עידן אזולאי: "מדיניות ה'קנה והחזק' לא תקפה יותר"; מה ההמלצות ל-2012?

בית ההשקעות אפסילון קיים היום מסיבת עיתונאים לקראת סיום שנת 2011 ובו סיכם את השנה החולפת והציג את תחזיתו לשנת 2012. מסיבת העיתונאים התקיימה בסימן השקעות דינאמית כאשר אפסילון מציינים כי מדיניות ה'קנה והחזק' לא תקפה יותר.

הנקודת העיקרית שהודגשה בהקשר המקומי היא המחאה החברתית בישראל שתוארה כגורם כבד משקל אשר יאלץ חברות רבות להתמודד עם שינויים בסביבתן העסקית. עידן אזולאי, מנכ"ל הקרנות ציין כי הסקטורים המומלצים בתשואת יתר הן הגז, הנדל"ן המניב והדשנים. ניתנת לבנקים, ודירוג של ניתן לחברות הקמעונאות, חברות המזון וחברות התקשורת.

באפיק הממשלתי מחזיקים באפסילון צמוד במח"ח 6 שנים ולא צמוד במח"מ 4 שנים. ההזדמנות המשמעותית בשווקים היום מצוייה, על פי הניתוח של אפסילון באגרות החוב הקונצרניות.

מבין המניות מומלצות מניות כ איי.סי.אל +2.8% איי.סי.אל 1,689 +2.8% בסיס:1,643 פתיחה:1,621 גבוה:1,689 נמוך:1,616 תמורה:62,917,511 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , עזריאלי קבוצה -0.9% עזריאלי קבוצה 28,500 -0.9% בסיס:28,760 פתיחה:28,610 גבוה:29,290 נמוך:28,300 תמורה:44,668,507 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , אלוני חץ -1.68% אלוני חץ 2,861 -1.68% בסיס:2,910 פתיחה:2,900 גבוה:2,910 נמוך:2,861 תמורה:7,370,413 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , ג'י סיטי 0% ג'י סיטי 1,530 0% בסיס:1,530 פתיחה:1,546 גבוה:1,613 נמוך:1,526 תמורה:8,912,969 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ו כלל ביוטכנו +1.99% כלל ביוטכנו 35.9 +1.99% בסיס:35.2 פתיחה:35 גבוה:36.5 נמוך:35 תמורה:41,951 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . לגביי הבנקים, ההמלצה לגביהם היא נייטרלית ולא מצפים באפסילון לראות את מניית פועלים +2.13% פועלים 4,210 +2.13% בסיס:4,122 פתיחה:4,127 גבוה:4,210 נמוך:4,127 תמורה:147,153,400 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: לדוגמא אשר נסחרת במכפיל הון של 0.74 לחזור בשלב זה למכפיל של 1 על ההון. בהקשר של סקטור הגז-נפט נאמר כי מאגרי 'תמר' ו'לוויתן' ישמשו כעוגן דפננסיבי. שותפויות הגז המועדפות הן {אבנר יהש} ו מודיעין יהש -3.41% מודיעין יהש 147.3 -3.41% בסיס:152.5 פתיחה:146.4 גבוה:150 נמוך:140 תמורה:172,016 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: .

בחו"ל מעדיפים באפסילון את המניות הגדולות כמו קוקה קולה, מקדונלד'ס, וול מארט וYum Brands שמחזיקה בפיצה האט וקנטאקי פרייד צ'יקן. מניות האנרגיה הענקיות בעולם כמו אקסון מובייל זוכות להמלצה חיובית בזכות ההערכה כי הצריכה בתחום תגדל. באופן כללי ממליצים באפסילון להחזיק 70% מהמניות בחברות זרות ו-30% בלבד בחברות מקומיות.

בהקשר של הסדרי החוב נאמר כי אם חברה לא תעמוד בהתחייבויותיה "הדלת באפסילון הולכת להיסגר בפניה". בנוסף מציינים באפסלון כי "חד משמעית בעל הבית יצטרך להכניס את היד לכיס", ומעריכים כי מהלך כזה יקרה בסופו של דבר.

שמואל פרנקל, מנכ"ל אפסילון, יוצא כנגד העליהום, לדבריו, על אנשי עסקים. לדבריו, "גלישה של חברות גדולות לחו"ל תהיה בעוכרינו" ועלולה אף לדרדר למיתון. בתשובה לשאל לגביי וועדת טרכטנברג וועדת הריכוזיות ענה פרנקל כי לא מבין את התועלת בהפרדת ההחזקות הפיננסיות לריאליות במקרה של צדיק בינו למשל.