יניב פגוט: "השוק בינתיים אדיש - אך יגיב אם העסקה של גנדן תושלם"

"בסופו של דבר מדובר בעוד חלק מהניסיונות של דנקנר להרוויח זמן, אך לא בבשורה למחזיקי האג"ח", אומר בכיר בשוק ההון המקומי ל-Bizportal. מוקדם יותר הבוקר דווח כי הושגו הבנות עקרוניות עם גוף בשליטת אדוארדו אלשטיין להזרמת 25-100 מיליון דולר בעבור בין 10% ל-30% בגנדן השולטת ב-IDB.

"מדובר בצעד בכיוון הנכון אבל זה עדיין לא בצעד משמעותי כי זה מעט מידי כסף ולחברה השולטת באידיבי ולא לחברות נמוך יותר. הבעיה המהותית של קבוצת אידיבי היא בערך נכסים שירד באופן דרסטי בשנה וחצי האחרונות. גם אם 100 מיליון דולר יוזרם למעלה ויביא ל-50 מיליון דולר לאידיבי - עדיין מדובר בכסף קטן. רק פיתרון של הכנסת שותף משמעותי באחת מחברות הבנות: אידיבי פיתוח או דסק"ש תוכל לעזור, זאת באם השותף יזרים כסף משמעותי יותר - מאות מיליוני שקלים. רק זה יקנה לחברות זמן לצאת מהסחרור אליו נקלעו"

לסיכום, נאמר כי "ההודעה היום היא בגדר 'נחמדה', עוזרת לנוחי דנקנר אך לנו בתור מחזיקי החוב, בעלי האג"ח, היא פחות עוזרת. מלבד זאת, אני לא מצליח להבין את האינטרס של אותו המשקיע שמעוניין להיכנס לגנדן"

יניב פגוט, אסטרטג ראשי בקבוצת איילון: "בגדול ניתן להגיד שנמשכת מלחמת ההישרדות המרשימה של נוחי דנקנר. כנגד כל הציפיות דנקנר מנסה להחיות את הקבוצה ועל זאת נאמר שאפו. המשקיעים בינתיים לא מגיבים והשווקים אדישים - מחירי האג"ח לא נעים בצורה חריגה וחשוב מכך, המחזור הוא נמוך מאוד, כ-400 אלף שקל. להערכתי נראה שינוי מסויים בניירות הערך הרלוונטיים אם העסקה תיסגר".

"העסקה אם תיחתם, אין ספק שתיקנה זמן ל-IDB בכל מה שקשור לאפשרות לסגור את הפער האדיר בין ההתחייבויות לנכסים. בכל מקרה בכדי ששווי הנכסים יעלה צריך הרבה זמן וסבלנות וזה תלוי רבות במצב השווקים. אציין כי הזרמת הכספים, אם תהיה, לא מונעת או שוללת תספורת, רק נותנת עוד זמו וחמצן להחזקות הריאליות להסתדר".

"נקודה נוספת שחשוב לציין היא שהזרמת הכספים היא לגנדן - ולא לאידיבי אחזקות למשל, ולכן אנחנו לא יודעים מהם הנכסים וההתחייבויות של גנדן", מוסיף פגוט.