סם סטובל: "אם ההיסטוריה תוכיח עצמה, ה-S&P500 יזנק ל-1,550 נק' עוד השנה"

מדד ה-S&P500 האמריקני רשם בשבוע שעבר שיא של כמעט 4 שנים לאחר רצף עליות מרשים שכלל טיפוס של כ-8% ב-3 חודשים בלבד. סם סטובל, הכלכלן הראשי של S&P קפיטל, טוען שההיסטוריה הוכיחה ב-7 העשורים האחרונים שבתנאים מסוימים המדדים יודעים לעלות באותה מהירות ואף צופה המשך לראלי הנוכחי בשוק.

"מאז 1945, בכל פעם שה-S&P500 הצליח למחוק לחלוטין גל ירידות שבין 5%-10%, הוא רשם עלייה נוספת ממוצעת של כ-7.8% ב-3 חודשים", טוען הכלכלן שמשמש לרבים גם כגורו השקעות ומסחר, "מכאן שאם ההיסטוריה תחזור על עצמה וכמובן שאין כל הבטחה שזה יקרה, ה-S&P500 עשוי לטפס לעבר רמות 1,500-1,550 נק' לפני סוף השנה".

לדברי סטובל, למרות שמאז התחתית של יוני המשקיעים העדיפו את המניות הקטנות והמסוכנות יותר ומדד ה-S&P SmallCap 600 זינק מאז 14.2% לעומת רק 12.5% ב-S&P500, דווקא הגדולות עדיפות בגל העליות הבא. המכפיל ב-S&P500 מוערך ב-14 ואם המכפיל יחזור לחציון הרב שנתי (מאז 1995) של 18.2 הרי שמדובר על פוטנציאל עלייה בשווי של 30% נוספים. לשם השוואה, המכפיל במניות הקטנות עומד כעת על 19.9, די קרוב לחציון הרב שנתי שעומד על 21.4, פוטנציאל ל-7.5% נוספים. "בהתבסס על הערכות השווי ההיסטוריות, נראה שהמניות באינדקסים המובילים (large-cap) יש פוטנציאל אפסייד גדול יותר".