ערן יעקובי: "הסיכוי שחברת סלולר ותיקה תדווח על הפסדים נמוך"

לקראת פרסום דו"חות הרבעון השלישי של חברות התקשורת, ערן יעקובי סמנכ"ל המחקר בדש ברוקראז' מעלה בסקירתו את הסיבות לחזרת המניות כמעט לערכן, ערב השקת המפעילים החדשים.

לטענתו, אחת הסיבות למצב מניות בזק, סלקום, פרטנר ו-HOT, היא שחברות הסלולר החדשות גולן טלקום ו- HOT Mobile עדיין סובלות מחבלי לידה לא פשוטים וארוכים בהיבט של הבטחת שירות/איכות. יתר על כן, גל הנטישה הראשון מאז ההשקה היה אמנם גבוה אבל מאד קצר ביחס לגל של כחצי שנה בצרפת למשל.

עוד ראוי לציין את הכותרות על היתכנותן של עסקאות החלפת בעלות בחברות הסלולר בערכים גבוהים לעומת שווי השוק, מציתות גם הן את דמיון המשקיעים.

סיבה אחרת לטענתו היא שחברות הסלולר הוותיקות התעשתו מהר יחסית וביטלו יתרון תחרותי של המתחרות החדשות המבוסס על מחיר בלבד. נוסף, הן נוקטות במהלכי התייעלות הכרחיים, עמוקים ומהירים ואת התוצאות אפשר כבר להתחיל לראות בטווח הקצר.

הסיכוי שחברת סלולר ותיקה תדווח על הפסדים באחד הרבעונים הקרובים נמוך לעומת הציפיות המוקדמות והכותרות שעלו לאוויר עם עליית המפעילים החדשים. יתרה מזאת, הסיכוי כי חברת סלולר ותיקה לא תעמוד בתשלום החובות שלה, שואף לאפס. עוד ציין יעקובי, שהעובדה שחלק מהמפעילות הוותיקות מתחילות לגבות יותר כסף על גלישה סלולרית, מצביעה על כך שההלם הראשוני נגמר והענף מתחיל להפנים את מודלי החיוב על גלישה סלולרית כפי שקורה בעולם לא עוד אכול כפי יכולתך, אלא שלם לפי שימוש וכאן אין ספק שלמפעילות הוותיקות יש יתרון מול הביקוש ההולך וגובר לתעבורת אינטרנט סלולרית".

לסיכום, קיימת הערכה שהגל הראשון הגדול והמשמעותי חלף ככל הנראה, כלומר תקופה שבה מחירי חבילות הסלולר הבסיסיות השונות נעו בין 79 שקלים ל- 135 שקלים. "כעת, אנו נמצאים אולי בתחילתו של הגל השני כאשר מפעיל וירטואלי אחד הוריד מחיר ל- 79 שקלים ושתי המפעילות החדשות גולן טלקום ו- HOT Mobile מחלקות חודשים חינם.