כלל פיננסים: פז נפט - "מחיר הוגן עם פוטנציאל בפרויקטים החדשים"

ירון זר, האנרגיה של כלל פיננסים, מעריך שהפרויקטים החדשים של פז אנרגיה 0% פז אנרגיה 44,000 0% בסיס:44,000 פתיחה:0 גבוה:0 נמוך:0 תמורה:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: יעמדו בציפיות ויביאו לקפיצת מדרגה של החברה, אך מותיר את המלצתו למניית החברה על "" לאור הסיכון בשלב זה, לפני השלמת הקמת הפרויקטים. מחיר היעד עודכן ל-460 שקל - גבוה ב-9.5% ממחיר הבסיס של המניה.

בכלל פיננסים מעריכים כי הפרויקטים החדשים בזיקוק של החברה יגדילו בכ- 50% את הרווח התפעולי המאוחד ויוסיפו השנה כ-72 מיליון דולר לרווח התפעולי. במהלך 2013 צפויה להיכנס לפעולה תחנת הכוח חדשה שתוסיף כ-12 מיליון דולר נוספים.

"עמידה של הפרויקטים החדשים בציפיות (תקציב, לוחות זמנים ותרומה לרווח) תוריד את הסיכון ותעלה את שווי החברה", כתב זר תוך שהוא מציין, כי כל ירידה של 0.5% בשיעור ההיוון (במודל 9.75%) תוסיף אפסייד של כ- 14% למחיר המניה.

למרות ירידה באי ודאות בתחזית לפעילות הדלקים בשני הרבעונים האחרונים, האנליסט צופה דוחות בינוניים בשני הרבעונים הקרובים: בנטרול הפסדי מלאי, ברבעון השני השיגה פז מתואם של כ- 133 מיליון שקל, אודות לעונתיות בדלקים. בנוסף, לדעת זר, הרבעון השלישי יושפע משיפוץ תקופתי הצפוי בבית הזיקוק.