חגיגה בבורסה: 37% מגיוסי החוב מתחילת השנה הם ברמת סיכון גבוהה

המוסדיים לא שכחו את גל הסדרי החוב האכזרי האחרון, אך כמויות הכסף האדירות בשוק דוחפות ליטול סיכונים. מנתוני חברת מידרוג שסיכמה את התפלגות הדירוגים של המנפיקים בשנת 2014 מאז תחילת השנה עולה שבסך הכול 37% מההנפקות נמצאות ברמת סיכון גבוהה.

התפלגות הדירוגים של המנפיקים בשנת 2014: 23% מההנפקות ללא דירוג ו-14% בדירוג מסוכן של Baa. בצד החיובי: 17% מההנפקות בדירוג של Aa, 12% - A1, 18% - A2 ו-16% - A3.

בחודש נובמבר הסתכמו הנפקות אגרות חוב קונצרניות בכ-6.1 מיליארד שקל ערך נקוב (מזה כ-4.7 מיליארד שקל בהנפקת זר של חברת חשמל שנרשמה למסחר בישראל. בנטרול זו הסתכם היקף ההנפקות החודש בכ-1.4 מיליארד שקל), בהשוואה לכ-0.65 מיליארד שקל ערך נקוב שהונפקו בחודש אוקטובר החולף, ובהשוואה לכ-1.9 מיליארד שקל ערך נקוב שהונפקו בחודש נובמבר 2013.

בסך הכול הנפיקו החודש 13 מנפיקים, לעומת 7 בחודש אוקטובר 2014 ו-16 בחודש נובמבר 2013.

הנתונים אינם כוללים הנפקות שבוצעו במסגרת חליפין לאגרות חוב במחזור ("החלפת סדרות"). הנפקות מסוג זה שבוצעו החודש: אזורים (כ-96 מיליון שקל ערך נקוב), אינטרנט זהב (כ-107 מיליון שקל ערך נקוב).

הנפקות האג"ח הקונצרני: 50.9 מיליארד שקל גוייסו מתחילת השנה

בתחום התאגידי (הכולל חברות שאינן מוסדות פיננסיים ואינן חברות תשתית ממשלתיות) הסתכם היקף הגיוסים החודש בכ-1.4 מיליארד שקל, לעומת כ-0.5 מיליארד שקל בחודש אוקטובר וכ-2.7 מיליארד שקל בחודש נובמבר המקביל. ענף בינוי ונדל"ן גייס כ-0.9 מיליארד שקל ערך נקוב, לעומת כ-0.35 מיליארד בחודש אוקטובר 2014.

מאז תחילת השנה (ינואר-נובמבר) הסתכם היקף הנפקות האג"ח הקונצרני בכ-50.9 מיליארד שקל, גבוה מהותית מהתקופה המקבילה אשתקד (כ-31.5 מיליארד שקל), בעיקר עקב גיוסי אג"ח נרחבים על ידי הבנקים בחודש ספטמבר (כ-6.4 מיליארד שקל) ואג"ח זר בסך של כ-14.4 מיליארד שקל שהנפיקו חברות ישראליות ונרשם למסחר בישראל. זהו גידול של כ-60% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.

מזרחי-טפחות אחראי לכ-53% מהגיוסים בתחום המוסדות הפיננסיים

בתחום התאגידי הסתכם היקף ההנפקות מתחילת השנה בכ-33.7 מיליארד שקל לעומת כ-23.9 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד (בנטרול אג"ח דולריות הסכום עומד על כ-24.0 מיליארד שקל - דומה בהיקפו לשנה הקודמת). הנפקות ענף נדל"ן ובינוי הסתכמו בכ-13.3 מיליארד שקל, לעומת כ-13.6 מיליארד שקל אשתקד. יתר תחומי הקורפורייט ריכזו הנפקות בסך של כ-10.7 מיליארד שקל, בהיקף דומה לזה שגויס בתקופה המקבילה (בתוספת אג"ח זרות הסכום לשנת 2014 הינו כ-20.4 מיליארד שקל).

