אקסלנס: "השווקים ימשיכו לסעור - מתישהו נגיע לאסוף סחורה"

"זו בהחלט מיני סופה בשוק ההון, אך לא מדובר במשבר פיננסי". כך מעריך יניב חברון, הכלכלן הראשי של אקסלנס, בסקירתו השבועית.

לדברי חברון, "ירידת מחירי הנפט בעולם משפיעה לרעה בעיקר על כלכלת רוסיה ועל הסקטור העסקי שם, אבל מפה זה עובר לסקטור הבנקאות באירופה, משם לבנקים הגדולים יותר באירופה, משם לסקטורים נוספים באירופה, משם לשווקים נוספים בעולם. יחד עם זאת, ההנחה המרכזית שלנו היא שלמרות חשש בלתי נמנע בקרב המשקיעים, אנחנו לא עומדים לראות משבר פיננסי נוסף, בטח לא כאשר הריביות בעולם אפסיות והבנקים המרכזיים מוכנים להזרים הון בכל רגע נתון כדי למנוע כשל במערכת הפיננסית".

חברון טוען כי "החשש המרכזי הוא מפני הבנקים באירופה, אבל הבנק המרכזי מוכן להזרים להן הלוואות בעת הצורך, גם קרן ההצלה מוכנה לפעולה ויותר מזה, הבנק המרכזי שם מתכוון להגדיל את המאזן שלו לפחות בטריליון אירו בשנתיים הקרובות, במידת הצורך הוא יאיץ את המהלך".

"להערכתנו, למרות שהסיכון קיים, הוא יתפוגג בתוך זמן קצר. מחירי הנפט יתייצבו והריבית הנמוכה ועודפי הנזילות, יצליחו בשלב ראשון לבלום התדרדרות לתרחישים אלו. ההסתברות למשבר פיננסי חדש – נמוכה".

למרות דברים אלה, חברון מעריך כי השווקים יסערו בשבועות הקרובים, לפני שנראה סימנים של רגיעה. "תתכוננו להמשך עבודה בשוק סוער מאוד בשבועות הקרובים. הפאניקה אוחזת במשקיעים וממש בימים אלו הם מוכרים אחזקות תנודתיות יותר ומסיטים כספים לחופי מבטחים. בשלב כלשהו בזמן הזה נצטרך להגיע מחדש לשוק ולאסוף סחורה".