בזק טסה 7.5% במחזור עצום: "גופים זרים פשוט מסתערים על הנייר, מבחינתם כמעט כל הסיכון כבר מגולם בשלב זה"

( עדכון) השינויים הרגולטוריים הצפויים בשוק התקשורת הקווית בעקבות הדיווח אתמול על סיכומים אליהם הגיע שר התקשורת משה כחלון בעניין השוק הסיטוני - הטיסו היום את מניות חברת התקשורת בזק.

מניית בזק זינקה היום ב-7.5% תוך שהיא מרכזת את המחזור הגבוה בשוק - 347 מיליון שקל. גם החברות הציבוריות המחזיקות בבזק לא נותרו מאחור. בי קומיוניקיישנס בלטה עם עלייה של 27%, ואינטרנט זהב הוסיפה 15% לערכה.

בכיר באחד מהגופים הזרים הפועלים בארץ אמר בשיחה עם Bizportal, כי רוב הפקודות היום מגיעות מצד גופים זרים. "משקיעים מחו"ל פשוט מסתערים על הנייר היום. מבחינתם כמעט כל הסיכון כבר מגולם במחיר המניה וכמעט לא נותרו דברים שעוד יכולים להשתבש. המניה נסחרת במכפילים מצחיקים ביחס לחברות בחו"ל כאשר משכללים את הדיבידנדים הצפויים".

המומנטום החיובי במניה מגיע בהמשך להודעה קצרה שפירסם משרד התקשורת אתמול: "בדיון שנערך היום סיכם שר התקשורת את כל הסוגיות הנוגעות ליישום השוק הסיטוני, כולל מועד ביטול ההפרדה המבנית ומועד ביטול הפיקוח הנוכחי על המחירים".

ע"פ הערכות המשמעויות העיקריות של הודעה זו היא פתיחת האפשרות בפני חברות תקשורת שאינן פועלות בתחום תשתיות האינטרנט שנשלטות על ידי בזק והוט, לרכוש מהן תשתית ולהגיע ישירות ללקוחות. כלומר הלקוחות לא יצטרכו יותר לשלם בנפרד לספק התשתית ולספק האינטרנט, מה שצפוי להפחית את עלויות האינטרנט בישראל, זאת בדומה למהפך שעושות חברות ה-MVNO בתחום התקשורת הסלולרית.

פתיחת השוק לתחרות אולי תקשה על בזק להמשיך בהגמוניה בתחום התשתיות, אך מצד שני הרפורמה הזו משחררת מעליה את החובה להיות מפוקחת בתחום מוצרי הטלפון שלה מה שעשוי להגדיל את רוחיותה. בנוסף, עשוי ביטול חובת ההפרדה המבנית לאפשר לבזק למזג אל שורותיה את החברה הבת, בזק בינלאומי.

דארן שאו, מנהל מחלקת המחקר ב- UBS ניירות ערך, התייחס היום להודעת משרד התקשורת, אשר למעשה מתכוון לאשר את המלצת ועדת חייק, "מדובר בחדשות טובות לבזק, כיוון שמדובר בהסרת אי הוודאות הרגולטורית". שאו משמר את המלצת הקנייה ואת מחיר היעד לשנה הקרובה על 9.3 שקל, מחיר המשקף למניה פרמייה של כ-60% ביחס למחיר הבסיס הבוקר בבורסה.