S&P500: תיקון טכני חריף - המגמה נמשכת

בסקירה האחרונה הערכתי שרמת הסיכון בשוק האמריקני עלתה, ויש לשים לב לרמת 1,767 הנקודות. הירידות החדות של אמש אינן מאפשרות התעלמות ומחייבות מבט נוסף על התנהלותו של המדד המוביל בוול סטריט. אבצע את הניתוח מנקודת ההתחלה המיוצגת על הגרף החודשי. למרות שיהיו זהויות, הרי שלצידן אפשר יהיה לאתר מרכיבים חדשים.

הנחת העבודה ארוכת הטווח 1. כל ניתוח חייב להתחיל מזווית ראייה ארוכת טווח, כזאת המסוגלת לייצר הנחת עבודה שתשרוד את מבחן הזמן ולא תשנה חדשות לבקרים, כפי שמשתנות ההנחות לטווחים הקצרים. 2. ממבט על הגרף החודשי נראה שהנחת העבודה מראה שהמגמה ארוכת הטווח היא מגמת עלייה. הנחה זו מלווה אותנו מזה תקופה ארוכה למדי ואינה משתנה. 3. בגרף החודשי המצורף אפשר לראות את סידורן העולה של נקודות השיא והשפל. 4. הסיבה לכך מעוגנת במספר עובדות, בראשיתן עומדת ההנחה שמגמות עלייה אינן נוטות להסתיים עם שיא בודד בצמרת, אלא נדרשת בחינה חוזרת של אותה רמת שיא. 5. עוד אפשר לראות את סידורם העולה של הממוצעים הנעים בהם אני עושה שימוש בגרף החודשי (10/20). 6. בנוסף, הרצף העולה לא נשבר - שער הסגירה של החודש האחרון גבוה מהשער הנמוך של קודמו. 7. על מנת לשמור על הרצף העולה, על המדד לסגור בסיומו של פברואר מעל לרמת 1,767 הנקודות. 8. לכן הנחת העבודה ארוכת הטווח גורסת שכיוונו של מדד ה-S&P500 מעלה לרמות גבוהות יותר מאלו בהן הוא מצוי כיום. 9. יחד עם זאת, גם בגרף החודשי קיימת עלייה ברמת הסיכון כאשר במדד מצוי "נר מלא" מתחת לממוצע נע ל-5 חודשים - דבר שלא קרה מאז 2011. הגרף השבועי 1. העלייה ברמת הסיכון מתבטאת בגרף השבועי, שם המגמה אינה עוד מגמת עלייה. 2. כפי שאפשר לראות נקודות השפל אינן מסודרות במבנה עולה. 3. הירידה של אתמול פרצה מטה את רמת 1,767 הנקודות, שאמורה הייתה לשמש כרמת תמיכה. 4. רמה זו הופכת כעת לשמש כרמת התנגדות. כישלון בחצייתה מעלה תהווה סימן שלילי מובהק. 5. עוד אפשר לראות שהרצף בגרף השבועי יורד, המדד מתחת לממוצע נע ל-5 שבועות ושיפועו של הממוצע מצביע מטה - זו בהחלט סיטואציה שאינה מוכרת תקופה ארוכה. 6. לכן, בעקבות הירידות של אמש הופכת המגמה המשנית למגמת ירידה, לאחר שבירתה מטה של רמת 1,767 הנקודות. 7. המסקנה היא שאין לבצע בתקופה הקרובה רכישות חדשות בשוק האמריקני. החזרה לשוק תהיה הדרגתית ותתבצע רק כאשר הקצף היורד בגרף השבועי ישבר מעלה ויחל רצף עולה. הגרף היומי 1. בגרף היומי אפשר לראות מגמת ירידה ברורה המתאפיינת על ידי מבנה מחירים יורד. 2. גם הרצף האחרון יורד. 3. המדד מצוי מתת לממוצע 5 ושיפועו מצביע מטה. 4. בנוסף אפשר לראות את פריצתה מטה של רמת 1,767 הנקודות בליווי מחזור גבוה. 5. המסקנה שגם בממד זמן זה הנתונים שליליים. ללא שינוי חיובי במבנה המחירים יהיה קשה לדבר על עלייה משמעותית. סיכום ומסקנות 1. המגמה הראשית עודנה מגמת עלייה וירידה זו, חריפה ככל שתהיה, אינה אלא תיקון טכני. 2. יעדי התיקון בשלב הנוכחי אינם ידועים. 3. שלושת ממדי הזמן משדרים חולשה. לכן בשלב הנוכחי אין לבצע רכישות חדשות אלא להמתין לפחות לשינוי חיובי בגרף השבועי.

*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ

**כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

***אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.