אקסלנס: "הקלות מוניטריות בשווקים מתעוררים ובעיקר בסין - יובילו לראלי"

מחלקת המחקר והאסטרטגיה בבית ההשקעות אקסלנס אופטימיים באשר למצב השווקים. בסקירה שמוציאים היום, שכותרתה "ה-ECB מצליח להוריד את המתח באירופה, ארה"ב ממשיכה להפתיע לטובה" כותבים האנליסטים כי "הקלות מוניטריות בשווקים מתעוררים בעיקר בסין עשויות להוציא את השווקים לראלי גם תחת צפי להתמתנות בצמיחה".

באשר לארה"ב, באקסלנס גורסים כי המפתח להמשך התאוששות האמריקאית מצוי בשוק הדיור. ברקע לנתונים כי מדד אמון הקבלנים עלה לרמה הגבוהה ביותר מאז 2008 ומכירות דירות יד שניה עלו ב-5% בחודש דצמבר, כותבים באקסלנס: "מתרבים האינדיקטורים המאותתים על התייצבות בשוק הדיור האמריקאי".

צפי בית ההשקעות הוא שהבנק המרכזי בארה"ב יכריז על QE3: "הנתונים הטובים בעיקר משוק הדיור עשויים לדחות את התוכנית, אבל בהמשך לא יהיה מנוס מהכרזה על תוכנית רכישה נוספת של MBS".

"ה-ECB יגביר את המעורבות שלו בשווקים בשבועיים הקרובים כאשר הזמן הופך קריטי. התשואות באירופה עשויות להמשיך לרדת בעקבות פעולות אגרסיביות יותר של הבנק המרכזי", מתייחסים באקסלנס לאירופה. בהקשר היווני נכתב כי "הסכם ביוון לא יוריד את הסיכון לדילול של האיחוד. המשבר היווני ימשך גם לאחר ההסכם (בהנחה שיגיעו להסכם)".

באקסלנס מבחינים כי המגמה החיובית בשוק האג"ח הממשלתי נבלמה השבוע על רקע הסנטימנט החיובי בשווקים והתשואות הנמוכות. ההערכה לשיעורי האינפלציה הממוצעים הקרובים בישראל היא שהם עשויים להיות נמוכים מ-2%.