באופן כמעט מסורתי בתקופה זו של השנה בשוק ההון אחת השאלות שעולות בקרב הסוחרים היא האם אנחנו הולכים לחוות "ראלי סוף שנה", כינוי שגור בחדרי המסחר לעליות שערים שנרשמות רגע לפני התחלת שנה קלנדרית חדשה.
לאחר שנה לא פשוטה בשוק ההון הישראלי והעולמי בה התמודדו המשקיעים עם ירידות חדות במדדים המובילים זאת על רקע משבר החובות באירופה שמאיים להכריע את הכלכלה היוונית ואיתה את הבנקים באירופה, קשה לדעת האם יהיה ראלי של סוף שנה. עם זאת, יש כאלו שיגידו שהודעת מנהיגי הגוש אמש מספיקה על מנת לספק רוח גבית ומדדים.
אלמנט נוסף שצריכים להכניס למשוואה הוא העלייה החדה שנרשמה בשבועות האחרונים בשוקי המניות. אולם עדיין מדד ת"א 100 רחוק בכ-15% מרמתו בתחילת השנה, אך בעולם התמונה נראית טובה יותר: מדד S&P 500 הצליח לתקן את הירידות שרשם מוקדם יותר השנה והיום הוא מצוי רק 2.3% נמוך יותר מהרמה בה פתח את השנה; הפוטסי בבריטניה איבד 3% ביחס לרמתו בתחילת השנה.
בנסיון לפענח את התמונה Bizportal פנה לשני מנהלי מחלקות מחקר בבתי השקעות בשאלה האם יהיה ראלי. התשובות - לא חד משמעיות ואולי אפילו מדאיגות. אך לפני שנצלול לתשובות נסתכל על 2009 ו-2010. בשנה הקודמת טיפס מדד המעו"ף ב-6.4% בדצמבר וב-4% בנובמבר-דצמבר יחדיו. באותה התקופה ב-2009 זינק המדד המוביל ב-12%.
ניצוצות של תקווה מאירופה יציתו ראלי אגרסיבי
ערן יעקובי, סמנכ"ל מחקר בדש ברוקראז', מסתכל על השנה שעברה ומעריך כי דווקא השנה קשה מאוד להתנבא. "בניגוד לשנים קודמות הפעם למשקיעים יש הרבה סיבות למה לא להשתתף בראלי סוף שנה שהעיקריות הן במצב באירופה וארה"ב.
"אם בשנים רגילות הראלי של סוף שנה מושפע בעיקר מסיבות טכניות הקשורות לריצה קדימה של מנהלי השקעות כדי לשפר את התשואות השנתיות של תיק ההשקעות, הפעם זה לא המקרה. אם לא יהיו סימנים חיוביים להתקדמות בפתרון משבר החובות באירופה ואם נתוני המאקרו בארה"ב לא יעידו על שיפור במצב הכלכלה, אז אפשר לשכוח מראלי ואולי אפילו נראה המשך קריסה".
יחד עם זאת יעקובי מנסה לשים פרופורציות. "צריך לזכור שלא היתה קריסה טוטאלית, ירידה של 15% במדד ת"א 100 זה בטח לא מה שחווינו פה בשנת 2008. אם נראה ניצוצות של תקווה שיגיעו מכיוון אירופה וארה"ב יהיה פה ראלי אגרסיבי".
אנחנו לא יודעים איזה עוד צרות מחכות לנו מעבר לפינה
אלון גלזר מנהל מחלקת המחקר של לידר שוקי הון אומר כי אם הוא היה צריך לבחור אז הוא היה מעריך שלא יהיה ראלי. "בשבועות האחרונים היה תיקון די משמעותי שהביא את הבורסות בעולם ואת שלנו בת"א לרמות כבר לא כל כך זולות. למעשה אנחנו נמצאים היום במצב פחות טוב ממה שהיינו בתחילת שנה. בין אם אני מדבר על המשבר באירופה ובין אם מדובר על ההשפעה של המחאה החברתית שהשפיעה לא מעט חברות במשק".
מעבר לאיומים מהיובאים מחו"ל, גלזר מדגיש כי גם לכלכלה המקומית קיימות בעיות משל עצמה "הרגולטור עושה מהלכים שעלולים לפגוע ברווחים של המערכת הבנקאית, חברות התקשורת מתמודדות בשוק תחרותי מאוד ששוחק את הרווחיות ואם נסתכל על טבע וכיל גם להן בעיות משלהן".
"באופן כללי אני פסימי ואני חושב שהבעיות בשוקי הנדל"ן והפיננסים בעולם רחוקות מלהסתיים ומה שנוכחנו לראות השנה זה בעצם שהמשבר הגדול לא באמת מאחורינו. ראלי יכול להתאפשר רק במידה וימצא פיתרון למשבר באירופה ונתוני מאקרו חיוביים בעולם שיתנו תחושה לצמיחה בעולם, אך לפחות כרגע ניתן לומר כי הפתרון המסתמן באירופה יהיה יקר ואנחנו לא יודעים איזה עוד צרות מחכות לנו מעבר לפינה".
