מנהלי תיקים: "לא כל המשקיעים יוכלו לנצל את המכירה הרעיונית"

ממשלת ישראל אימצה לפני זמן לא רב את העלאת שיעור המס על רווחי הון בבורסה לרמה של 25%. המשקיעים בבורסה עשויים לנצל את העלאת המס לטובת ביצוע 'מכירה רעיונית' של הניירות המוחזקים בידם - זאת במטרה לבצע תכנון מס בתיקים שלהם.

ב-1 בינואר 2012 יעלה שיעור המס על הרווח הריאלי (בניכוי ) מניירות ערך סחירים מ-20% ל-25%. לאור זאת הוענקה לחוסכים ומשקיעים אפשרות לבצע מכירה רעיונית לפני תום שנה זו. המכירה הרעיונית מאפשרת למשקיעים למכור ניירות ערך שבידם (באופן תיאורטי) עד סוף השנה ובכך ליהנות משיעור המס המופחתים אשר חלים על רווחי הון ממכירת ניירות ערך בשנת 2011. המשמעות של המכירה היא תשלום מס של 20% על הרווח כיום.

לאור זאת, ניתן לומר כי לכל המשקיעים המחזיקים ברווח לא ממומש באחד הניירות בתיק משתלם לבצע מכירה רעיונית טרם סיום 2011. אך בפועל התמונה קצת שונה ונוצר מצב בו מנהלי תיקי השקעות כמעט ואינם יכולים לדאוג ללקוחות שלהם ליהנות מהטבות המס הנגזרות מהמכירה הרעיונית.

חוזר מס הכנסה שפורסם ב-7 בדצמבר ועוסק ב'מכירה הרעיונית' מבהיר כי לקוחות אשר רוצים לבצע 'מכירה רעיונית' חייבים לבצע זאת לגבי כל ניירות הערך מאותו סוג המוחזקים על ידו במועד המכירה הרעיונית ובכל חשבונותיו השונים. לדוגמא: משקיע המחזיק במניית פריגו במספר תיקים ומורווח עליה בתיק אחד ומופסד בתיק אחר נאלץ למכור אותה בכל התיקים על מנת ליהנות מהטבת המס בתיק בו הוא מורווח.

מנהל תיקים הביע תרעומת קשה בנוגע לחוזר בשיחה עם Bizportal: "האם זה עולה על הדעת שאני כמנהל תיקים ידבר עם כל לקוח ואתחקר אותו האם הוא מחזיק באופן אישי או ע"י מנהל תיקים אחר כל נייר שאני רוצה לבצע בו מכירה רעיונית?"

אם לפשט את התמונה, אם מנהל תיקים חושב שנכון יהיה למשל לבצע מכירה רעיונית של אשר נמצא ברווח גדול כדי להקטין את מגן המס בתיק של הלקוח, עליו לפנות באופן אישי אל הלקוח ולבקש ממנו לבקש מכל מנהלי התיקים האחרים שלו לבצע מכירה רעיונית של אותו נייר ערך גם אם הוא נמצא אצלם בהפסד.

מנהל התיקים הוסיף כי "מהלך זה הוא בלתי אפשרי ופוגע לקוחות. שוב הלקוחות המתוחכמים אלו שבודקים כל יום את האחזקות שלהם ומגישים דוחות יהיו הנשכרים ואנחנו שרוצים לדאוג לגברת כהן מחדרה נותרים חסרי אונים".