אלוביץ' סופג חבטה: פסגות חותכים את בזק ל'מכירה' - צופים התרסקות של 18%

מניית בזק 0% בזק 520 0% בסיס:520 פתיחה:0 גבוה:0 נמוך:0 תמורה:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: פתחה את יום המסחר תחת לחץ מכירות, לידי Bizportal הגיעה המלצה חריגה של מחלקת המחקר בבית ההשקעות פסגות שבסיקור מחודש מעדכנת את ההמלצה לנייר ל"מכירה" ונוקבת במחיר יעד של 5 שקלים בלבד, 17.9% מתחת למחיר השוק של המניה הבוקר (בסיס). מדובר בחידוש סיקור שכם ההמלצה העבודה האחרונה ששחחרר פסגות על בזק הייתה באפריל 2011 ('קניה' במחיר יעד 11.2 שקלים).

ייתכן כי אחת הסיבות לכך שמחיר היעד של בזק נחתך בצורה משמעותית כ"כ היא העובדה כי בפסגות לוקחים את פעילות חברת הלווין yes בשווי כלכלי אפס.

האנליסטית אילנית שרף שחתומה על ההמלצה כותבת כי "בזק עתידה להיפגע בכל החזיתות בשנים הקרובות בשל היווצרותן של שלוש קבוצות תקשורת נוספות והצפי לפתיחת שוק סיטונאי, באמצעותו הן עתידות להעמיק את התחרות בשוק הקווי ובשוק תשתיות האינטרנט. יצירת שוק סיטונאי תגביר את מגמת הנטישה ותוביל להורדות מחירים בענף. אנו צופים עליה בעלויות גיוס לקוחות חדשים ושימור הלקוחות הקיימים. בהעדר ביטול ההפרדה המבנית, גמישות החברה מול מתחרותיה מוגבלת,בעיקר לנוכח יכולתן לשווק חבילות תקשורת גמישות ברמות מחירים אטרקטיביות."

עם זאת, שרף כותבת כי "אנו מעריכים כי לאחר פתיחת השוק הסיטונאי תבוטל ההפרדה המבנית בבזק . כרגע, נראה כי בכוונת משרד התקשורת לבטל את ההפרדה המבנית רק לאחר התבססות השוק הסיטונאי והיווצרות תחרות אמיתית. אנו מביאים בחשבון פתיחת שוק סיטונאי ב- 2013 וביטול הפרדה מבנית ב- 2014. זו האחרונה תוביל להערכתנו להתכווצות בהוצאות התפעוליות של כלל הקבוצה במאות מיליוני שקלים מידי שנה החל משנת 2014."

עוד כותרת שרף, כי "התפתחויות טכנולוגיות ביניהן: הדור הרביעי בסלולאר, תשתיות מבוססות סיבים אופטיים על גבי רשת חברת החשמל ופרוטוקולים מתקדמים של אינטרנט בכבלים, מאפשרים אספקת שירותים חדשים בקצבים גבוהים ובמחירים תחרותיים. התפתחות של שירותים חינמיים ושירותים מוזלים על גבי האינטרנט, לצד התפתחות ערוצי תקשורת חלופיים צפויים להגדיל את השימוש מצד הצרכן באפליקציות תומכות. מגמות אלו יובילו לירידה בשימוש בטלפון קווי, בכמות השיחות הבינלאומיות, פגיעה בתחום הסלולר ובטלוויזיה הרב ערוצית."

בשורה התחתונה כותב שרף כי "בזק פועלת בסביבה המאופיינת בהתערבות רגולטורית ותחרות שעוד צפויה להחריף ולהוביל להתכווצות ההכנסות והרווח בכל החזיתות. הערפל סביב ביטול ההפרדה המבנית ותנאי השוק החדשים צפויים להעיב על המסחר במנייה גם בתקופה הקרובה. על כן אנו משיקים סיקור מחדש לבזק בהמלצת מכירה."