וולס פארגו: "בשווקים מתחילים להפנים שצמצום רכישות האג"ח - הולך ומתקרב"

בורסות אירופה נסחרות היום תחת לחץ כבד, זאת לאחר שאמש רמז הנגיד האמריקני ברננקי כי רכישות האג"ח יופחתן בקרוב ואולי יסתיימו באמצע 2014. מניות הכרייה מובילות את מהלך הירידות באירופה כשברקע התפרסם הבוקר גם נתון ייצוא מאכזב בסין שמעיב גם הוא על המדדים המובילים.

מדד יורוסטוקס 50 מאבד 2%, ה דאקס הגרמני נופל 2.7% ה קאק מאבד 2.4% וה פוטסי הלונדוני מאבד 2.3%, הירידה החדה ביותר מזה שבוע. בסה"כ איבד מדד הפוטסי 7.3% מאז נאום ברננקי ב-22 במאי, אז רמז לראשונה על האפשרות שהבנק המרכזי יחל בצמצום תוכנית רכישת האג"חים.

ולא רק שוקי המניות גועשים, בשוק האג"ח התגובה לדבריו של ברננקי אפילו אלימה יותר. כך לדוגמה, תשואת האג"ח של גרמניה ל-10 שנים מזנקת כעת ב-7% לרמה של 1.67%. תשואת האג"ח של ספרד מזנקת 16 נק' בסיס לרמה של 4.69%.

האסטרטג, דניס ג'וזה, מ-Barclays Plc מסביר כי, "נראה שהתמיכה הגבוהה של הבנקים המרכזיים, תוך סיכון נכסים, מתקרב לנקודת מפנה. הכלכלנים שלנו מעריכים כעת כי הבנק המרכזי בארה"ב יחל בצימצום הרכישות כבר בספטמבר 2013. אנחנו ממליצים על נקיטת זהירות בטווח הקרוב" בווס פארגו אמר כי "השווקים מתחיל להבין שצמצום רכישות האג"ח הולך ומתקרב, אנחנו לא יודעים מתי - אבל זה מגיע".

מספר נתוני מאקרו מעורבים פורסמו היום בגוש האירו, ביניהם נציין את המכירות הקמעונאיות בבריטניה שזינקו ב-2.1% לעומת צפי לעלייה של 0.9% ולאחר שבחודש שעבר נפלו ב-1.2%. לעומת זאת מדד מנהלי הרכש למגזר היצור בגרמניה נחלש ל-48.7 נקדות לעומת צפי שיעלה ל-49.8 נקודות וזאת לעומת החודש הקודם בו עמד המדד על 49.4 נקודות. בנוסף מדד המחירים ליצרן בגרמניה נפל ב-0.3% לעומת צפי לירידה של 0.1%.

הירידות בשוק המניות באירופה מושפעות כמובן מהצלילה שנרשמת במחירי האג"ח הממשלתי ביבשת, מה שמזניק את התשואה על האג"ח ל-10 שנים של ממשת גרמניה ב-7% ל-1.67% ואת האג"ח ל-10 שנים של ממשלת בריטניה ב-8.2% ל-2.3%.