מצא שימוש לכסף: לבייב בוחן פירעון של קרן אג"ח בהיקף של 600 מיליון ש'

כמעט שנתיים לאחר שהשלימה את הסדר האג"ח הגדול ביותר בתולדות המדינה ושנה אחרי שביצעה פרעון מוקדם של הסדרה הקצרה, בקבוצת {אפריקה} שוקדים כעת על המהלך הבא: פרעון מוקדם של תשלומי קרן הצפויים ב-2013-2014 בסך 600 מיליון שקלים.

אפריקה, המנוהלת ע"י איזי כהן, בעצם בוחנת הגשת הצעת רכש חליפין למחזיקי סדרה כו' (בעל משך חיים ממוצע ברוטו של 4.95 שנים) בתמורה לקבלת אג"ח חדשות, בתנאים דומים, אשר יכללו תשלום מיידי במזומן של קרן האג"ח כ"ו 2013 ו-2014. מהלך זה, ככל שיתקבל על ידי מחזיקי האג"ח, יאפשר להם לבחור האם להמשיך ולהחזיק באגרות החוב הקיימות או להמירן באג"ח חדשות שישלמו קרן החל משנת 2015.

בין השיקולים בהם בהנהלת אפריקה מנמקים את המהלך - הצטברות יתרות נזילות בקופת החברה, היעדר אפיקי השקעה זמינים המעניקים תשואה ראויה על יתרות אלה, חוסר הוודאות הכלכלי השורר כיום בשווקים העולמיים.

במסגרת תהליך הבחינה נידונה על ידי החברה הנפקת סדרת אג"ח חדשה (אחת או יותר) שמועד פירעונה יהיה בהתאמה ליתרות הנזילות שבקופת החברה ולתזרימי המזומנים החזויים של החברה בשנים הקרובות, נכתב בהודעת החברה.

חוסכת את תשלומי הריבית

אפריקה השלימה במאי 2010 הסדר אג"ח באמצעותו הסכימו נושי החברה למחוק חלק מהחוב בתמורה לקבלת סדרות אג"ח חדשות (קצרות וארוכות) ומניות בחרת אפריקה, אפי נכסים +0.78% אפי נכסים 16,860 +0.78% בסיס:16,730 פתיחה:16,730 גבוה:16,860 נמוך:16,670 תמורה:82,417 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ו{אפי פיתוח}. המח"מ באג"ח הוארך מ-3.6 ל-5 שנים ובתמורה קיבלו המשקיעים אג"ח ({אפריקה אגח כו}) הנושא ריבית של 6.6% (תוספת ממוצעת של 1.6% על הסדרות שהיו קיימות בעבר) המשלם תשלומי קרן בסך 300 מיליון שקלים משנת 2013 ועד 2025. חלק נוסף בהסדר כלל הזרמת הון בתשלומים של כ-750 מיליון שקל לאפריקה מצד לבייב ובסופו של המהלך הופחת החוב של אפריקה מ-7.5 ל-4.5 מיליארד שקל.

קצת יותר מחצי שנה אחרי ובזכות מימוש מספר נכסים מהותיים, עודפי המזומן של החברה גדלו ואיפשרו לה לבצע פירעון מוקדם של סדרת האג"ח כ"ה (הקצרה) ולרכוש בשוק חלק מאגרות החוב של הסדרה הארוכה.

במידה והמשקיעים המחזיקים באג"ח כ"ו יסכימו להצעת החברה, הם צפויים לקבל את תשלומי הקרן של 2013-2014 במזומן בתוספת סדרת אג"ח חדשה שתכיל בתוכה את תשלומי הקרן והריבית החל משנת 2015. ניתן להניח כי חלק מהמשקיעים לא יסכימו לקבל את ערך הפארי של האיגרת ויבקשו גם חלק מהריבית אותה היו אמורים לקבל על הקרן. מבחינת אפריקה, הצלחה של צעד זה תוביל לחסכון בתשלומי הריבית על קרן בסך 600 מיליון שקלים בשנתיים הקרובות.