סוחר בכיר מסתכל על האיום הגדול עכשיו - ומסמן מניות בת"א

בכל יום אנו שומעים חדשות מדאיגות יותר ויותר על הקורה במזרח אירופה. בתחילת מארס הפדרציה הרוסית השיגה שליטה דה-פקטו על חצי האי קרים, וזה סופח לפדרציה דה-יורה ב18 למארס. כעת אנו שומעים על חדשות מדאיגות מאזור הדונבס, בו פרו-רוסים הכריזו על הרפובליקה העממית של דונייצק ושולטים על עיירות רבות בשני אובלסטים (דונייצק, ולוגנסק) של אוקראינה. ישנם קולות המכוונים להתפשטות אפשרית צפונה (לחארקוב) ומערבה (דניפרופרובסק, אודסה, ועד לרפובליקת טרנסניסטריה).

הצבא הרוסי ערוך בכוחות רבים על הגבול, וגנרל של נאט"ו העריך שבמקרה של פריצה צבאית הכוחות הרוסיים יגיעו לטרנסניסטריה תוך שבוע. בסוף שבוע האחרון היו חילופי אש בין כוחות פרו-רוסיים (הכוללים אולי אף חיילי GRU רוסיים (מקביל באופן גס לסיירת מטכ"ל)) לבין כוחות בשליטת ממשלת קייב, טענות לחדירות אוויריות רוסיות מצד ממשלת קייב, ולקיחת משקיפים בינ"ל בשבי על-ידי כוחות פרו-רוסיים.

כל זה מטריד במספר רמות בחזית הגיאופוליטית העולמית. אם נצרף את האגרסיביות הסינית בים סין הדרומי (ואפשר אף לדמיין ציר רוסי-סיני), ניתן לחשוש אף יותר. אך בין כל החשש ישנן הזדמנויות בתל-אביב, אותן נסקור פה:

מניות תעשיה ביטחונית (בולטת אלביט מערכות -1.06% אלביט מערכות 92,600 -1.06% בסיס:93,590 פתיחה:92,800 גבוה:93,500 נמוך:92,040 תמורה:88,902,989 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , תע"א לא נסחרת עדיין): הכוחות הצבאיים של רוב המדינות במזרח אירופה מוזנחים, בעלי סדר כוחות יורד (מאז שנות ה-90), וציוד מיושן מאוד (שרידים סובייטים). מעריכים שהצבא של ממשלת קייב (אף אם לא יהיו עריקות רחבות היקף לפרו-רוסים) לא יוכל להתנגד כמעט כלל לרוסיה - אפילו לא לעכב את הפלישה. ערב רב של מדינות קטנות במרחב (אקס בריה"מ וברית וורשה) מצוייות במצב דומה.

מדינות אלה סביר שישקיעו יותר בצבא. אמנם הן אולי לא יוכלו לנצח במלחמה ממושכת, אך עם צבא גדול ואיכותי יותר הם יוכלו להוות "קוץ בתחת" בפלישה, ולעכב ניצחון רוסי במידה משמעותית (ע"ע פינלנד במלה"מ ה-2). אם הרוסים יראו שעלות פלישה גדולה משמעותית מהתעולת - ייתכן והם יימנעו מפלישה כזאת מלכתחילה.

מטבע השקל: האמריקנים והאירופים מטילים סנקציות על רוסיה ואנשי עסקים רוסיים. כרגע לא מדובר בסנקציות משמעותיות, אך המערב צפוי להגביר את הסנקציות ככל שהאגרסיה הרוסית תגבר. אותם אנשי עסקים לא ממש מעוניינים "להחנות" כסף בתוך רוסיה (אפשרות להלאמה, שלל בעיות אפשריות מול המשטר), וכעת יש להם בעיה "להחנות" את הכסף באירופה וארה"ב.

פתרון אפשרי הוא "החניית" הכסף במדינות (רצוי דמוקרטיות יציבות) שלא צפויות להטיל סנקציות, וישראל ביניהן. ישראל מהווה חניון אטרקטבי עבור אותם אנשי עסקים היכולים להיחשב כיהודים לפי חוק השבות (ויש רבים כאלה) - אשר צפויים ליהנות מהגנה מוגברת ישראלית, לעומת לא יהודים. נציין שבנק ישראל עוסק בויסות המטבע, מה שעשוי למנוע התחזקות (אך יגביר את קצב רכישות ).

בנקים בת"א לא מאוד חשופים לחו"ל, ומאידך סביר שיראו הפקדות של זרים. בנוסף, הם ירוויחו מפעילות מוגברת בשוק המט"ח (אם תהיתם - חלק ממקהלת פרו הויסות של בנק ישראל הוא ברוקרי המט"ח והבנקים ביניהם - הם נהנים מהיקף הרכישות הגבוה (עמלות וספריידים) ומחוסר התנודתיות (יותר קל לצטט כאשר ברור לכולם שערך הנכס לא משתנה).

מניות גז ישראליות: אירופה מחפשת כיצד להיגמל מהגז הרוסי אשר מהווה נטל אסטרטגי. מדברים אף על ייצוא של shale gas מארה"ב לאירופה. אמנם המאגרים הישראליים הם טיפה בים לעומת הגז הרוסי, אך במצב בו מנסים למצוא מקורות חלופיים - זה פותח שוק חדש וקרוב הרבה יותר לגז הישראלי (בטח שלעומת ייצוא גז נוזלי למזרח אסיה דרך סואץ (סיכון גיאופוליטי ציינו?)!). מצב זה מקטין את עלויות הייצוא. אפשר אפילו לדמיין צינור גז ישראל-קפריסין-יוון-אירופה. עלויות ייצוא קטנות יותר מתורגמות לרווח גבוה יותר, ואפשרויות פיתוח רחבות יותר (למאגרי הלווין הקטנים (לעומת לוויתן ותמר)).

***הכותב הוא סוחר בכיר באחד מחדרי הנוסטרו הגדולים בישראל