שקט בת"א? מניית פרטנר ביצעה מהלך עליות מדהים - 25% תוך שבוע וחצי

כבר חודשים ארוכים שהתחושה הרווחת בקרב המשקיעים בת"א היא שהבורסה עומדת, לא זזה. זה נכון לגבי המעו"ף, אבל מעבר למעו"ף יש מדדים שביצעו לאחרונה מהלכים נאים (ת"א-75 עלה 8% בחודשיים ו-32% ב-12 חודשים) ובתוך המעו"ף יש מניות שממש דוהרות. אחת המניות הללו היא פרטנר.

מניית חברת התקשורת שבשיא ימי כחלון העליזים צללה לשווי שוק 1.8 מיליארד שקלים (23 ביולי 2012), נמצאת כעת בתנופה אדירה והשווי גדל כבר ל-4.2 מיליארד שקלים, כלומר עלייה של 138% (אם מדייקים במספרים) תוך בדיוק (אבל בדיוק!) שנה. המניה משלימה מהלך של 9 ימי עליות רצופים במהלכם זינקה ב-25%. אגב, גם סלקום רשמה מהלך נאה ביותר באותם ימים - 20%.

כמה מורווח סבן על ההשקעה?

מי שכמובן יכול לחייך הוא איש העסקים חיים סבן שרכש את השליטה בפרטנר בסוף ינואר האחרון בזמן שמחיר המניה היה סביב 2.1 שקלים, כעת מחיר המניה עומד על 2.77 שקלים. סבן רכש את השליטה בפרטנר כאשר רכש 31% מסקיילקס תמורת 250 מיליון שקלים ובנוסף לקח על עצמו את החוב להאצי'סון (בעלת השליטה הקודמת) בגובה של כ-300 מיליון דולר. בכדי להבין כמה מורווח סבן על ההשקעה בפרטנר, נציין כי כחלק מהעסקה, רכש סבן עוד 2% ממניות פרטנר מידי לאומי פרטנרס וזאת במחיר של 26.1 שקלים, פרמיה של 27% על מחיר המניה באותה היום. אותה הלוואה להאצי'סון שסבן לקח על עצמו הינה בריבית זולה מאוד - 2%, לכן סבן רואה בכך הוזלה בשווי העסקה. אם נתייחס לאותה הלוואה זולה וגם מחיר העסקה מול לאומי, נבין שסבן מורווח כעת סביב 7.5% על ההשקעה.

השורט על בזק התנפח ל-290 מיליון שקל, הכסף עובר לפרטנר?

מי אלה הקונים הגדולים במניית פרטנר בימים האחרונים? קשה לומר. אם מדובר בבעלי עניין שקונים, כיוון שזו מניה דואלית - אין חובה של דיווח מיידי ולכן אם בוצעו רכישות - נדע זאת רק בהמשך. סברה אחרת מדברת על סוחרים שייתכן ועושים שורט על בזק (אחרי גל העליות הגדול) ולונג על פרטנר. בהקשר זה נציין כי היקף השורט על בזק התנפח בשבוע החולף (עדכון מהיום) ל-290 מיליון שקל! זאת לעומת שורט של 128 מיליון שקלים שבוע קודם לכן. מדובר בפוזיציית השורט השניה בגודלה בת"א. אמנם בזק עדיין נסחרת בשיא של שנתיים אבל כסף קטן שיוצא מבזק (שווי של של 14.6 מיליארד שקל), עשוי להקפיץ את פרטנר (שווי שוק של 4.2 מיליארד שקלים).