סיכום שנה בשוק הקרנות: כשהמניות איכזבו מי בלט? רשימת 8 המצטיינות

הבורסה בתל אביב סיכמה שנה קשה אשר השתקפה היטב בתשואות קרנות הנאמנות. הציבור מצידו ליווה את הירידות באחד העם בפדיונות עתק מקרנות הנאמנות ובכך יצר מימד נוסף ומכריע בהתדלדלות נכסי קרנות הנאמנות.

תנאי הכלכלה העולמיים הכוללים את משבר החובות המעמיק באירופה והאטת הצמיחה בעולם הכבידו על הסנטימנט. ובנוסף הצטרפו בישראל גורמים פנים ארציים כגון המחאה החברתית ותוצאותיה והסביבה הגיאו-פוליטית המתערערת. כתוצאה מכל אלו הבורסה בתל אביב סגרה את שנת המסחר 2011 בירידות חדות: מדד המעו"ף צנח מעל 18%, מדד ת"א 75 איבד 26% ונציין כי 13 מניות בלבד מבין מניות מדד ת"א 100 סגרו את השנה בתשואה חיובית..

ביצועים אלו הוציאו מכלל אפשרות שנראה תשואה חיובית בקרנות הנאמנות המנייתיות בישראל ואכן הקרנות הגרועות השנה היו הקרנות המניות הכוללות את מניות המעו"ף, מניות מדד ת"א 100 ממונפות ואגרסיביות וגם מניות המסתמכות על סקטור הביומד.

עם זאת לא הכל קודר. היו בתל אביב קרנות שהשיגו תשואה דו-ספרתית נאה בסיכום השנה והסתמכו בעיקר על אג"ח דולרי. הנקודה החשובה היא כי הקרנות עם החשיפה הדולרית נהנו גם מעליית ערכו של הדולר מול השקל ב-7.6% השנה בלבד כך שהדולר כשלעצמו היווה השקעה אטרקטיבית למידי בהשוואה לאפשרויות הקיימות.

רוב רובה של רשימת הקרנות הטובות השנה מורכבת מקרנות אג"ח חו"ל, כאמור. נציין עוד כי 7 מתוך סך כל הקרנות עם תשואה שנתית של מעל 8%, ולא היו הרבה כאלה השנה, הן קרנות אגד חוץ המתבססות של קרנות נאמנות מקבילות בחו"ל.

בפסגת הדירוג נמצאת דווקא לקרן השייכת לסקטור הסחורות. מיטב זהב קטפה את המקום הראשון השנה תוך שהיא משתלבת בקנה אחד עם ההשקפה בבית ההשקעות כי המתכת היא השקעה לגיטימית. במיטב אף המליצו על הזהב כגידור לחשיפה מנייתית (נסייג ונאמר כי הגידור עובד כאשר אין בעיות נזילות) במהלך מסיבת העתיונאים השנתית שלהם.

נציין כי השקעה זו הוכיחה את עצמה גם מבחינה היסטורית ומחיר הזהב סגר את השנה בעלייה זו השנה ה-11 ברציפות ובזאת רשם את רצף העליות הארוך ביותר מזה 9 עשורים. עם זאת מחיר הזהב צנח בשבועות האחרונים ורחוק 19% מהשיא שנרשם בספטמבר - 1,900.23- דולר לאונקייה. המחיר הנוכחי מציב את הזהב כפסע מהגדרת שוק דובי.

מקום ראשון: מיטב זהב 5D. תשואה השנה: 14.6%

מדיניות ההשקעה של הקרן היא שלפחות 75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ולא יותר מ- 200% יהיו חשופים למחיר הזהב בכל עת. הזהב השיג השנה תשואה שנתית שעמדה על 10%. נציין עוד כי הקרן מציגה תנודתיות חדה וירדה 13.1% מתחילת החודש בעקבות הצניחה במחיר הזהב.

