המהלך המדהים בבורסה ובמטבע הרוסי בימים האחרונים - לשפשף את העיניים

נראה שהמהלך של הבנק המרכזי ברוסיה להעלאת הריבית ל-17% מתחיל להשפיע. אחרי ימי המפולת בשני-שלישי, מטבע הרובל הרוסי מצליח להתייצב ואפילו לתקן מעלה מול הדולר. ביום שישי התחזק הרובל בשיעור של 4% מול הדולר וזה שברביעי הרובל קפץ בכמעט 10%. בסיכום שבועי המטבע הרוסי נחלש ב-1% בלבד, דבר שמעיד יותר מכל על התייצבות מסויימת במצב הפיננסי ברוסיה.

מבחינת הבורסה, ביום שישי סגר מדד ה-RTX שהינו מדד המניות הרוסי שנסחר בדולרים בעלייה של 2.2% אחרי שהמדד הרוסי שנסחר ברובלים (ולכן נותו אינדיקציה נכונה יותר לגבי מצב הבורסה במוסקבה) סגר בירידה של 1.9%

אחרי הסגירה ברוסיה, מחיר הנפט המשיך להתחזק וסגר ביום שישי בלילה בעלייה של 6.3% למחיר של כמעט 58 דולר לחבית, הדבר אמור לתמוך בהמשך התאוששות המצב ברוסיה.

כ-50% מהכנסות הממשלה הרוסית מגיעות ממיגזר האנרגיה, ולכן בחודשים האחרונים מטבע הרובל נחלש בדומה ובמקביל לירידה במחיר הנפט. בימים שני-שלישי של השבוע החולף המתאם נשבר כאשר הנפט טיפס מעט ואילו הרובל צלל. זה הביא את הבנק המרכזי הרוסי לנקוט בצעד חריג ואגרסיבי של העלאת הריבית מ-10.5% ל-17%. התגובה המיידית בשווקים הייתה מפולת ברובל, אולי מתוך הבנה שהצעד הרוסי הייתה אקט נואש. אבל בימים שלאחר מכן, כאמור, ניתן לראות התייצבות. ניתן לראות כי אחרי הטלטלה, הרובל הרוסי איבד 45% השנה מול הדולר, ובמקביל הנפט איבד 46% מערכו. מהלך ממש זהה.

אבל המשבר ברוסיה בהחלט לא חלף, רחוק מזה. הסנקציות על רוסיה עדיין במקומן ואף צפויות להחריף. לרוסיה אין שום נגישות לשוק ההון העולמי, בעיקר בגלל הסנקציות מצד המערב וגם בגלל תשואות האג"ח ברוסיה. בחודש דצמבר צפויה רוסיה לפרוע חוב של 30 מיליארד דולר ובשנה הבאה חוב של 150 מיליארד דולר. לפי שעה רוסיה לא יכולה למחזר את החוב הזה.

בת"א, המניות הקשורות מאבדות גובה הבוקר

מניית {אפריקה} שצללה 13.6% בסיכום השבוע החולף צוללת כעת עוד 3.7% ומשלימה נפילה של כ-40% תוך שלושה חודשים לשווי של מתחת ל-900 מיליון שקלים בלבד. האג"חים של אפריקה שצללו במהלך השבוע לתשואות זבל של סביב 20%, התאוששו ביום חמישי עם עליות חדות. {אפריקה אגח כו} נסחרת כעת בתשואה של 16.5%.

מניית {כלכלית ירושלים} שאיבדה 22.8% בסיכום השבוע החולף צוללת הבוקר עוד 9% ומשלימה נפילה של מעל 50% מאז ספטמבר לשווי של 1.3 מיליארד שקלים בלבד. ביום חמישי צללה כלכלית 5.8% כאשר לאחר סגירה המסחר דיווחה החברה כי מירלנד (זרוע ההשקעות ברוסיה של כלכלית) נכנסת להסדר חוב . {כלכלית ים אגח ו} ממדד התל בונד סגרה ביום חמישי בתשואה של 10.1%.

מדד ה-RTX בחצי השנה האחרונה: