אם המעו"ף יעלה ל-1,360 תתבצע המרה כפויה ב'תכלית שורט ת"א 25'

שיא כל הזמנים אותו כובש מדד המעו"ף ברגעים אלה, צפוי להוביל לכך שבתעודת הסל שבחסר 'תכלית שורט ת"א 25' תתבצע בקרוב המרה כפויה, כך דיווחה היום חברת תעודות הסל השניה בגודלה בישראל המנוהלת במשותף על ידי אייל סגל ודוד אללוף ונשלטת על יד בית ההשקעות מיטב דש.

בתעודת הסל הזו ישנם נכסים בסך של כ-17 מיליון שקל, ועל פי התשקיף של תעודת הסל שהונפקה ב-2006 במקרה בו ערך מדד ת"א 25 הקובע יגיע ל-80% מהערך הקבוע, שנקבע על שער של 1,700 נקודות, תתבצע המרה כפויה. כלומר אם מדד המעו"ף יגיע לרמה של 1,360 נקודות, עוד כ-1.1% מהשער הנוכחי של המדד - תתבצע בתעודת סל זו המרה כפויה.

נציין כי לתכלית ישנן תעודות סל בחסר נוספות על מדד המעו"ף ובהן תכלית חסר ת"א 25 בה השער הקובע עומד על 1,900 נקודות, וגם תכלית שורט ת"א 25 עם שער קובע של 2,667 נקודות. כמו כן לאחרונה הנפיקה החברה גם 'תכלית ממונפת בחסר ת"א 25 פי 2 חודשי', כך שלמחזיקי תעודת הסל שפוקעת יש מספר אלטרנטיבות אם ברצונם לשמור על פוזיציית השורט המפסידה שלהם - בהנחה שבעתיד המעו"ף יפול. כרגע מרכזת התעודה שצפויה לפקוע מחזור של כחצי מיליון שקל ואילו בתעודה הממונפת בחסר זרמו היום כבר 1.7 מיליון שקל.

המרה כפויה הינה מצב בו מנפיק תעודת סל מסוימת צריך לפקוע את תעודת הסל. המנפיק יפעל על פי הרשום בתשקיף התעודה באשר לתהליך זה. הצורך להמיר תעודת סל יכול לנבוע מגורמים שונים כאשר הגורמים השכיחים ביותר הם שמופעל טריגר המרת תעודת סל מסוג שורט שהגיעה לתנאי הפקיעה, או פקיעה בשל חוסר אטרקטיביות לציבור המשקיעים כמו שקורה עכשיו, כאשר התעודה התרחקה בשיעור חד מהשער הקובע שלה. (יתכנו גם מקרים של המרה כפויה לפי שיקול דעת המנפיק).

מנגנון המרה כפויה כולל פרסום הודעה מראש על קיום הליך הפקיעה, מספר ימי המסחר שנותרו ויום הסליקה בו ימחקו תעודות הסל ותמורתן תעבור למחזיקי התעודה. פרסום זה יופיע באתרי הבורסה והרשות לניירות ערך.