מסכמים רבעון בארה"ב: הכלכלנים פסימיים "הרבעון ה-2 בסימן שלילי"

יום שישי הנוכחי מסמל את סיומו של הרבעון ה-1 לשנת 2013. המדדים המובילים בוול סטריט רשמו תשואות יפות במהלך הרבעון כאשר הדאו גו'נס הוסיף 15% לערכו ושבר, במהלך הרבעון, את השיא אשר נרשם בשנת 2007, טרם המשבר הכלכלי. ה-S&P500 עלה 11.89% כאשר גם הוא שבר את השיא אשר נרשם באותה השנה. כמו כן, הנאסד"ק 100 התחזק ב-8.15%. גם שוק העבודה נראה טוב יותר עם שיעור אבטלה שעומד על 7.7%.

כלכלנים רבים מוול סטריט מאמינים כי הרבעון ה-2 של השנה לא יהיה טוב כמו הרבעון ה-1 הן מבחינת בורסות המניות והן מבחינת מצב הכלכלה "לאורך הרבעון ה-1 של השנה זכינו לראות כניסת כסף רב לשוק המניות וזאת לצד התקווה כי הצמיחה בארה"ב תמשיך במגמת עלייה" אמרה לרשת CNBC ג'ינה מרטין אדמס אסטרטגית בכירה ב-WELLS FARGO. מרטין הוסיפה, "הכסף עדיין נמצא בשוק המניות והוא תומך בצמיחה אולם ברבעון השני של השנה יעלו שאלות חדשות".

לדעת מרטין, כאשר ההמדדים המובילים מרחפים ברמות שיא קריסה היא רק שאלה של זמן "יש תחושה לא נעימה כל כך, הראלי בשווקים הוא ארוך מידי וקל מידי".

בהסתכלות קרובה יותר, השבוע הקרוב יפורסם נתון האבטלה לחודש מרץ. הנתון אשר יפורסם ביום שישי משמעותי ביותר למצב הכלכלה בארה"ב מכיוון שהוא אחד האינדיקטורים המרכזיים של ה'פד' לבחינת המדיניות שלו. כלכלנים בוול סטריט מאמינים כי 197 אלף משרות חדשות יווספו למשק בארה"ב והאבטלה תישאר ברמה של 7.7% (הערכה של 'טומפסון רויטרס').

כלכלנים אופטימיים יותר כגון מרק זנדי 'ממודיס' מאמינים בתוספת של 205 אלף משרות. "אנחנו במצב יחסית טוב מבחינת שוק העבודה במדינה, כמו כן הצמיחה במגמה חיובית כך שאם היא תתייצב אנחנו נראה שהשוק מוסיף עוד הרבה משרות חדשות".

ברבעון הנוכחי זכינו לעונת דוחות חיובית אשר לדעת כלכלנים תיצור אפקט הפוך בחודש הבא. "אנחנו נראה השהייה מתודית בחודש הבא כתוצאה מעונצת דוחות אשר עקפה ברובה את צפי האנליסטים אולם". אמר לאציו ברניני נשיא Birinyi Associates. הנשיא התייחס גם למדדים המובילים בוול סטריט "אני לא רואה כל חשיבות בנשיקה לשמיים שנותנים המדדים, אין בכך כל פסול".

תחזית רוחבית לשבוע הקרוב מציבה את פגישת נציגי הבנק הפדרלי ביפן במרכז "כלכלנים רבים חושבים כי בסיום המפגש של הבנק המרכזי יוחלט על התחלה של תכנית להקלה כמותית ביפן" אמר לרשת CNBC ג'ורג' גונקאלבס, אסטרטג ב-NOMURA. "הציפייה בשווקים כי נשיא הבנק המרכזי החדש של יפן צפוי לעמוד בהתחייבות שלו ויפעל בצורה אגרסיבית מאוד".

בסיכום רבעוני בורסות המזרח הרחוק לא הלכנו לכיוון ברור, המדד בנשחאי התחזק ב-0.14% בלבד. הניקיי היפני לעומת זאת טס 19% כאשר ברקע התכנית האגרסיבית של הממשל להפחתת שוויו של הין ובתוך כך הפגישה במוסקבה של שרי האוצר והנגידים מה-20 כלכלות החזקות בעולם ה-G20. ההנג סנג נחלש ב-1.62% והקוספי השיל 0.18% מערכו.

בגזרה האירופית ה-ECB צפוי להתכנס ביום חמישי וגונקאלבס צופה כי הגישה תישאר שמרנית "אני לא חושב כי ה-ECB צפוי להפתיע עם יוזמות חדשות, קשה לשרים לצפות מה הולך להתרחש בעתיד, הכל נזיל."

כאמור הנושא המרכזי ביותר והמעניין ביותר ברבעון הנוכחי התרחש רק בשבוע שעבר כאשר ה'טרויקה' האירופית החליטה שהיא מתנה את חבילת הסיוע לחילוץ קפריסין מהמשבר אליו נקלעה בנגיסה של 10% בפיקדונות בכל הבנקים אשר עולים את ה-100 אלף דולר ונגיסה עדינה יותר, בשיעור של 6.7% בפיקודנות נמוכים יותר. כאמור לבסוף הייתה הענקה של החבילה אולם התנאים השתנו מעט. הגישה הפולשנית לצד הרצון לסיוע בילבלו את המשקיעים ביבשת כאשר ככל ניתן לטעון כי התוצאה הייתה שלילית.

כך בסיכום רבעוני, הדאקס הגרמני הוסיף 2.4% לערכו כאשר בימי המסחר האחרונים היה ניתן לראות שהמדד במגמת ירידה לאחר נתון ייצור שלילי שהגיע מהמדינה החזקה בגוש. הפוטסי הלונדוני היה חזק לאורך הרבעון עם טיסה של 9%, הקאק הצרפתי שמר על גישה מאופקת עם הוספה של 3% ואיטליה ירדה ב-5%. "המדד המזגזג" ה-IBEX הספרדי התחזק ב-0.25%.