שראל: "מדד המחירים הנמוך במאי אינו מהווה בהכרח חדשות טובות"

"מבחינה מקרו-כלכלית, מדד המחירים הנמוך במאי אינו מהווה בהכרח חדשות טובות" כותב היום (ג') ד"ר מיכאל שראל, ראש אגף כלכלה ומחקר בקבוצת הראל ביטוח ופיננסים בסקירה המאקרו כלכלית השבועית.

לדברי שראל, "יתכן שאחת הסיבות למדד הנמוך היא היחלשות כללית של הביקושים במשק, והמדד מצטרף לנתונים נוספים המעידים על היחשלות הצמיחה בחודשים האחרונים".

לאחר שהמדד האחרון הפתיע כשנותר ללא שינוי והאינפלציה ב-12 החודשים האחרונים הצטברה רק ל-1.6% לעומת 2.1% בחודש הקודם, בהראל מצפים כעת שהאינפלציה ביוני תיוותר ללא שינוי וביולי תעלה ב-0.2%, כך שב12 החודשים הבאים תצטבר האינפלציה לכדי 2% לעומת הציפיות הנגזרות משוק ההון שמשקפות אינפלציה של 2.4% ב-12 החודשים הבאים. להערכת הכלכלן הראשי של הראל, "שיעור האינפלציה עשוי להישאר בתחום היעד (1%-3%) במהלך כל שנת 2012".

"בעקבות ההפתעה המשמעותית במדד המחירים, נראה שקיימת הסתברות גבוהה להפחתת ריבית בהחלטה הקרובה של בנק ישראל (ב 25- ביוני), גם אם המשבר בגוש האירו לא יחריף עד למועד ההחלטה.