מקום שני: אלטשולר שחם אג"ח גלובלי D0. תשואה השנה: 12%

מדיניות ההשקעה היא שלפחות 75% מנכסי הקרן יושקעו באג"ח הנסחרות בבורסות ו/או בשווקים מוסדרים בחו"ל לרבות ב-E.T.F המחקים מדדי ני"ע ומלבד זה אין חשיפה למניות. מתוך הקרן 54.09% מוחזקים ב-67 אג"חים קונצרניות של חברות כמו לדוגמא: BEAR STEARNS, ברקליס, סיטי בנק, טלפוניקה, חברת החשמל הישראלית וטאואר. כמו כן ישנה חשיפה לאג"ח של סין, ברזיל, קנדה.

מקום שלישי: כלל דולרית אגרסיבית 0E. תשואה השנה: 11.7%

לפחות 50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן חשופים לאגרות חוב ואופציות הנסחרים במט"ח ו/או צמודים למט"ח ו/או באופציות שקל/דולר ו/או באופציות שקל/יורו ו/או במזומנים במט"ח, למעט אגרות חוב להמרה ותעודות סל על מדד אגרות חוב להמרה שמאפייניהן או יחס ההמרה או המימוש שלהן גורמים לכך שתנודתיותן דומה לתנודתיות מניות. מדובר בקרן נוספת ללא מניות המחזיקה את רוב הונה, כ-84% ב-27 אג"ח קונצרניים של חברות כגון: ג'נרל אלקטריק, KINGDOM OF DENMARK, דל, של, וולט דיסני ובנקים כמו דויטשה וקרדיט סוויס. ישנה חשיפה לאג"ח ארה"ב וישראל.

מקום רביעי: אלטשולר שחם אג"ח בינלאומי 1D. תשואה השנה: 11.1%

קרן נוספת המתמקדת באג"ח בחו"ל בהרכב הכולל אג"ח חברות כגנרל אלקטריק בדירוג של Aa2, אג"ח בנקים כ- HSBC ואג"ח מדינות כסין, ברזיל, אוסטריה ואוסטרליה.

מקום חמישי: פסגות אגד חוץ אג"ח ופקדונות נקוב 1D. תשואה השנה: 10.7%

הקרן הראשונה בדירוג המתמקדת בקרנות נאמנות חו"ל. קרן זו חשופה בשיעור של 97.17% מהקרן אשר מופקדים ב-5 קרנות נאמנות של PIMCO.

מקום שישי: אקסלנס 10-90 אגד חוץ 1D. תשואה השנה: 10.5%

בפירוט הרכב בקרן כתוב: "לפחות 75% מהשווי הנקי של נכסי האגד יושקעו ביחידות ו/או במניות של קרנות נאמנות זרות, שהן קרנות חוץ פתוחות, המוצעות לציבור במדינת המוצא שלהן על פי תשקיף". שיעור החשיפה לאגרות חוב מכל סוג ו/או פקדונות ו/או מזומנים לא יפחת מ 90% ושיעור החשיפה למניות לא יעלה בערכו המוחלט על 10%. בין הקרנות נמנה את: SPDR BARCLAYS CAPITAL SHORT, ו- ISHARES BARCLAYS TIPS BOND.

מקום שביעי: מיטב אג"ח בינלאומי 0D. תשואה השנה 10.5%

לפחות 50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן תהיינה אגרות חוב הנסחרות בחו"ל. הקרן משקיעה גם דרך פיקס איי 2 החברה עוסקת בהנפקת איגרות-חוב מובנות ובהשקעת כספי האג"ח. ישנה החשיפה לאג"ח ארה"ב וצרפת, ישראל ואירלנד.

מקום שמיני: אקסלנס אג"ח שווקים מתעוררים ופקדונות 1D. תשואה השנה: 10.4%

שווי של90.78% מהקרן מוחזק ב- 6 תעודות-סל חו"ל כדוגמת POWERSHARES ו- ISHARES JP MORGAN .