תאבון לסיכון: 45 הנפקות בוול סטריט מתחילת השנה, אבל "באיכות נמוכה"

שוק ההנפקות בוול סטריט רותח. מתחילת השנה נרשמו 45 הנפקות ראשוניות בשוק המניות האמריקני, כשבממוצע כל חדשה שנרשמה למסחר זינקה כ-40% ביומה הראשון - מה שגורם למשקיעים רבים להעריך שמתפתחת בשוק בועה רצינית.

לפי נתוני רנסנס קפיטל, מספר ההנפקות הראשוניות לציבור שהיו עד כה ב-2014 הכפיל את מספר ההנפקות בתקופה המקבילה ב-2013. גם כמות הכסף שגויס עלתה - 7.6 מיליארד דולר, עלייה של 28%.

לשם השוואה, בין 2008 ל-2012 מספר ההנפקות השנתי היה כמחצית מהממוצע ההיסטורי, אך בשננה שעברה השתנתה המגמה ו-222 חברות חדשות נרשמו למסחר בנאסד"ק ובשוק המניות בניו יורק, הכמות הגדולה ביותר מאז 2004. עד כה, כנראה שמספר ההנפקות ב-2014 יעבור את המספר הזה.

"התחלנו את השנה חזק מאוד ואנחנו מעריכים שזוהי תחילתו של מחזור ארוך טווח של הנפקות חדשות", אמרה לינדה קיליאן, מנהלת תיקים ב-Global IPO Fund ברנסנס.

מטוויטר עד עליבאבא

מה שעשוי לדחוף עוד חברות לגייס כסף בשוק המניות בארה"ב היא הנפקת הענק של עליבאבא , שצפויה לגייס 15 מיליארד דולר לפי שווי של 140 מיליארד דולר, בשלב כלשהו השנה. למרות שהחברה לא ציינה תאריך לגיוס, שמועות אומרות שזה יקרה כבר בחודש אפריל.

מספר חברות בפרופיל גבוה צפויות להצטרף לעליבאבא ולגייס מזומנים בוול סטריט בשנה הקרובה, כולל חברת האחסון בענן דרופבוקס, ספקית המוזיקה באינטרנט ספוטיפיי, יצרנית המצלמות לחובבי האקסטרים GoPro, ועוד חברות רבות שמקוות להרוויח מהתאבון הגובר של המשקיעים לסיכון.

מספר חברות שכבר הנפיקו השנה מניות הכפילו את ערכן ביום המסחר הראשון. מניית קופונוס.קום (סימול: COUP) זינקה 88% ביומה הראשון כחברה ציבורית לפני כשבועיים, מניית ורוניס (סימול: VRNS) עלתה כ-100% לאחר ההנפקה בתחילת חודש מרץ.

תוסיפו לזה גם את מניית קסטלייט הלת' (סימול: CSLT) שטסה 150% ביומה הראשון למסחר בשבוע שעבר, ומניית חברת התרופות דיסרנה (סימול: DRNA) שרשמה את העלייה הכי חדה השנה ליום מסחר ראשון עם קפיצה של 207% ב-30 בינואר.

דגלי אזהרה: "איכות החברות נמוכה"

כל העליות המרשימות האלו מעודדות חברות נוספות, כולל ישראליות רבות, להנפיק מניות בשוק האמריקני. הסקטור שבולט במיוחד עד כה הוא סקטור הביוטק - 26 מתוך 45 ההנפקות הראשוניות השנה באו מסקטור זה.

אבל המגמה הזו מעוררות גם דגלי אזהרה רבים. "מספר ההנפקות העצום מסקטור הביוטק הוא המשך של שנת 2013 אבל בקצב מהיר הרבה יותר", אמר סקוט סוויט, מנהל השקעות בכיר ב-IPOBoutique.com. מצד שני, "החברות שמנפיקות הן באיכות נמוכה יותר", סוויט אומר.