"ההסדר שגובש זה לא מהלך אישי נגד דנקנר, אם הוא יבוא עם הצעה טובה יותר באופן משמעותי - ברור שכולם ישמחו"

מתווה הסדר החוב החדש שזכה לשם "מתווה גבאי", שעליו הסכימו הנציגויות של אידיבי פיתוח ואידיבי אחזקות בלילה שבין יום חמישי לשישי בשבוע שעבר, עלול להוביל לכך שנוחי דנקנר יאבד את השליטה בקונצרן שיעבור לידי נציגות משותפת של מחזיקי האג"ח, ובראשה קרן יורק.

על מנת להציל עצמו ממצב של אובדן השליטה בקונצרן טס השבוע דנקנר בבהילות לפגוש שוב את אדוארדו אלשטיין, המשקיע הארגנטיני שמצא בעבורו הרב פינטו, ושכבר השקיע בחברה כ-100 מיליון דולר, כסף שעלול לרדת לטימיון במקרה של אובדן שליטה של דנקנר בחברה.

בשיחה עם Bizportal אמר כבר לפני 3 ימים אייל גבאי, המומחה הכלכלי שמונה על ידי בית המשפט לטיפול בהסדר החוב בקונצרן אידיבי, שביקש אז להישאר אנונימי כי: "אם נוחי יצליח להביא קונה עם הצעה גבוהה משמעותית מההצעה של ההסדר החדש - כולם ישמחו".

"גיבושו של המתווה החדש הוא לא מהלך אישי ולא נועד על מנת סתם לפגוע בנוחי דנקנר ולקחת ממנו את השליטה. זו לא המטרה. המטרה היא להביא לנושים של החברות שנמצאות כיום בשליטתו את ההחזר המקסימלי שניתן להשיג על רקע המצב הנתון, בהקדם האפשרי".

על האפשרות שחלק ממחזיקי האג"ח של אידיבי אחזקות לא יתמכו בהסדר החדש, שמועד ההצבעה עליו נותר לעת עתה עמום, אומר המקורב, "לא נדרשת הצבעה של 100% ממחזיקי האג"ח על מנת להעביר את ההסכם. סביר להניח שיהיו מתנגדים, אבל בשלב הזה נראה שיש להצעת ההסדר החדשה רוב".

בהתייחסו לדווחים מכיוונה של IDB כי החברה נמצאת במו"מ עם קרן זרה למכירה של כ-27% מכלל הוא אמר, "תהליך מכירה של נכסים כמו אלה שיש לאידיבי לוקח לפחות חצי שנה. צריך לקבל את כל האישורים הרגולטוריים וזה לוקח זמן, דבר שלא מצוי כיום בידי החברה".

נזכיר כי על פי מתווה הסכם הסדר החוב החדש שנתפר באישון ליל בין באי כוחם של הנציגויות ובעזרתו של אייל גבאי, שמונה על ידי בית המשפט כמומחה הכלכלי להסדר החוב הזה, כ-44% מחוב האג"ח של אי.די.בי פתוח, (בשווי של 1.75 מיליארד שקל), ימחק ויומר ל-100% ממניות החברה החדשה שתיווצר על חורבותיה של החברה הישנה.

אופן החלוקה של המניות אלו צפוי להיות כזה שבעלי של אי.די.בי פתוח יקבלו 90% מהמניות, ו-10% יוקצו למחזיקי האג"ח של אי.די.בי אחזקות. מחזיקי אגרות החוב של אידיבי פיתוח צפויים לקבל עם השלמת ההסדר 600 מיליון שקל במזומן. יתרת החוב בסך של כ-2.8 מיליארד שקל תועבר להם בין השנים 2018-2019. מחזיקי האג"ח של החברה אידיבי אחזקות יקבלו במסגרת ההסדר החדש שתי סדרות של אג"ח של אידיבי פיתוח בסך של כ-400 מיליון שקל.

היום מתקיימות אסיפות שזימנו הנאמנים למחזיקי האג"ח של שתי החברות, אסיפות אליהן מתנגדת חברת אידיבי פיתוח שעדיין נשלטת על ידי דנקנר.

מקבוצת אי.די.בי נמסר: "אסיפות מחזיקי האג"ח של אי.די.בי אחזקות זומנו באופן מגמתי, מבלי שיינתן למחזיקי אגרות החוב של החברה מידע מהותי לצורך קבלת החלטה מושכלת ביחס למתווה. העדרו של מידע חיוני זה עלול ליצור מצג שווא ביחס להיתכנותו של המתווה והוא אינו מאפשר קבלת החלטה כלשהי בעניינו.הבקשה לזימון פורסת תמונה בלתי מאוזנת ביחס לחלופות העומדות בפני המחזיקים ואינה עומדת בכללים לזימון אסיפות וניהולן. לא נדרש קוורום, הרוב הדרוש בהצבעות לא פורסם מראש ואינו ידוע ואין כוונה לפסול קולות של מצביעים הנגועים בניגוד עניינים. המחזיקים אינם מיודעים אודות ההשלכות השליליות המהותיות של אישור המתווה על החברות הבנות של קבוצת אי.די.בי, לא מתאפשר להם לבחון אלטרנטיבות ולא עומדות בפניהם חוות דעת כלכליות המנתחות את המתווה. גם לא הוסבר להם דבר וחצי דבר על הסיכון הרב הכרוך באישור המתווה על ידי אסיפות נושי אי.די.בי פיתוח."



נזכיר כי עד מחר צפויים להתפרסם דוחותיהן של חברות ההחזקה באמצעותן שולט דנקנר בקונצרן והחשש בשוק הוא כי רואי החשבון יצמידו גם לאידיבי פיתוח "הערת עסק חי".