לקראת פרסום התוצר הסיני: האם מחיר הסחורות ימשיך לצלול?

ביום רביעי האחרון, המדדים העיקריים בבורסת וול סטריט סיימו בירידות שערים. הסיבה העיקרית הייתה הירידה במחירי הסחורות, שהופיעו בעקבות הורדת תחזית הצמיחה העולמית של הבנק העולמי מ-3.4% אל 3%.
הדוגמא העיקרית לירידות היא הירידה במחירי הנחושת שהגיעו לשפל של 5 שנים. המתכת ירדה באותו יום 8%, הירידה היומית החדה ביותר מזה 3 שנים. מחירי הנחושת משמשים כאינדיקציה לביקושים בשוק וצמיחה עולמית כאשר המתכת מהווה מקור בסיסי לבניית תשתיות וייצור.

מחירי הסחורות שגאו עד לפני שנתיים ולפי כלכלנים שונים היוו איום על הצמיחה העולמית, היום מהווים מקור לדאגה באופן ההפוך לגמרי. ירידה במחירי הסחורות מציגה את המשך הירידה בביקושים מסביב לעולם בעיקר במזרח הרחוק ובאירופה.

על פי הערכות שונות, מחיר הסחורות אמנם נמצא במומנטום שלילי, אך הן רחוקות מלמצוא מחיר תחתית. משקיעי הסחורות ימתינו לשבוע הבא (ה-20 לינואר) כאשר בו יפורסם הצמיחה בתוצר של כלכלת סין. האנליסטים חוששים שתוצאה נמוכה מהצפוי אמורה לפגוע במניות החברות המייצאות, אבל בעיקר בהמשך מחירי הסחורות.

"אנחנו מספר ימים לפני פרסום התוצר הסיני לרבעון הרביעי של שנת 2014 והנחושת משמשת כברומטר הטוב ביותר לחיזוי הצמיחה. הצפי שלי הוא שהצמיחה בסין אינה רק מתמתנת, אלא יורדת בקצב מהיר יותר ממה שהתרגלנו לחשוב". כך פרסם האנליסט איוון לוקאס (Evan Lucas), אסטרטג מאקרו, בסקירה שלו מוקדם יותר אתמול. "אם הצמיחה תאכזב, תחזיקו חזק בסחורות כי הן הולכות לצלול", כך הוסיף.

הבנק העולמי צופה שסין תצמח השנה ב-7.1%, ירידה של 0.3% לעומת הצמיחה אשתקד. הצפי לצמיחה ברבעון האחרון של שנת 2014 היא 7.2% (במתווה שנתי). זוהי הצמיחה הנמוכה החזויה ביותר בסין מאז שנת המשבר הפיננסי (2009). סין היא הצרכנית הגדולה ביותר של ייבוא סחורות ואנרגיה בינהן גם נחושת.