לבייב חוטף: אפריקה צללה 4.5% והאג"חים מתקרבים ל"תשואות זבל"

העיניים של המשקיעים בת"א אמנם נשואות היום לני"ע של דסק"ש ואידיבי פתוח, אבל אלה גם ניירות הערך של לב לבייב שחוטפים היום בעוצמה רבה. המניה צללה עד 10% (סגרה במינוס 4.5%) והאג"חים נפלו לרמות שאינן מאפשרות גיוס חוב. מהלך זה מתרחש דווקא חודשיים וחצי אחרי שמידרוג העלתה את דירוג החוב של החברה.

מניית אפריקה צללה היום עד 10% ובכך משלימה מהלך ירידות של 46% מאז אמצע ינואר האחרון. שווי החברה יורד היום אל מתחת למיליארד שקלים.

בחודש ספטמבר גייסה אפריקה מהציבור סכום של 545 מיליון שקל, לראשונה מאז הסדר החוב הגדול בתולדות המשק. נראה היה שהאמון של המשקיעים חוזר לחברה - אך בימים האחרונים והיום במיוחד איגרות החוב של החברה נופלות בעוצמה.

האג"חים {אפריקה אגח כו} ו{אפריקה אגח כז} הנושאים של 4.3 שנים כל אחד נופלים בלמעלה מ-5% ונסחרים בתשואה ברוטו של 9%-10% בתוספת הצמדה למדד המחירים לצרכן. האג"ח החדש שהונפק {אפריקה אגח כח} יורד בכ-3.5% ונסחר בתשואה של 8% (בתוספת הצמדה למדד).

מבחינה עסקית - המשקיעים חוששים ממה שמתרחש בזירה הרוסית - שם המצב הגיאופוליטי לא טוב.סקירה חריפה מצד האקונומיסט גורסת כי הכלכלה הרוסית עלולה להידרדר למשבר חמור. המשקיעים ממהרים לתמחר זאת בשוק.

מניית {אפי פיתוח} נפלה בתוך חודשיים בכ-20% מרמה של 70 סנט לרמה של 56 סנט, נפילה המבטאת את החשש של המשקיעים לכך שהחברה עלולה להיפגע מן המצב.

ככל הנראה, הדוח הכספי שפרסמה אפי פיתוח לא הצביע על סכנות מיוחדות מאחר והוא היה דו"ח טוב. קניון האפימול המשיך לצמוח ומציג תוצאות טובות מן הצפוי של צמיחה ב-NOI ושיפור בתפוסה (82%). עם זאת, שני גורמים מעיבים על המניה שם. המרכזי שבהם הוא היחלשותו של הדולר בעולם מול הרובל אשר עתיד לפגוע בביצועי החברה ברבעון הרביעי.

הגורם השני הבעייתי הוא עצירת פיתוח פרוייקט ה-Expolon שבמוסקבה. מדובר בפרוייקט שבו רצתה אפריקה להקים מרכז אולמות תצוגה בינלאומי בתחום האופנה. מטרת הפרוייקט הייתה לתת מענה ליצרנית ולמפיצים לשכור שטחי תצוגה לצורך הצגת הקולקציות שלהם, כמו גם לתת מענה לבעלי חנויות אופנה כדי לבצע עסקאות רכש.

בסוף יוני הוערך הפרוייקט בספרי אפי פיתוח ב-107 מיליון דולר. עם זאת, ב-17 בנובמבר החליט הדירקטוריון של אפי פיתוח לשים את הפרוייקט בסטטוס 'הולד' לאור תנאי המאקרו כלכלה במדינה. המשמעות הינה כי ייתכן כי החברה תידרש לבצע הפרשה לירידת ערך בגין הפרוייקט.

מניית אפריקה מתחילת 2014