מחפשים שורט: "קאטרפילר חשופה לשני תחומים שיהיו בצרות בשנים הקרובות"

לקראת השנה החדשה ובמיוחד לאור חוסר הוודאות המוחלט בשווקים לקראת 2015, נראה כי מתרבים האנליסטים שמתבטאים כנגד שוק המניות בארה"ב. לאחר שהזכרנו בתחילת השבוע את מארק גרנט (Mark Grant) מבית ההשקעות סאות'ווסט, היום נביא שורטיסט אחר.

באפט שים לב

ג'ים קאהנוס (Jim Chanos), טען היום בפני רשת החדשות CNBC, כי השנה היא שנה טובה יותר לשורטיסטים, כאשר המסחר יתאפיין בפחות אחידות בין אחת לאחרת. לדברי קאהנוס "אני עדיין משקיע בשורט כנגד קאטרפילר (סימול: CAT ) ומחזיק בפוזיצית שורט קטנה נגד IBM. נציין כי IBM היא אחת ההחזקות הגדולות של וורן באפט שמהמר כי החברה יכולה להמשיך לייצר ערך למשקיעיה.

קאהנוס הוא מייסד חברת Kynikos Associates והראלי שביצעו שתי המניות שהזכיר ביומיים האחרונים לא גורמים לו לדאגה. לדבריו, "אני מנסה לא לגרום למחיר המניה לשנות את דרך הפעולה שלי. תמיד עדיף להסתמך על הנתונים הכספיים, מאשר להיות תלוי במגמות מחירי המניה. אם אתה מתמקד ביסודות לאורך זמן, מחירי המניות כבר יסתדרו מעצמם".

לטענת קאהנוס, השוק הפך להיות יותר ביקורתי יותר ובודק טוב את נתוני החברה אותה הוא רוכש. כמו כן, "כדאי לבדוק אילו מניות מנסות למסך את ביצועי החברה על ידי רכישת מניות (buying back stock) או משחקות משחקים חשבונאיים".

"החברה חשופה למחירי תעשיית החציבה שנמצא מזה שנים בבעיות". כך מסביר קאהנוס את השורט נגד קאטרפילר. שני העסקים המשלימים של החברה, הן תשתיות ואנרגיה: "התחום הראשון עוד יכול לספק את הסחורה, בעוד השני צפוי להימצא בצרות בשנים הקרובות".

מקלקל חגיגות

אחת מהטענות העיקריות מדוע ירידה במחירי האנרגיה טובה לוול סטריט נטועה בכך שהחסכון של הצרכנים בהוצאות לאנרגיה ינותבו לרכישה קמעונאית. לבינתיים התחזית הזו אינה מתרחשת. לדברי קאהנוס כדאי לשמוע חברות כמו פדאקס (סימול: FDX ) ודאנקן דונטאס (סימול: DNDK ) שטוענות שזה פשוט לא קורה. "אני עדיין חושב שזו חידה כמה מן הכסף שנחסך ינותב לצריכה אחרת", כך אמר.