"דסק"ש צריכה לזנק ב-200% כדי שישתלם לאמבלייז או ל-BGI לרכוש את השליטה באידיבי"

נוחי דנקנר ואיש העסקים מיכאל (סאשה) גרנובסקי רוקחים ביחד עסקה להשקעה באידיבי אחזקות. עבור דנקנר מדובר בשמירה על השליטה בחברת ההחזקות שלו ועבור גרנובסקי מדובר ברכישת שליטה בקונצרן הגדול במשק בנזיד עדשים. השניים מביאים גרוש וחצי מהבית ולוקחים הרבה מאוד כסף מציבור בעלי המניות של החברות BGI ואמבלייז.

אם בוחנים את שווי השוק של החברות בקצה הפירמידה של קבוצת אידיבי או את השווי הכלכלי שלהן לפי עסקת המיזוג המוצעת של כור עם דסק"ש, ניתן לראות שההצעה של דנקנר וגרנובסקי משקפת לאידיבי פיתוח (חברה בת של אידיבי אחזקות) שווי של כ-3 מיליארד שקל ולחברה הבת (74%) שלה דסק"ש - שווי של כ-6 מיליארד שקל. במילים אחרות, יש כעת פער דרמטי בין השווי הכלכלי של 2 חברות אחזקה אלו (שמחושב לפי חיבור השווי של החברות הבנות) לבין השווי של אותן חברות אחזקה בבורסה. וגרנובסקי ודנקנר עדיין מסתכלים על השווי הכלכלי.

"מניית דסק"ש צריכה לעלות פי 3 כדי שישתלם לאמבלייז או BGI לאשר את העסקה לרכישת השליטה באידיבי", אומר ל-Bizportal בכיר בשוק ההון. דיסקונט השקעות +0.59% דיסקונט השק 479.2 +0.59% בסיס:476.4 פתיחה:476.4 גבוה:480 נמוך:476.4 תמורה:219,057 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: נסחרת לפי שווי של 1.9 מיליארד שקל.

דנקנר וגרנובסקי מציעים להשקיע במשותף 826 מיליון שקל. מהיכן יגיע הכסף? גרנובסקי, איש חב"ד, מחזיק בשליטה בחברת ZBI, שהיא בעלת השליטה בחברת BGI. בקופת החברה 172 מיליון שקל ועוד 121 מיליון שקל - "נכסים המוחזקים למכירה". למצבה הנזיל של BGI אחראי בעל השליטה הקודם, צביקה בארינבוים שביצע מהלך מוצלח של רכישת תיק האשראי של הבנק לפיתוח תעשייה.

פירמידה של חברות שאמורה להצדיק שווי של 3 מיליארד שקל לאידיבי פיתוח

BGI מחזיקה ב-20% ממניות חברה אנגלית בשם אמבלייז שבקופתה כ-140 מיליון דולר. אמבלייז זקוקה לאישור של בעלי המניות שלה בכדי להחזיק ב-70% מחברת NEWCO שתחזיק בשליטה בחברת אידיבי אחזקות. ב-30% הנותרים יחזיק נוחי דנקנר ושותפיו. NEWCO תחזיק ב-50% מחברת אידיבי אחזקות ונושי אידיבי אחזקות יחזיקו ב-50% הנותרים.

{אידיבי אחזקות} נסחרת בשוויי של 331 מיליון שקל כיוון שבעלי המניות הנוכחים ידוללו כמעט לחלוטין במסגרת הסדר חוב. מתחתיה חברת אידיבי פיתוח שנמחקה מהמסחר בשנת 2009. מתחתיה חברת דסק"ש ובהמשך יתר החברות המעניינות בקבוצה: שופרסל, סלקום, נכסים ובנין, מכתשים אגן, גיוון אימג'ינג ועוד.

אידיבי אחזקות הפקידה היום 20 מיליון שקל והשלימה בכך את הוראות בית המשפטו המחוזי בת"א. הודות להפקדת סכום כולל של 520 מיליון שקל בחשבון בית המשפט ובנאמנות, העניק הבוקר השופט איתן אורנשטיין לדנקנר וגרנובסקי ארכה של חודשיים עד ה-20 באקטובר להגשת הסדר חוב חדש.