייצר תשואה ולהנות מעליות.

אישית אני חושב שעשוי להיות לנו חודשיים חזקים עד לסוף השנה. לכן מי שפועל בשוק יכול לבנות על זה משוואה נוחה. לקחת בחשבון שברבורים לא צפויים מכיוון ארופה.

נגמרו החגים, חוזרים לשיגרה.

הכותב, יונתן קריספין (דוביד), מרצה לקורס מעו"ף פרקטי במכללת מגמות ובעלים של חדר מסחר הכולל הכוונה בשוק ההון בירושלים

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל