טל ליאני ל-Bizportal: "יש שיפור, אבל הכלכלה עדיין בקרשים - והתיקון יגיע"

על השדרה השישית ורחוב 42 בניו יורק, על רקע שיאים שנשברים בוול סטריט, כתב Bizportal פגש את אחד הישראלים היותר בכירים בעולם הפיננסים שמנהטן - טל ליאני מבנק אוף אמריקה. בחוץ השלג יורד ולא עוצר את נחילי האנשים שמציפים את אזור הטיימס סקוור והשדרה החמישית. בתי הקפה מלאים, החנויות מפוצצות ונראה שאמריקה בשיאה. אבל ליאני אומר לנו - "רואים התאוששות, אבל הכלכלה עדיין בקרשים". ולמי שלא מצוי בסלנג, מדובר במקום נמוך מאוד.

ליאני הוא ראש מחקר טכנולוגיה בבנק אוף אמריקה ובגלל שאני מגיע אליו אחרי עצירת קפה ממושכת בסטארבאקס (בכל זאת שלג בחוץ) וסוללה מתרוקנת בשל השימוש ב-Wi-Fi, השיחה הולכת קודם כל למקום הזה. "כולם רוצים לטעון את הטלפון שלהם כל הזמן, בסטארבאקס למשל היו פעם ספות, ואנשים באו, התחברו ל-Wi-Fi והתנחלו שעות על קפה - זה יצר בעיה. בהתחלה נתנו Wi-Fi בבתי קפה כי זו דרך להכניס אנשים, עכשיו מבינים שזה גם דרך להגיע ללקוח באמצעות האפליקציה של סטארבאקס. עכשיו לגביי ההטענה של המכשיר, בסטארבאקס התחילו באמצעות חברה ישראלית להכניס לסניפים שטיח הטענה, אתה מניח את הטלפון שלך על השטיח שבתוך השולחן ואז מצד אחד מתחילה הטעינה ומצד שני זה אומר למקום - טל ליאני פה. ואז קורים שני דברים, אחד הם אוספים עליך מידע והשני זה שהם מגבילים את חיבור 'וואי-פי שלך לשעה, או שתזמין עוד משהו. זה בשביל למנוע התנחלות על קפה אחד."

"הסמסומג 3 גדול - בשביל שיהיה מקום לסוללה"

וכך אנחנו ממשיכים בעניין הסוללה המתרוקנת של הסמארטפונים, "אנשים חושבים שהתחילו לעשות טלפונים גדולים כמו הסמסונג 3 בגלל שרוצים לתת מסך גדול, בפועל עושים את זה כי צריך מקום לבטרייה שתתמוך בצריכת החשמל המאסיבית של המכשירים המתקדמים האלה. למשל האייפד הוא גדול ולכן נתן הרבה מקום לבטרייה, ב'אייפד מיני' באפל נאלצו לתת מוצר פחות טוב, בגלל שאין מספיק מקום לסוללה - אז המסך פחות חד, הפרוססור ישן וכך הלאה".

"הכלכלה משתפרת? תסתכל על המספרים"

מפה עברנו לדבר על ענייני וול סטריט, ואני מספר לליאני על המצב המשברי בבורסה בת"א בכל הנוגע למחזורי המסחר. "ברגע שהפעילות העולמית יורדת, יש פחות רצון בעולם לקחת סיכון - וזה גורם לרמת המכפילים להיות נמוכה יותר בסקטור המסוכנים יותר כמו הטכנולוגיה וזה גורם גם למחזורים לרדת, ולא רק בישראל. כאשר אני אומר לו שבכל זאת הכלכלה העולמית משתפרת, ליאני אומר ללא היסוס - משתפרת? אנחנו חיים בלהלה לנד, ב-2012 מרבית חברות הטכנולוגיה דיווחו על האטה בפעילות - בעיקר ברבעון הרביעי. הכלכלה התאוששה אבל כרגע היא עדיין על הקרשים, ולכן ברור לי שצריך לבור תיקון גם בשוק המניות".

לדבריו של ליאני, רואים את החברות הגדולות לא מבצעות השקעות. לפני בערך שנה היה נראה שיש התקדמות אבל זה היה הרמת ראש מזוייפת. יש כל כך הרבה חוסר וודאות בשוק שהחברות לא לוקחות סיכון - הן חוששות לבצע השקעות. הן השקיעו רק במכירת סמארטונים, אבל אתה חייב להשקיע בתשתיות אחרת הכל יקרוס. "

ספציפית לגבי מניות הטכנולוגיה, ליאני אומר - "מרבית הגדולות כבר עשו את המהלך שלהן, ועכשיו צריך להוריד סיכון ולחפש את הסיפורים השבורים, כלומר המניות שחטפו ואולי לא בצדק. למשל אלוט תקשורת שירדה יותר מ-60% היא אחת משתי המניות היותר מומלצות מבחינתי".

בעניין הגדולות בתחום הסלולר, ליאני מתייחס לנפילה במניית אפל ואומר - "מבחינה עסקית החברה פשוט לקחה פניה לא נכונה, ומה שרואים במניה זה רק את השווי ההולך ויורד של האייפון-5, זה לא המקרה של נוקיה שמבחינתי זו חברה ב-dead end. נוקיה היא חברת תוכנה, ואם היא מוצלחת היא תהיה יצרן של PC ולא יהיה הבדל בינה לבין הרבה מאוד יצרני חברות כמו סמסונג, LG או סוני. ההבדל הוא כמה מהר החברות האלה יכולות להביא מוצר לשוק. אפל נהנית מכל המערכת הכלכלית, אפליקציות, תוכנה, מוצר וכו'. ובאפל יש עדיין את עניין החדשות, אני חושב שהמוצר הבא 5S שייצא בספטמבר יהיה מאוד דומה לאייפון 5, אבל לדעתנו אפל תוציא גם אייפון מיוחד לשווקים מתעוררים שיהיה קצת פחות איכותי, אבל יימכר בחצי מחיר, סוג של אייפון-מיני. זה יפתח לאפל שווקים חדשים. אני גם בטוח שהאייפון 6 יהיה חדשני ברמות אחרות והמניה תגיב בחיוב, כמובן שאני לא יכול להגיד מה יקרה במניה עד אז, אבל אם היא תרד, זה עשויה להיות הזדמנות".

על הייצוגיות נגד מלאנוקס: "אומרים שיזם טוב חייב להיות עיוור לסכנות"

שאלתי את ליאני על עניין התביעות הייצוגיות נגד מנכ"ל מלאנוקס על שפיזר אופטימיות והמניה נפלה. "מנכ"לים של חברות צמיחה תמיד אופטימיים ותמיד רואים רק את חצי הכוס המלאה, וזה בסדר - היזמים אלה אנשים שאם לא הייתה להם את האופטימיות הזו - הם לא היו מצליחים. אומרים שיזם טוב חייב להיות עיוור לסכנות. האופטימיות של וולדמן היא בסדר, ועדיין זה לא אומר שהוא לא יאלץ בסופו של דבר להגיע לפשרה בעניין הייצוגיות - רק בשביל לסגור את העניין".

לסיום שאלתי אותו גם על הרפורמה בסלולר בישראל, במבט מבחוץ, "אני נהנה לראות את זה, חברות הסלולר בעולם הן חברות רווחיות בטירוף, מה שהיה בארץ עד הרפורמה הזו זה המצב הרגיל בארה"ב. הרפורמה בארץ היא באמת המשמעות של שוק חופשי. בארה"ב יש תסבוכות בין חברות הלווין, הכבלים, הטלקום וכו'".