תגובות לריבית: "על בנק ישראל לשלב ידיים עם האוצר ולפעול בשוק המט"ח"

החליט גם החודש להשאיר את הריבית במשק על כנה ברמה של 1%, והתגובות להחלטה לא מאחרות להגיע. ליקטנו עבורכם מספר תגובות נבחרות ממספר גורמים בשוק.

מנהל ההשקעות הראשי בבית ההשקעות הלמן אלדובי, אילן ארצי , מסר כי הוא ממשיך "להאמין שקיים סיכוי סביר להורדת נוספת בחודשים הקרובים, זאת למרות ההתחלה של צמצום תוכנית הרכישות ע"י הפד' שמהווה שינוי כיוון במדיניות המוניטארית, ולמעשה הופכת אותה למרחיבה פחות".

"בין הסיבות שאנחנו רואים אשר תומכות בהורדת ריבית נוספת היא האינפלציה שממשיכה להיות מתונה והדולר הנמוך. עם זאת, ככל שתוכנית צמצום הרכישות תתרחב, הרי שהמדיניות המוניטארית המרחיבה של בנק ישראל תותאם גם היא ולכן הסיכוי להמשך הורדת ריבית ילך וירד", הוסיף ארצי.

גם האסטרטג הראשי של קבוצת איילון, יניב פגוט , הגיב להחלטה ואמר כי "העובדה כי האינפלציה במשק הישראלי התפוגגה ולא צפויה להרים ראשה בחודשים הקרובים מציידת לכאורה את הבנק המרכזי בגמישות גבוהה במדיניות המוניטארית, אולם בעיית מחירי הדיור במשק הישראלי מסנדלת את הבנק המרכזי בכל האמור בניסיון לעודד את הפעילות במשק ולהחליש את השקל באמצעות ריבית בסיס נמוכה ככל שניתן. כסף זול הוא המלצת קנייה לדירה במינוף גבוה ככל האפשר וגם בבנק המרכזי מודים כי לא נרשמה שינוי מגמה בשוק הדיור על אף כלל הצעדים שננקטו".

פגוט הוסיף כי "הצלחת המאבק בעוצמת השקל תהא פונקציה של היכולת והרצון של בנק ישראל ומשרד האוצר לשלב ידיים ולפעול להחלשת השקל באופן אגרסיבי. אנו מעריכים כי גברו הסיכויים למהלך משולב שכזה הכולל פעילות בשוק המטבע וצעדי מיסוי בשנת 2014, זאת על מנת לתמוך בצמיחת הייצוא. היה והבנק המרכזי לא ישלב ידיים עם משרד האוצר לריסון עוצמת השקל, מגמת התעצמות השקל תמשך ותגבה מחיר כבד מן המשק הישראלי".

יוסי פריימן , מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים והשקעות, אמר בתגובה להחלטת בנק ישראל שלא להוריד את הריבית במשק: "היעדר נקיטת צעדים בזירת שער הריבית תואמת את המדיניות של הימנעות מביצוע מהלכים לבלימת התחזקות השקל והמשך הישיבה על הגדר, גם בשעה שהדבר גורם לפגיעה חמורה ברווחיות הייצוא ומאיימת על עתיד התעשייה בישראל".

"החלטת בנק ישראל שלא לשנות את הריבית גוררת להיחלשות הדולר בזירה המקומית, כאשר השקל אל מתחת לרמת 3.48 שקלים לדולר תביא את המטבע האמריקאי לרמות השפל הקודמות. ההחלטה תומכת במכירת הדולר ובהחזקת שקלים כאלטרנטיבה לתשואות עודפות בטווח הקצר. ייסוף השקל יתרום אף לרווחים לתוספת תשואה למהמרים בשוקי המטבע".

איילת ניר מפסגות - "לא הייתה דחיפות להפחתת הריבית היום"

גם איילת ניר , הכלכלנית הראשית בבית ההשקעות פסגות, ציינה כי "בבנק ישראל ציינו בעבר, כי שינוי המדיניות המוניטרית בארה"ב עשוי להשפיע על הדולר, ובכך להקל על מדיניות בנק ישראל. מאחר והחלטת הפד' להתחיל ולצמצם את רכישות האג"ח בינואר הקרוב פורסמה רק לפני מספר ימים, הרי שמוקדם מכדי לבחון את ההשפעה על שער החליפין".

ניר הוסיפה כי "בהיבט זה, ולאור התמתנות קצב עליית מחירי הדיור, התייצבות שער החליפין האפקטיבי בחודשים האחרונים (בבנק ישראל מתעלמים מהתנודתיות), הצפי של חטיבת המחקר לגידול מתון בקצב הצמיחה בשנה הבאה, והעדר סיכונים לאינפלציה (או לדפלציה), לא הייתה דחיפות להפחית את הריבית היום. נזכיר, עם זאת, כי לבנק המרכזי תמיד שמורה הזכות לקבל החלטת ריבית שלא מן המניין, באם התנאים ישתנו בשבועות הקרובים שעד להחלטה הבאה".

כלכלני לידר שוקי הון, בראשותו של יונתן כץ , מסרו בתגובה לריבית כי "הסיכויים להורדת ריבית בחודשים הקרובים פחתו מאד. השאלה החשובה יותר הינה מתי הריבית בישראל תעלה. שיפור בצמיחה בישראל, שוק העבודה קרובה לתעסוקה מלאה והמשך עלייה במחירי השכירות במדד יביאו לעלייה מתונה באינפלציה, בפרט במחצית השנייה של 2014. לכן, אנו מעריכים העלאת ריבית ראשונה בסוף רבעון ג' 2014, ואולי אף לפני".