ערן יעקובי: "עולם הסלולר לא מת - הירידות מוגזמות וזה הזמן לאסוף מהמניות"

הירידות שרושמות מניותיהן של חברות הסלולר הגדולות מתחילת השבוע נבלעו בתוך האווירה השלילית השוררת בשוק המניות, אולם קשה להתעלם מהעובדה שמתחילת השבוע סלקום איבדה כמעט 9% ופרטנר השילה 6.8%, כולל הירידה היום.

מדובר בשתי מניות נכבדות במדד המעו"ף שלמעשה נחשבות לנציגות של ענף דפנסיבי, כזה שחסין יחסית לירידות בעיתות משבר זאת בשל הביקוש היחסית קשיח לשירותיהן. למעשה, כבר תקופה ארוכה שחברות התקשורת הישראליות נאלצו להיפרד מהתואר דפנסיביות, זאת בשל הרגולציה הגוברת מצד אחד ומצד שני כניסה של מתחרות שהתוצאה של שני אלו היא שחיקת בהכנסות.

בשיחה שקיים Bizportal עם ערן יעקובי, סמנכ"ל המחקר של בית ההשקעות דש ברוקראז' על רקע הירידות עולה כי יעקובי מחזיק בדעה כי את כל הרע שקיים בענף כבר כולם יודעים והירידות האחרונות מוגזמות: "עולם הסלולר לא מת, יש תחושה שהעתיד של הסלולר מאחוריו וזה לא נכון. המחירים עכשיו לא מייצגים שווי משקל הם מגלמים תרחישי קיצון. זה הזדמנות למשקיעי הערך, לאסוף מניות של חברות התקשורת כי הירידות מוגזמות"

יעקובי מזכיר כי גם בשני הרבעונים האחרונים היתה תופעה דומה לזו של עכשיו "לקראת דו"חות יש ציפייה ואז מתחילת הירידות ואז אחרי יומיים שלושה של ירידות ואחרי התפזרות אבק הדו"חות מגיעים משקיעי הערך שמבינים כי הירידות מוגזמות. אין ספק שיהיה תיקונים במניות האלו".

יעקובי שורי על שוק הסלולר, זאת למרות שהוא מציין כי "אנחנו לוקחים בחשבון שהתוצאות של חברות הסלולר ברבעון הבא יהיה יותר גרועות מאלו של הרבעון החולף ושםגם שנת 2012 תהיה יותר רעה לעולם הסלולר בהשוואה ל-2011 אבל צריך לקחת בחשבון שהחברות הפועלות בשוק זה עדיין מייצרות רווחים ומחלקות דיבידנדים, אחרי הכל מדובר בחברות שיודעות לייצר תשואה על ההון של 10%. כשמתכלים ימינה ושמאלה לא ניתן למצוא ענפים שמייצרים תוצאות כאלו. הדוחות של סלקום ובזק לא היו אמורים לגרור לצניחה כזו, עכשיו קמים אלו שמנצלים את הירידות".

לסיכום אומר יעקובי, "אני בעד לאסוף מניות תקשורת ואני מחזיק בהמלצת משקל יתר לכל הענף".

גרף מניית סלקום מתחילת השנה