דריכות שיא: מלאנוקס תפרסם הלילה את הדו"חות ל-Q3 - והסטיות משדרות לחץ

חברת {מלאנוקס}, אולי המניה הכי חמה בתל אביב בשנה החולפת, תפרסם הלילה את תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי של השנה. בכל אחד מהרבעונים הקודמים של השנה הצליחה חברת השבבים להפתיע את המשקיעים, סיפקה תחזית ורודה והמניה קפצה לאחר הדוחות.

מבחינת הנתונים היבשים, מלאנוקס סיפקה למשקיעים אומדן מכירות של 150-155 מיליון דולר ברבעון. לאורך ההיסטוריה הוכיחה החברה כי היא יודעת לעמוד בתחזיות שהיא מספקת. אנליסטים הסוקרים את החברה התאימו את התחזיות שלהם לביצועי מלאנוקס וצופים מכירות של 153 מיליון דולר, ורווח נקי מתואם של 1.13 דולר למניה.

עם זאת, תשומת לב המשקיעים פחות תכוון לתוצאות הכספיות של החברה, אלא יותר לתחזיות שתספק החברה לרבעון הרביעי של השנה, תחזיות אשר יספקו אינדיקציה באשר לחברה. בטרם פרסום הדוחות, מעריכים האנליסטים כי המכירות של החברה ברבעון הבא יסתכמו ב-157 מיליון דולר.

חברת מלאנוקס, מנוהלת על ידי איל וולדמן הפכה בשנה החולפת לחברה השביעית בגודלה בתל אביב, בין היתר בשל זינוק 215% במחיר המניה. שווי השוק של החברה גבוה מ-15.5 מיליארד שקל, המשקף את ציפיות המשקיעים להמשך הצמיחה בפעילות גם בשנים הקרובות.

על רקע התנודתיות החריפה של מניית החברה לאחר פרסום הדוחות לרבעון הקודם (זינוק של 47% לאחר דוחות הרבעון השני), המשקיעים בארה"ב כבר נערכים לתנודה חדה שתהיה בנייר. הדבר בא לידי ביטוי בעלייה חדה בסטיית התקן של האופציות על מלאנוקס הנסחרות בחו"ל.

מבדיקת Bizportal עולה כי סטיית התקן המשקפת את רמת התנודתיות באופציות עומדת נכון להיום על 60%, זאת לעומת סטיית תקן היסטורית של כ-40%-45%. משמעות הסטייה היא שהסוחרים מצפים לתנודה חדה לאחר הדוחות. חישוב גס מצביע על כך שרק תנודה שגבוהה מ-4% (לכיוון הנכון בבחירת האופציה) תצליח להוביל לרווח עבור הסוחרים.

אם אכן הצפי יתגשם, ומלאנוקס תייצר תנודה חדה בחו"ל הלילה, הדבר יבוא לידי ביטוי גם מחר (ה') בעצבנות יתר במסגרת המסחר בתל אביב, זאת מאחר ומשקלה של מלאנוקס במדד המעו"ף הוא גבוה ועומד על 7.5%. נזכיר שלפני רבעון, ריכזה מניית החברה מחזור אדיר של 418 מיליון שקל ויצרה השפעות שליליות על יתר המניות המרכיבות את מדד המעו"ף.