רמת הסיכון במדד ת"א-75 עלתה מדרגה - גל ירידות עלול להתפתח

במהלך החודשים יולי - אוגוסט, הערכתי שמדד ת"א 75 קרוב מאוד לתחתית. הנחת העבודה שהמגמה הראשית היא מגמת עלייה, בצירוף פרמטרים שבחנו את עומק התיקון, הובילו אותי למסקנה הזאת. ואכן, המדד קבע תחתית והחל לעלות כאשר ההערכה הייתה שהוא שם פעמיו לרמות הגבוהות מ-980 הנקודות.

הירידות האחרונות, הגם שאינן מחייבות שינוי מוחלט בהערכות אלה, מערערות את תוקפן, מעידות על עלייה ברמת הסיכון ומחייבות ניתוח מחודש ופריסת פרמטרים שיסייעו להבין את המשך הדרך.

היכן נקודות החולשה? 1. הנחת העבודה גורסת שהמגמה ארוכת הטווח היא מגמת עלייה. הנחה זו נגזרת מהגרף החודשי ושואבת את כוחה מהמינימום הנדרש, הכולל שתי נקודות שפל עולות / אינן יורדות ושתי נקודות שיא עולות. 2. מחזורי המסחר נותרים יציבים, למרות שאינם מתרחבים עם המגמה. כמו כן, הם אינן מתכווצים ומקיימים את התנאי הבסיסי השני שנדרש ממגמת עלייה.

היכן הקשיים? א. הממוצע הקצר מעל לארוך, אך שיפועם מצטמצם כעדות לירידה במומנטום. ב. מדד תל אביב 75 לא הצליח לחצות מעלה את הממוצע הקצר - דבר שאינו מתקיים במגמת עלייה. ג. הנר שנעל את ספטמבר הוא נר של מוכרים - נר עם גוף קטן המצוי בחלקו התחתון של הנר לצללית עליונה ארוכה. הוא אינו אמור להופיע לאחר קביעת תחתית. ד. בעיה נוספת היא סכנת שבירת הרצף העולה. סגירה סיום אוקטובר מתחת לרמת 889 תעיד על שבירת הרצף העולה. ה. הבעיה בשבירת הרצף העולה, היא היווצרות נקודת שיא נמוכה מקודמתה - השיא הגבוה ביותר הוא ברמת 980 הנקודות, בעוד שיצירת שיא נמוך יותר תעיד על סבירות גבוהה ליצירת שפל נמוך יותר מרמת 850 הנקודות. במילים פשוטות, סגירה בסוף אוקטובר מתחת לרמת 889 הנקודות תעלה מהותית את הסבירות לגל ירידות. ו. בעיה נוספת היא היעדר הקורלציה בין מדד המעו"ף לתל אביב 75. מגמות הירידה הגדולות בשוק לאורך שנים החלו עם ניתוק שני המדדים זה מזה. הכוונה שמדד המעו"ף קבע שיא גבוה מקודמו, בעוד שתל אביב 75 נמצא נמוך מרמת השיא הגבוהה ביותר. המשמעות היא עלייה ברמת הסיכון. יש לקחת בחשבון את האפשרות שגל ירידות עומד בפתח.

• להשקיע ביפן בעקבות באפט: איזו מניה היא הזדמנות טכנית מצוינת?
• מהם הסימנים המדאיגים הנסתרים ביחס לכלכלת טראמפ?

*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ

**כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

***אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.