לקראת גל התייקרויות? לאומי: "השנה הריבית תעלה חזק ומהר; השכירות תזניק את המדד"

לפי נתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה שפורסמו ביום א', מדד המחירים לצרכן לחודש מארס עלה ב-0.4% לאחר שלושה חודשים בהם נותר ללא שינוי. כלכלני בנק לאומי מתריעים הבוקר בסקירתם השבועית בלאומי בלוג כי קצב עליית המחירים ב-12 החודשים הקרובים ימשיך ויעלה אל עבר הגבול העליון של יעד יציבות המחירים.

לדברי הכלכלנים, במאזן הסיכונים כלולה האפשרות להעלאת מיסים עקיפים, כמענה להתרחבות הגירעון התקציבי. "לעליית הציפיות לאינפלציה, כמו גם לעליית האינפלציה בפועל ולמדיניות הפיסקאלית המרחיבה, עשויה להיות השפעה על החלטות המדיניות המוניטארית של בנק ישראל, תוך תרומה לגורמים התומכים בהעלאת הריבית. לכן, לא מן הנמנע כי בתנאי הרקע הנוכחיים, במהלך השנה הקרובה תחול עלייה גדולה ומהירה יותר בריבית מזו שכיום צופה השוק ההון."

ביחס לנושא הדיור, טוענים הכלכלנים כי שיעור עליית סעיף שירותי הדיור, שהסתכם במארס ב-0.5% וב-12 החודשים האחרונים ב-4.8%, תואם את העונתיות המאופיינת את חודש מארס בשנים האחרונות. הכלכלנים מסבירים כי חודשי האביב והקיץ מאופיינים בעונתיות חיובית, כלומר נטייה לעליית מחירים. "התנהגות זו מוסברת על ידי עלייה במספר העסקאות בשוק הדירות להשכרה בתקופה הנדונה. בנוסף לכך, בשנים האחרונות נתמכה העלייה במחירי השכירות בעלייה החדה שחלה במחיריהם של הנכסים. כך, מאז ראשית 2008, בה החלה מגמת העלייה החדה במחירי הדירות, חלה עלייה נומינלית של כ- 59% במחיריהם (לפי מדד סקר מחירי הדירות המבוסס על נתונים המדווחים לרשויות המס) ובמקביל עלו מחירי השכירות בכ- 33%."

הכלכלנים מוסיפים ומציינים כי גם כאשר במהלך 2011 פחתו הביקושים לרכישת דירות וקצב עליית מחיריהן התמתן, המשיכו ועלו מחירי השכירות, זאת בשל הסטה של הביקוש משוק הדירות לרכישה לשוק הדירות להשכרה. "סביר להניח שמחירי השכירות ימשיכו לעלות בשנה הקרובה, בין אם העלייה במחירי הדירות תימשך, כפי שמסתמן בשלושת החודשים האחרונים, ובין אם עלייה זו תיעצר, בשל הסטת הביקושים לשוק הדירות להשכרה. להערכתנו תרומתו של סעיף זה לעליית מדד המחירים לצרכן בשנת 2012 צפויה להיות משמעותית, בדומה למשקל תרומתו לעליית המדד בשנים האחרונות."