צבי סטפק ל-Bizportal: "אני לא נבהל מהשיא במעו"ף, יש עוד פוטנציאל עליות באחד העם" - מי המניות המומלצות?

מדד המעו"ף חצה היום את השיא של כל הזמנים שנקבע ב-21 באפריל 2011 ברמה של 1,341.89 נקודות. מתחילת השנה זינק מדד המעו"ף ביותר מ-13% לעומת מהלך חד יותר של 26% שביצע מדד S&P 500 בארה"ב. צבי סטפק, יו"ר בית ההשקעות מיטב השקעות -1.28% מיטב השקעות 2,400 -1.28% בסיס:2,431 פתיחה:2,430 גבוה:2,448 נמוך:2,390 תמורה:1,543,481 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: לא נבהל מהשיא ומספק המלצות.

מדד המעו"ף נגע היום בשיא של כל הזמנים - אתה לא נבהל?

"אני ממש לא נבהל. השוק נסוג מהשיא ב-2011 משלוש סיבות עיקריות שנעלמו או נחלשו עכשיו. למילה 'שיא' בעיני אין משמעות חוץ מפיקנטריה. השאלה שכל משקיע צריך לשאול את עצמו היא האם ברמת המחירים הנוכחית נכון לקנות או לא - צריך לבדוק תמחור של מניות."

"אני חי בשלום עם הרמה הנוכחית - יש לשוק עדיין פוטנציאל עליות. ללא אירוע גיאו-פוליטי דרמטי באזור בנקודת הזמן הנוכחית שוק המניות בישראל שנה קדימה יעשה עודפת על שוקי המניות המובילים בעולם. כבר מתחילים לראות את הסימנים לכך והפער שלנו מול הדאקס או ה-S&P יצטמצם בשנה הקרובה".

מה הן הסיבות לכך שהייתה נסיגה מהשיא בשנת 2011?

סטפק: "ראשית - הצרות שהתחילו באירופה עם יוון ומדינות נוספות ולאחר מכן היה איום שגוש האירו עלול להתפרק - זה לא קרה; שנית - גל הסדרי החוב של הטייקונים גרם לכך ששוק האג"ח הקונצריות ירד מאוד חזק ולמשקיעים המתוחכמים הייתה העדפה ברורה לאג"ח קונצרניות על פני מניות; שלישית - המצב הגיאופוליטי בישראל ובמיוחד המתיחות עם איראן שהרחיקה משקיעים ישראלים וזרים".

למה דווקא עכשיו נשבר השיא?

"השוק חשש מהפצצה ישראלית באיראן, אך אפשרות זאת ירדה כנראה מהפרק. הריבית היום מאוד נמוכה והאפשרויות להרוויח כסף בהשקעות שבעבר נחשבו סולידיות כמו ממשלתיות של ישראל לא קיימות היום ולהיפך - אתה יכול היום יותר להפסיד כסף בהשקעה באג"ח ממשלתית."

"פרופיל הסיכוי-סיכון של שוק המניות נראה היום יותר טוב משאר האפיקים. להשקיע באג"ח של מדינת ישראל זה יותר מסוכן. הכלכלה העולמית עשויה לחזור לנורמאליות ואז מחיר ההון לטווח ארוך יעלה ומחירי האג"ח של ממשלת ארהב ירדו (היום התשואה שם מאוד נמוכה) והן תסחובנה אחריהן את האג"ח של ישראל".

מה דעתך על תמחור המניות?

סטפק: "התמחור של המניות בישראל נוח יחסית, לא זול מאוד, מעט זול. ההשוואה היא ביחס לאלטרנטיבת השקעות אחרות בישראל כמו , או וגם ביחס לשוקי מניות אחרים בעולם".

באילו סקטורים או מניות כדאי להשקיע?

סטפק: "בסקטור הבנקאות. מניות פועלים +2.13% פועלים 4,210 +2.13% בסיס:4,122 פתיחה:4,127 גבוה:4,210 נמוך:4,127 תמורה:147,153,400 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , לאומי +1.67% לאומי 4,135 +1.67% בסיס:4,067 פתיחה:4,040 גבוה:4,140 נמוך:4,040 תמורה:158,957,381 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ז דיסקונט +1.79% דיסקונט 2,394 +1.79% בסיס:2,352 פתיחה:2,335 גבוה:2,394 נמוך:2,335 תמורה:64,807,307 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: עלו יפה בחודשים האחרונים, אך התמחור שלהן עדיין נוח בהשוואה לבנקים בעולם. התמחור נוח גם בהשוואה לאג"ח של ממשלת ישראל - כמעט בכל תסריט מי שישקיע במניות בנקים ירוויח כפול מאשר אם ישקיע באג"ח של ממשלת ישראל ל-10 שנים. בתחום הביטוח יש חברות טובות כמו הראל השקעות -1.2% הראל השקעות 4,200 -1.2% בסיס:4,251 פתיחה:4,231 גבוה:4,234 נמוך:4,136 תמורה:10,997,303 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ובתחום הביומד קמהדע -1% קמהדע 2,188 -1% בסיס:2,210 פתיחה:2,210 גבוה:2,210 נמוך:2,153 תמורה:1,226,423 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: .

האם יש כאן גם השפעה של ראלי סוף שנה?

סטפק: "יש תופעה של ראלי סוף שנה ויש גם אפקט ינואר אבל אני לא מתבסס בהחלטות ההשקעה שלי על עונות השנה".