בתחום המוסדות הפיננסיים (בנקים וחברות ) הסתכמו ההנפקות מאז תחילת השנה בכ-10.9 מיליארד שקל לעומת כ-4.6 מיליארד שקל אשתקד, כאשר מזרחי-טפחות אחראי לכ-53% מסכום זה.

תחום התשתיות הממשלתיות הנפיק השנה כ-6.25 מיליארד שקל ערך נקוב לעומת כ-0.8 מיליארד שקל אשתקד, מכך כ-4.7 מיליארד שקל הונפקו ע"י חברת חשמל וכ-0.8 מיליארד שקל על ידי נתג"ז.

מאז תחילת השנה ביצעו הנפקות - 121 מנפיקים

מאז תחילת השנה ביצעו הנפקות 121 מנפיקים, לעומת 106 בתקופה המקבילה אשתקד. הבולטים שבהם בתחום התאגידי:
{אשטרום נכסים}
בזק -2.71% בזק 520 -2.71% בסיס:534.5 פתיחה:526 גבוה:533 נמוך:516.6 תמורה:36,559,728 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:
אקסטל
מליסרון -1.77% מליסרון 30,500 -1.77% בסיס:31,050 פתיחה:30,700 גבוה:30,840 נמוך:30,060 תמורה:18,090,460 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:
פז אנרגיה +0.14% פז אנרגיה 44,000 +0.14% בסיס:43,940 פתיחה:43,940 גבוה:44,000 נמוך:43,110 תמורה:2,245,937 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:

המנפיקים הבולטים בתחום הפיננסים והתשתיות (במיליוני שקלים):
מזרחי טפחות +0.63% מזרחי טפחות 16,000 +0.63% בסיס:15,900 פתיחה:15,700 גבוה:16,050 נמוך:15,660 תמורה:79,030,996 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:
בנק פועלים +2.13% פועלים 4,210 +2.13% בסיס:4,122 פתיחה:4,127 גבוה:4,210 נמוך:4,127 תמורה:147,153,400 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:
נתיבי הגז
תעשייה אווירית
חברת החשמל

המנפיקים הבולטים של אג"ח דולרי למשקיעים מוסדיים בחו"ל ובישראל (במיליוני שקלים):
בי קומיוניקיישנס -3.1% בי... 1,656 -3.1% בסיס:1,709 פתיחה:1,652 גבוה:1,721 נמוך:1,650 תמורה:1,024,554 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:
תמר בונד
חברת החשמל

חמשת המנפיקים הגדולים בתחום התאגידי (כולל אג"ח דולרי) ריכזו כ-26% מסך ההנפקות בתחום מאז תחילת השנה, ו-10 הגדולים ריכזו כ-33%, בדומה לשנה קודמת (24% ו-39%, בהתאמה).

ערן היימר, מנכ"ל מידרוג:

"גיוסי האג"ח בשנת 2014 עולים בהיקפם על אלו של שנת 2013, בעיקר נוכח האפיק המתעורר של גיוסי אג"ח דולרי למשקיעים מוסדיים בישראל ובחו"ל. בשבועיים האחרונים השוק תנודתי יותר ומגיב בעוצמה לאירועים שליליים כמו המצב ברוסיה ומכתשים אגן. עם זאת, בשוק המקומי לבדו אנו עדים ליציבות בהיקף ההנפקות, ריבוי מנפיקים חדשים בהשוואה לשנה הקודמת וירידה בריכוזיות המנפיקים . הבנקים בלטו בהיקף הגיוסים הגבוה בחודשים האחרונים וענף הנדל"ן נותר דומיננטי עם מעל למחצית הגיוסים בקורפורייט. התשואות הנוחות צפויות לעודד מנפיקים חדשים נוספים בחודשים הקרובים".