ברקליס קפיטל: "מצפים לתוצאות ותחזיות לא מעודדות מהבנקים"

"תוצאות הבנקים ישקפו את ההאטה בצמיחה במשק הישראל", אומר ג'וזף וולף, מנהל מחלקת המחקר של ברקליס קפיטל בסקירה שפירסם היום (ב') לקראת פרסומי הדוחות של הבנקים בישראל בשבוע האחרון של מאי.

וולף ממשיך להעדיף מבין הבנקים הישראליים את ההשקעה בבנק ה פועלים +2.13% פועלים 4,210 +2.13% בסיס:4,122 פתיחה:4,127 גבוה:4,210 נמוך:4,127 תמורה:147,153,400 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , אך מותיר את הסקטור עם המלצת "משקל חסר". להערכתו הצמיחה בישראל תחלש ל-2.5% ב-2012 לעומת 4.7% ב-2011. וולף מעריך גם כי הריבית במשק תיוותר ברמה של 2.5% לעת עתה, אך מציין כי המגמה היא כלפי מעלה. "בסביבה שכזו, בה האינפלציה מתחילה להרים ראש והצמיחה נחלשת, אנו מצפים לתוצאות ולתחזיות לא מעודדות מהבנקים וממשיכים להחזיק בהמלצה שלילית על הסקטור".

גם האנליסט של קרדיט סוויס חתך את מחירי היעד לבנקים פועלים ולאומי. האנליסט הוגו סוון שיושב בלונדון הותיר את המלצתו לבנק הפועלים "" וללאומי "נייטרלי" וציין כי "פועלים הוא בנק איכותי יותר עם רווחיות גבוה יותר ודינמיות חזקה יותר". מחיר היעד למניית פועלים הופחת ל-16.7 שקל מ-19.6 שקל ומחיר היעד של לאומי הופחת בלא פחות מ-42.7% ל-9.9 שקל מ-17.3 שקל, מתחת למחיר הנוכחי של המניה בשוק. למרות ששני הבנקים נסחרים במכפיל של 0.6 על השווי בספרים ב-2012, מציין האנליסט כי הוא מצפה שהתשואה להון שיציג בנק הפועלים תהיה 10.4%, גבוהה בהרבה מזו של לאומי שתסתכם לדעתו ב-7% ב-2012.

התחזית של ברקליס לתוצאות הבנקים

"המשקיעים הראו העדפה ברורה ליציבות בשנת 2012. בנק הפועלים, הוא הבנק הרווחי ביותר מבין הבנקים הגדולים בישראל ואנו ממשיכים לראות בו את הבנק המוביל מבין הבנקים בישראל. עסקיו מתנהלים טוב ומטריציית הצמיחה והרווחיות שלו טובה יותר מאלה של לאומי +1.67% לאומי 4,135 +1.67% בסיס:4,067 פתיחה:4,040 גבוה:4,140 נמוך:4,040 תמורה:158,957,381 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ו דיסקונט +1.79% דיסקונט 2,394 +1.79% בסיס:2,352 פתיחה:2,335 גבוה:2,394 נמוך:2,335 תמורה:64,807,307 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . את לאומי אנו רואים כיציב פחות על רקע השינויים בצמרת הבנק ובשל ביצועי החסר של הבנק בתחום המשכנתאות", כותב וולף בסקירתו.

מבנק הפועלים הוא מצפה לירידה של 14% בהכנסות המימון ל-1.931 מיליארד שקל ברבעון הראשון של 2012. הרווח הנקי צפוי להסתכם ב-469 מיליון שקל או של 35 אגורות. יחס ההוצאות מסך ההכנסות בבנק הפועלים צפוי להסתכם ב-67.3%.

בנק לאומי צפוי לדעת ברקליס להציג ירידה של 7% בהכנסות המימון ל-1.804 מיליארד שקל והרווח הנקי צפוי להסתכם ב-335 מיליון שקל או 23 אגורות למניה, יחס ההוצאות להכנסה צפוי להיות גדול יותר בלאומי מזה שבפועלים ולהסתכם ב-72.9%.

בבנק מזרחי טפחות מצפה מנהל מחלקת המחקר לעלייה בהכנסות בשיעור של 4% ל-780 מיליון שקל ולרווח של 228 מיליון שקל או 1.01 שקל למניה. יחס ההוצאות לסך ההכנסות במזרחי הוא הנמוך מבין 4 הבנקים הגדולים וצפוי להסתכם ב-57.9%.

הכנסות המימון של בנק דיסקונט צפויות לרדת ב-7% ל-1.202 מיליארד שקל ורווחי הבנק צפויים להסתכם ב-183 מיליון שקל.