תגובות לנאום ילן: "אין בועה בשוק? כל השווקים בועתיים, יש להפסיק הרכישות"

נאומה של הנגידה הנכנסת, ג'נט ילן, בפני וועדת הבנקאות של הסנאט היה ללא ספק האירוע המרכזי של השבוע הנוכחי בוול סטריט. היה נראה שילן, אשר עלתה על הפודיום בשעה 17:00, השיבה לשאלות חברי הסנאט בצורה כה מחושבת עד שהשואלים יכלו לצטט מהפרוטוקולים אשר התפרסמו יממה קודם לכן. ובכל זאת, היה ניתן להבין כמה דברים מהותיים על קו המחשבה של ילן.

הראשון בינהם הוא העובדה שילן מאמינה בתכנית להקלה כמותית (Q3) אשר הנגיד הנוכחי, בן ברננקי, מנהיג מאז פרוץ המשבר ב-2008. לדעת הנגידה הנכנסת, התכנית היא הכלי היעיל ביותר על מנת להתמודד עם האבטלה הגבוה והצמיחה האיטית. דבר נוסף אשר ילן אמרה, ועורר גלי הדף, הוא העובדה שהיחסים הפיננסים בהם הבנק המרכזי נעזר על מנת לבחון אם מתפתחת בועה בשוק המניות מצביעים על העדר אחת כזאת.

לאחר הנאום, אסטרטגים ואנליסטים רבים ניסו לנתח את דבריה של ילן במטרה לחזות את המועד בו תחל לצמצם את תכנית הרכישות. אולם הדירקרטור לענייני תקציב בתקופתו של רייגן,דיויד סטוקמן, התקומם נוכח האמירה של ילן כי "אין בועה בשוק המניות ואמר "כל השוק מוצף בבועות, ניתן לראות זאת באג"ח הנחות (זבל), במניות ובשוק הנדל"ן. יש להפסיק את תכנית הרכישות במיידי" הדירקטור הוסיף "מאז פרוץ המשבר של 2008, הבנק המרכזי בארה"ב מזרים לשווקים כסף רב, יותר ממה שצריך".

לעומתו, זאת דיויד קוטוק, יו"ר ומנהל השקעות בכיר ב- Cumberland Advisors טוען "ניתן לקבוע אם ישנה בועה בשוק רק בדיעבד. אני לא חושב שבמצב הנוכחי יש בשוק בועה. אין ספק שהמחירים עולים בקצב אבל ישנו קושי ממשי לכנות זאת בועה".

קוטוק הוסיף "אם הפדרל ריזרב ימשיך בתכנית הרכישות הנוכחית ולא יצמצם אותה בטווח הבינוני ארוך ישנו חשש ממשי שתתפתח בועה בשוק, בועה שיהיה קשה להתעלם ממנה".