מחצית חזקה: הגיוסים בענף הנדל"ן זינקו 80% וכבשו את מקום הבנקים

המחצית הראשונה של שנת 2013, ובעיקר החודשיים האחרונים שלה החזירו את הצבע לפרצופם של החתמים בשוק הישראלי. לאחר שנה שחונה ביותר ב-2012 בשוק ההנפקות המקומי, זינק היקף ההנפקות של מניות פי יותר מ-4 והסתכם ב-1.7 מיליארד שקל. המגזר שבלט מעל כולם הן בגיוס אקוויטי והן בגיוס חוב היה ענף הנדל"ן הרותח.

ההתחזקות בשוק גיוסי המניות באה לידי ביטוי בכך שבמהלך המחצית הראשונה של 2013 גויס סך כולל של כ-2.5 מיליארד שקל (בדרך של הנפקת מניות לציבור ובדרך של זכויות) לעומת כ-1.5 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד, זינוק של 66%.

מרבית העלייה בהיקפי הגיוס התרחשה במהלך החודשיים האחרונים (מאי-יוני), במהלכם גויסו למעלה מ-1.7 מיליארד שקל. בלידר הנפקות שאספו את הנתונים מדגישים כי סך של כ-1.3 מיליארד שקל גוייס בדרך של הצעת מניות לציבור וסך של כ-430 מיליון שקל גויסו בדרך של זכויות.

בין הנפקות האקוויטי הבולטות ניתן לציין את חברת ג'י סיטי +0.39% ג'י סיטי 1,536 +0.39% בסיס:1,530 פתיחה:1,513 גבוה:1,542 נמוך:1,500 תמורה:545,754 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: עם גיוס שיא של 500 מיליון שקל, חברת אמות +0.31% אמות 1,939 +0.31% בסיס:1,933 פתיחה:1,949 גבוה:1,959 נמוך:1,937 תמורה:816,886 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: עם גיוס של כ-290 מיליון שקל, חברת אלוני חץ +0.7% אלוני חץ 2,881 +0.7% בסיס:2,861 פתיחה:2,861 גבוה:2,895 נמוך:2,858 תמורה:672,007 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: עם גיוס של כ-240 מיליון שקל וקבוצת דלק עם גיוס של כ-100 מיליון שקל.

מהניתוח של הנתונים עולה עוד כי היקף הגיוס הקונצרני נטו, ללא גיוסים של חברת החשמל, מקורות, נתיבי גז או בנקים, הסתכם במחצית הראשונה של 2013 בכ-16 מיליארד שקל, גידול של כ-40% בהשוואה למחצית הראשונה של 2012, אולם סך היקף גיוס החוב הכולל הסתכם ב-19.5 מיליארד שקל, ירידה קלה של כ-11% ביחס לגיוס חוב כולל בסך של 22 מיליארד שקל שהתבצע במחצית הראשונה של שנת 2012.

בין גיוסי החוב הקונצרנים הגדולים במהלך המחצית הראשונה של השנה ניתן לציין גיוס של חברת בזק -0.46% בזק 517.6 -0.46% בסיס:520 פתיחה:515.1 גבוה:519.1 נמוך:515.1 תמורה:1,877,968 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: שביצעה הרחבה פרטית בהיקף כולל של כ-870 מיליון שקל, גיוס של חברת ג'י סיטי +0.39% ג'י סיטי 1,536 +0.39% בסיס:1,530 פתיחה:1,513 גבוה:1,542 נמוך:1,500 תמורה:545,754 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: במסגרתו גייסה החברה כ-860 מיליון שקל וכן גיוס חוב של חברת מכתשים אגן בהיקף של כ-680 מיליון שקל.

הנדל"ן כבש את מקומם של הבנקים

עוד נתונים שבלטו במחצית הראשונה של השנה היו ירידה חדה בשיעור של כ-70% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד, בגיוסים שביצעה המערכת הבנקאית, שהסתכמו רק ב-2.3 מיליארד שקל. לעומת זאת מגזר הנדל"ן גייס מתחילת שנת 2013 כ-8 מיליארד שקל - גידול של כ-80% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.

מהניתוח עולה כי חברות מתחום הנדל"ן תפסו את מקומם של הבנקים בשוק ההנפקות. פילוח הנתונים בחלוקה למגזרים מעלה כי מגזר הנדל"ן היה הדומיננטי ביותר והיווה כ- 50% מהיקף גיוסי החוב הקונצרני, בהשוואה לשיעור של פחות מ-40% בתקופה המקבילה אשתקד.

נתון חזק נוסף שעולה מהניתוח של לידר הוא ההכפלה של מספר הגיוסים באמצעות סדרות חדשות. במהלך המחצית הראשונה של 2013 בוצעו כ-120 גיוסי חוב, מתוכם כ-80 הרחבות של סדרות קיימות וכ-40 סדרות חדשות, זאת בהשוואה למחצית הראשונה של 2012 אז בוצעו כ-95 גיוסי חוב, מתוכם כ-70 בדרך של הרחבת סדרה ורק כ-22 סדרות חדשות.

רנן כהן אורגד, מנכ"ל לידר הנפקות אמר כי "לצד המשך המגמה החיובית בשוק גיוסי החוב במהלך החודשים האחרונים אנו עדים להתחזקות בשוק האקוויטי. ראוי לציין כי עיקר הגיוסים בוצעו על-ידי חברות חזקות, הנסחרות במדדים הראשיים וזוכות לסיקור וחשיפה גבוה בקרב הגופים המוסדיים.

"אנו מעריכים, כי בדומה לשוק החוב בו הראשונות לבוא לשוק הן החברות הגדולות והחזקות ואחריהן חברות המדורגות בדירוגים נמוכים או שאינן מדורגות בכלל, גם כאן נראה מגמה דומה בה החברות החזקות הן ה"החלוצות" אשר סוללות את הדרך עבור חברות קטנות יותר אשר גם הן, כחלק ממגמת הורדת המינוף צפויות לגייס אקוויטי בהמשך השנה".