בשוק הנגזרים: זאת ככל הנראה הסיבה שהפילה את מדד המעו"ף עד 1%

מי עומד מאחורי הנפילה החדה והפתאומית במדד המעו"ף היום בצהריים? על השאלה הזאת מנסים שחקני שוק ההון לענות בדקות האחרונות - עד כה ללא הצלחה. מדד המעו"ף שנסחר לאורך היום ביציבות עם נטייה לירידות שערים קלות החל לאבד גובה בפתאומיות סביב השעה 13:30 ונפל בשיעור של 1%.

ככל הנראה הנפילה במדד ת"א 25 קשורה בפעילות ספקולטיבית אשר בוצעה אתמול בשוק הנגזרים. מבדיקת Bizportal של הפוזיציות הפתוחות עולה שאתמול אחד השחקנים רכש כמות משמעותית של אופציית מכר (Put ) על מדד 1,370 נקודות בהיקף של כ-5,700 יחידות. מנגד, נרשמה כתיבת אופציות מכר בהיקף של כ-2,800 יחידות כל מדד 1,360 נקודות. הפוזיציה שבנה השחקן נקראת מרווח יורד - ומאפשרת למקסם את הרווח כאשר המדד עומד על 1,360 נקודות.

כך נראתה התנודה החדה במעו"ף:

במקביל לצניחה במדדים המובילים באחד העם, נרשמה עלייה חדה בסטיית התקן הגלומה באופציות. בעוד בבוקר עמדה הסטייה על 8.35% הסטייה טיפסה עד 10.3% אך כעת שוב יורדת עד לרמה של כ-9.5%.

פעילים מתחום המעו"ף איתם שוחחנו סירבו להתבטא סביב הנושא - אך שלא לציטוט הם מציינים כי מה שקורה בשוק המעו"ף הוא דוגמא נוספת לקלות שבה ניתן לווסת את מדד המעו"ף באמצעות סכום כסף קטן. גורם אחר העריך כי התנודה מטה הינה זמנית - בייחוד לאור העובדה כי היא מתבצעת בניגוד למגמה העולמית וויסות ארוך טווח לא יכול להימשך לאורך זמן.

• איך משדרגים את התשואות בשוק יורד או תנודתי?
• המרוויחים הגדולים ממלחמת הסחר של טראמפ: סוחרי התנודתיות

נכון לרגע זה ישנה פעילות ערה באופציות המעו"ף מסוג פוט ברמה של 1,370 נקודות וב-1,360 נקודות. בסטרייק של 1,370 נקודות בוצעו עסקאות ב=5,700 אופציות וב-1,360 בוצעו עסקאות בכ-3,800 אופציות. ייתכן כי אותו שחקן שביצע את הפוזיציה וגרם לנפילת המעו"ף מנצל את הפאניקה בשוק כדי לסגור את הפוזיציה. האם זה המצב? התשובות יינתנו מחר בבוקר כאשר תתפרסם מחדש תמונת הפוזיציות הפתוחות.