צמיחה בעזריאלי: "שטחי הנדל"ן יגדלו ב-50% ב-5 שנים ליותר ממיליון מ"ר"

קבוצת עזריאלי ( עזריאלי קבוצה -0.9% עזריאלי קבוצה 28,500 -0.9% בסיס:28,760 פתיחה:28,610 גבוה:29,290 נמוך:28,300 תמורה:44,668,507 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ) מסכמת את הרבעון השלישי של השנה עם של כ-188 מיליון שקל, זאת בהשוואה ל-251 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. ברבעון המקביל אשתקד ביצעה הקבוצה שיערוך לרוב נכסיה בהתאם לשיעור עליית המדד וכללה רווח מהתאמת שווי הוגן של נדל"ן בסך של כ-152 מיליו שקל לעומת שיערוך בסך של כ-106 מיליון שקל ברבעון הנוכחי שנעשה רק לקניון קריית אתא ועכו עקב פתיחתם.

הקבוצה סיכמה את הרבעון עם הכנסות בהיקף של כ-443 מיליון שקל, זאת לעומת כ-490 מיליון שקל אשתקד. ההכנסות מדמי שכירות, ניהול ואחזקה הסתכמו הרבעון בכ-320 מיליון שקל, גידול של כ-13% לעומת התקופה המקבילה אשתקד במהלכה הסתכמו הכנסות אלו ב-283.9 מיליון שקל.

ה-NOI הסתכם הרבעון ב-250 מיליון שקל, עלייה של 12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד במהלכה נרשם NOI של כ-224 מיליון שקל. ה-NOI מנכסים זהים, המייצג בעיקר את הצמיחה הפנימית משכר דירה, צמח בשיעור של כ-6% ברבעון זה בהשוואה לרבעון מקביל אשתקד.

תחום הקניונים רשם גידול של כ-7% ברווח עם 169 מיליון שקל, לעומת 158 מיליון שקל אשתקד. בתחום המשרדים רשמה החברה רווח של כ-81 מיליון שקל, גידול של כ-23% בהשוואה לנתון אשתקד שהסתכם בכ-66 מיליון שקל.

הקבוצה מחזיקה בכ-61% מחברת {גרנית} הכרמל השולטת בחברות סונול, טמבור, סופר-גז וחברת ההתפלה GES. הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות של חברת גרנית הסתכם ברבעון הנוכחי ל-22 מיליון שקל לעומת 14 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הקבוצה מחזיקה גם בכ- 4.8% ממניות בנק לאומי. ברבעון זה שווי האחזקה ירד ב- 235 מיליון שקל לאחר מס. כמו כן מחזיקה הקבוצה גם בכ- 20% ממניות לאומי קארד, לאור העובדה כי החברה משערכת אחזקה זו רק אחת לשנה- ברבעון הרביעי, שווי האחזקה לא השתנה ברבעון זה.

נציין כי ב-15 באוגוסט התקשרה הקבוצה בהסכם מכר מותלה לרכישת מחצית הזכויות בקניון עיר ימים בנתניה משיכון ופיתוח תמורת כ-35 מיליון שקל וביום 11 בספטמבר רכשה בהסכם מותלה את המחצית השנייה משיכון ובינוי נדל"ן תמורת כ-370 מיליון שקל.

נכון להיום עומד היקף ההשקעות המוערך של הקבוצה במנועי הצמיחה העתידיים על למעלה מ- 3 מיליארד שקל, אשר עם השלמת בנייתם של הנכסים בהקמה, בשנים הקרובות, צפויים להוסיף כ- 50% לשטחי הנדל"ן של הקבוצה שיסתכמו ביותר ממיליון מ"ר.

להערכת החברה, על פי סקר החברות והעסקים, הפעילות העסקית במשק הישראלי המשיכה להתרחב גם ברבעון השלישי אך בקצב מתון הרבה יותר ולאור ההתפתחויות בכלכלה ובחברה הישראלית. בעקבות הצמיחה במשק והגידול בפעילות העסקית ובצריכה הפרטית, רמת הביקושים ומחירי השכירויות עלו, ובמרבית הנכסים נרשמה עלייה בפדיונות במהלך תקופת הדוח. יחד עם זאת מסבירים בקבוצה כי עדיין קיים קושי בהעלאת דמי השכירות באזורים מסוימים בהם התחרות גוברת.

גידול זה כולל, בין היתר, גם את מרכז עזריאלי שרונה (דרום הקריה) (אשר בקרוב יחלו עבודות החפירה והדיפון לתחילת בנית מתחם המשרדים והמסחר בהיקף של כ- 125,000 מ"ר); מרכז עזריאלי בחולון (בעיצומן של עבודות הקמת המרתפים); קניון עזריאלי רמלה (שבניתו צפויה להתחיל בקרוב), פרויקט עזריאלי ראשונים והקמת מבנה נוסף על קרקע הפרויקט בקרית אתא אשר ישמש בעיקר למשרדים.

שלמה שרף, מנכ"ל הקבוצה מסר: "הצמיחה החזקה בעסקי הליבה של הקבוצה משקפת היטב את יכולות הניהול ומהלכי ההשבחה שלנו; מעבר לכך, אנו ממשיכים להתמקד בהשקעה נרחבת בבניית מנועי הצמיחה העתידיים עם היקף השקעות מוערך של מעל ל-3 מיליארד שקלים, הצפויים להוסיף כ- 50% נוספים לשטחי הנדל"ן של הקבוצה בחמש השנים הקרובות."

שי ליפמן, הנדל"ן של IBI אומר כי "חברת הנדל"ן של הקבוצה ממשיכה להציג תוצאות טובות וצמיחה גבוהה שמצליחה להפתיע שוב בעוצמתה. הקניונים מציגים צמיחה של 3% ב- same property noi, המשרדים מציגים עליה של 12% ב same property noi, כך שסה"כ החברה מציגה צמיחה של כ- 12% בנתוני ה- NOI . שיעורי התפוסה ממשיכים להיות גבוהים ביותר, כ- 100% בקניונים וכ- 95% במשרדים."

לדברי ליפמן, שיעור ההיוון הממוצע של מגזר הנדל"ן הוא 7.9%. "נתון זה שמרני בעיני לאור איכות הנכסים של החברה, להשוואה נכסי בריטיש ישראל מייצגים שיעור נמוך יותר של 7.86% בעוד הנכסים של עזריאלי משמעותית איכותיים יותר. אין ספק שהסטטוס של החברה צריך להיות כיום נכסים מניבים וייזום. מצד אחד לחברה יציב ומזומן בהיקפים כאלו שהיא יכולה בקלות לממן ולסיים לבצע את כל הפרויקטים עליהם היא מדווחת, מצד שני ייזום נרחב בעיקר בתחום המשרדים שקשה לצפות מה תהיה רמת הביקוש ומחירי השכירות בו בעוד כ- 4 שנים, מעלים מעט את רמת הסיכון של החברה. אנו נותרים בהמלצת קנייה למנייה (שנסחרת כיום במחיר נוח מאוד להשקעה, שהיא בהחלט עוגן במדד המעוף וצריכה להוות מרכיב גבוה באחזקות סגמנט הנדל"ן בכל תיק השקעות."