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
19.לכל רואה השחורות אתם נדפקתם אז אל תפחידו אחרי (ל"ת)רני 28/10/2011 10:44הגב לתגובה זו0 0סגור
-
18.מניסיוני אחוז הניחושים של האנליסטים נמוך מאוד (ל"ת)50-50 במקרה הטוב 28/10/2011 09:44הגב לתגובה זו0 0סגור
-
17.חוצפה של עולם ושל מנהלי תיקיםאיתי 28/10/2011 00:01הגב לתגובה זו0 0הוכחה שאינם יודעים כלום ממש לא צריכים זה ידוע אבל גם אנליסטים ממש על גבול העבריינות וזה בכל העולם. אבל לגבי הבורסות טוב שיש טיפשים שתמיד מקשיבים לחסר הידע הללו אשר פרט לשכר נפלא הם ממש לא נפלאים. קנו והרבה עליות לסוף השנה מי שמפחד שיקנה הגנות ואז לבטח לא יפסיד. אבל עדיף לעשות חשבון בחו״ל כי שם העמלות 4--10 דולר ובישראל..... וגם שמש מניות אנרגיה יעלו כל עוד הדולר נחלש. ודי עם כתבות כאלו שאין בהן כלום אלא גרימת נזקים.סגור
-
16.ללא קשר למצב הבורסה-בית ההשקעות שלי יפסיד לי. (ל"ת)מודוס סלקטיב 27/10/2011 11:10הגב לתגובה זו0 0סגור
-
15.זאת אשליה, עליות לפני מפולת !! (ל"ת)PPP 27/10/2011 11:10הגב לתגובה זו0 0סגור
- טען עוד
-
14.הזדמנות יה" שדן 27/10/2011 09:06הגב לתגובה זו0 0רציו 2 יצאה לדרך חברים! שווי חברה 240 מיליון שקלים,מחזיק 10 אחוזים מרישיון פלאג' יק העצום בצמוד ללוייתן, תוך חודשיים מהיום פרסום סקרי התלת מימד של רישיון פלאג' יק בצמוד ללווייתן, צפי ל-8 TCF לכל הפחות מה שצריך לתת שווי של מיליארד שקלים להזדמנות יה" ש על סמך הנגזרת של רציו וישראמקו(שווי החברות 3 מיליארד ו-2 וחצי מיליארד בהתאמה) ממאגרי לוייתן ותמר!סגור
-
13.היום את הדובma26 27/10/2011 09:04הגב לתגובה זו0 0ישלחו לעזאעזל כפרה על עם ישראלסגור
-
12.פתיחה בת" אma26 27/10/2011 08:54הגב לתגובה זו0 0Englishסגור
-
11.גלזר פסימי ,כנראה לא קנה מספיק סחורהאזרח 27/10/2011 08:47הגב לתגובה זו0 0מרחיק ידיים קלות מהשוק ,ולאחר מכן ימכור להם.סגור
-
10.ילה ביתר ילה (ל"ת)יעילי 27/10/2011 08:45הגב לתגובה זו0 0סגור
-
9.אתה שלילי מידי (ל"ת)גלזר 27/10/2011 08:35הגב לתגובה זו0 0סגור
-
8.מתחיל לברוח לכם השוק ?חחחח 27/10/2011 08:20הגב לתגובה זו0 0אז למה הקרנות הגדילו חשיפה באוקטבר ?סגור
-
7.מאמין שיהיה רע-לי (ל"ת)שגיא 27/10/2011 08:19הגב לתגובה זו0 0סגור
-
6.אולי תתחילו לבדוק את האתר שלכם מדיי פעםביזפורטל 27/10/2011 08:18הגב לתגובה זו0 0החוזים העתידיים אף פעם לא מעודכנים והגרפים של אסיה או שהמדד לא נכון או שהגרף לא מעודכן אולי תתחילו לתחזק אותו כמו שצריך מדובר פה בכסף של אנשים שמשתמשים באתר , ממש ביזיון וזו לא פעם ראשונה.סגור
-
5.לעשות הפוךשוקי 27/10/2011 08:14הגב לתגובה זו0 0האדם הזה יחד עם בן זאב הם כישלונות מהלכים כשבנק הפועלים היה 1200 אמר בפירוש לא לקנות,כשבנק לאומי היה 1112 -1120 אמר לא לקנות בנקים,והיכן הם היום? כך אמר על אפריקה ב 1100 שהיא יקרה,והיכן היא היום,ואלביט הדמיה?חסרות דוגמאות? פשוט הפוך.סגור
-
4.מפולת בבורסות העולם עוד בנובמברשמעון 27/10/2011 08:08הגב לתגובה זו0 0דיי לעבוד על אנשיםסגור
-
3.המפולת בו תבוא - צאו מהשוק לפני שהבורסה תקרוססוחר 27/10/2011 08:06הגב לתגובה זו0 0הגז יתרסקסגור
-
2.הזדמנות פז לברוח ולצאת מהשוק -מיתון בפתחמייק 27/10/2011 08:05הגב לתגובה זו0 0חבל על כספיכם .סגור
-
1.בקורת לאנליסטיםהמבקר 27/10/2011 08:00הגב לתגובה זו0 0במדינה נורמלית הייתם נותנים את הדין על כל הפשעים שאתם עושים. לתת את הדין= עונשים כבדים של לפחות 20 שנות מאסר או ענישה בסגנון הסעודי.סגור
