פער של 280%: טעות בסימן בילבלה את שחקני הדיבידנד בכיל, "נתקעתי חסר אונים"

ב-21 בנובמבר פרסמה כיל את דוחותיה לרבעון השלישי והציגה גידול של 36% במכירות בהשוואה לרבעון המקביל, וצמיחה של 80% ברווח הנקי ל-446 מיליון דולר. בנוסף הודיעה החברה על חלוקת דיבידנד של 300 מיליון דולר.

כמתבקש, רגע לאחר פרסום תוצאותיה, שיגרה כיל טופס ת081 למערכות הבורסה לניירות ערך בתל אביב טופס זה הינו דוח מיידי על חלוקת דיבידנד במזומן. בטופס נכתב כי סכום הדיבידנד למניה רגילה של כיל יעמוד על 0.881 דולר והתשלום יתבצע בשקלים לפי שער החליפין שיהיה במועד הקובע (יום הקום), ה-7 בדצמבר 2011.

בהמשך המסמך ציינה כיל בהערה: "שיעור הדיבידנד המדויק יקבע לפי השער היציג של הדולר במועד הקובע. סכום הדיבידנד שישולם לנייר ערך אחד מחושב, לצורך הדיווח בלבד, לפי שער החליפין של הדולר, שפורסם ביום 18 בנובמבר 2011 ועומד על 3.731 ש' ל-1 דולר ארה"ב". קרי, הסכום 0.881 אינו בדולרים אלא בשקלים. סכום זה נגזר מחלוקת סכום הדיבידנד הכולל בהון המניות - קרי 0.236 דולר למניה.

המערכות האוטומטיות של הבורסה אינן מעבירות את הערות. כאשר שיגרו את ההודעה נכתב: "כיל - דיבידנד בסך 0.8810373 ד' למניה,קובע - 07.12.11,תשלום-22.12.11". מבדיקה שערך Bizportal עולה, כי התקלה נבעה משינוי שביצעה רשות ניירות ערך בטופס הדיבידנד. שינוי שאילץ את כיל לסמן שהמטבע הדיבידנד הוא דולר. ברשות רצו, וכנראה בצדק, שהסכום בדיווח הראשוני ייכתב בדולרים כיוון שסכום התשלום בפועל יקבע ע"פ שער החליפין ביום התשלום, ועל כן סכום משוער בשקלים עלול להטעות.

מטבע הדיבידנד - שקלים ולא דולרים?

כאן מתחיל הסיפור של י' (השם המלא שמור במערכת) שראה את ההודעה על הדיבידנד ובחר להשקיע במניית כיל. "ראיתי חברה טובה שהמניה שלה נמצאת כמעט בשפל של שלוש שנים ומודיעה על דיבידנד המשקף תשואה של 8% אז קניתי. אמרתי שגם במקרה הכי גרוע והמניה תרד יש לי את הדיבידנד".

י', המשקיע בעיקר בחברות המחלקות דיבידנדים, אומר בשיחה עם Bizportal כי "לפעמים אני נכנס רגע אחרי ההכרזה ויוצא לפני היום הקובע, ולפעמים אני מחכה עד לקבלת הדיבידנד בפועל. אבל מקרה כזה אף פעם לא קרה לי". י' ספג הפסדים כספיים על ההשקעה במניה, לטענתו - כיוון שהדיבידנד הוא בעצם 88 אג' ולא 88 סנט.

ב-7 בדצמבר, היום הקובע, פרסמה הבורסה הודעה בדבר הדיבידנד בו ציינה שהסכום המדויק הוא 88.307 אג' למניה. למחרת, ביום האקס, הוציאה כיל דו"ח משלים לדיווח, בו ציינה כי ביצעה שינוי והחליפה את מטבע סכום הדיבידנד שהיה דולר לשקל. "יתר הנתונים ללא שינוי", ציינה.

"אני לא יודע מה לעשות, הפסדתי כמה אלפי שקלים טובים מירידת הערך של המניה שלא קוזזה עם הדיבידנד ואני חסר אונים. אני מבין שלא בוצעה כאן הטעייה מכוונת אבל מה זה משנה, עדיין הפסדתי כסף בגלל שמישהו דיווח בטעות שמדובר בדולרים ולא בשקלים", טען י' שלבסוף מכר את המניות שהיו ברשותו וספג הפסד כספי. לדבריו של י', הוא לא היחיד שהפסיד בשל הטעות. אין ספק שמדובר במקרה יוצא דופן בבורסה בכלל ובחברת כיל בפרט. עד היום חברות המדווחות בדולרים הודיעו על חלוקת הדיבידנד בשקלים וכתוצאה מכך הדיבידנד בפועל היה משתנה בהתאם לשער היציג ביום הקום. הרשות ביקשה לשנות זאת וליצור מצב בו ההכרזה על דיבידנד תהיה בדולרים וביום הקום יצא עדכון על ערכו המדויק של הדיבידנד בשקלים.

חשוב לציין, כי מדיניות חלוקת הדיבידנד של כיל ידועה ונקבעה עוד ב-24 במאי 2010. עם זאת בעבר, שונה מהמקרה הנוכחי, צויין "מטבע סכום דיבידנד" שקלים בטפסים שהוגשו.

מניית כיל איבדה מיום ההכרזה על הדיבידנד ועד יום האקס 6.2% מערכה. מאז, נמשך הסנטימנט השלילי והחשש מהשפעות משבר החובות באירופה על הצמיחה הכלכלית להעיב על המניה והיא איבדה עוד כ-7%.

מחברת כיל נמסר בתגובה : "מזה שנים כיל מכריזה על סכום הדיבידנד בדולר ומשלמת אותו בשקלים על פי השער היציג ביום הקובע. טופס הדיווח עודכן לאחרונה ע"י הרשות בשדה הרלוונטי רק לחברה שבה מטבע התשלום אינו מטבע הדיווח. הטופס מולא ע"י כיל בתיאום עם הרשות ובנוסף נכללה בו הבהרה במלל על מהות השינוי. הדיווח נעשה בהתאם לדרישות החוק וכל הנתונים בו נכונים".

תגובת הבורסה : "דיווחי החברות הבורסאיות למערכות המגנא והמאיה הם באחריות החברות."

תגובת הרשות לניירות ערך : "החברה שגתה בשעת מילוי טופס הדיווח על הדיבידנד ביום 21 בנובמבר 2011. החברה נדרשה לציין סכום דיבידנד למניה דולרי, אך הקלידה את הסכום השקלי במקום הסכום הדולרי, והותירה את המטבע כדולר. משכך, הטופס הצביע על תשלום דיבידנד של 0.88 דולר למניה במקום 0.236 דולר למניה (שהינם 0.88 ש' למניה). מילוי הסכום השגוי לא נעשה בתיאום עם הרשות. לאחר התערבות הרשות הבהירה החברה כי התשלום הינו 0.88 ש' למניה."